电力投资酝酿结构分化

作者：李阳丹 来源：中国证券报·中证网

　　国家发改委副主任、能源局局长张国宝2月3日在全国能源工作会议上的讲话，勾勒出我国电力行业未来的发展路径——短期内火电仍将在我国电源结构中占据主要位置，但未来火电增长将放缓；清洁能源发电尤其是核电将受到高度重视；电网将趁当前电力需求疲软加大投资力度。

　　中电联预计，2009年全年电力总投资将达到6500亿元左右。其中，电源投资仍然在3000亿元左右，水电、核电、风电等可再生能源投资比例特别是核电投资比例将继续提高；电网投资规模继续扩大，全年电网投资（包括各类技改投资）预计在3500亿元左右。

　　火电：在煤电“纠葛”中减速前行

　　2008年我国火电行业整体亏损达392亿元，同比下降164.87%。在我国电源结构中，火电装机的比重一直在75%以上。根据中电联发布的数据，截止到2008年底，全国发电设备容量79253万千瓦，其中火电60132万千瓦，约占总容量的75.87%。

　　中国能源网信息总监韩晓平对中国证券报记者表示，当前我国火电已经是大大过剩，应当借当前电力供应宽松的形势，降低火电比重。近几年来，我国工业发展对电力的需求急剧提高，电力装机容量每年以1亿千瓦的速度增长。而在高速发展的同时，为了迎合快速提高的需求，电源结构向工期较短的火电倾斜，导致火电在电力结构中的比例不仅没有下降，反而有所上升。张国宝指出，去年火电机组发电小时大幅下降，在一些省份供大于求已十分明显。

　　这种单一的能源结构加大了煤炭资源的需求，不利于我国未来能源供需结构的平衡。事实上，煤电双方的矛盾至今未能得到有效化解，2009年重点电煤合同一直没有签订，完全市场化的手段在此已经失效。

　　据了解，国家发改委不断在对煤电双方进行摸底调研，研究协调煤电矛盾，将在适当的时候引导双方达成共识。有消息称，发改委可能建议电煤合同价格在去年的基础上上调5%-8%。而此前国家能源局主任张国宝也在全国能源工作会议上表示，煤炭企业要求每吨涨价50元有其合理性。

　　2008年国内外煤炭价格高涨，已经令火电企业不堪重负，多家电力上市公司预告亏损。而在去年9月份以后，煤价回落，电力需求也随之下滑，火电设备利用小时数大幅下降。张国宝在2月3日召开的全国能源工作会上表示，要加快火电“上大压小”的步伐。根据国家能源局的规划，今后三年将分别计划关停小火电机组1300万千瓦、1000万千瓦和800万千瓦，相应建设大型、高效、清洁燃煤机组5000万千瓦。

　　我国未来能源结构的设定将尽量把煤炭的比重控制在一定范围内，这决定了火电未来发展将趋缓。而过去的数据已经显现出这种趋势。从2005-2007年三年的统计数据看，火电的投资比例分别为70.3%，69.77%，62.13%；2008年火电基本建设投资完成额下降21.99%。此外，从2008年的发电量结构来看，火电发电比重已经回落。2008年全国全口径发电量34334亿千瓦时，同比增长5.18%，增速比上年回落10.32个百分点。其中，火电仅增长2.17%。水电、核电发电量占全部发电量的比重比上年同期分别提高1.97和0.07个百分点，而火电发电量比重则回落2.40个百分点。

　　不过，分析人士指出，目前政府对清洁能源的建设热情，并不会改变未来数年内火电在我国电源结构中的支配地位。考虑到核电及水电项目建设周期较长，风电和太阳能发电受成本及技术等因素制约难以迅速扩大规模，未来我国北煤南运、西电东输的能源格局仍将长期存在。

　　清洁能源：扛起电力供应的大旗

　　在对火电项目“上大压小”的同时，张国宝要求积极发展可再生能源和新能源，改善我国能源结构，不断提高清洁能源在我国一次能源消费中的比重。数据显示，2008年我国电力结构进一步优化，水力、风电和核能等清洁能源及可再生能源发展迅速，水电装机达1.7亿千瓦，居世界第一位，风电装机1200万千瓦，核电装机910万千瓦。

　　根据中电联的预测，2009年我国电源结构调整力度加大，水电建设规模仍然较大，金沙江中下游、雅砻江、大渡河等水电建设步伐将加快。据介绍，今年仍将是水电投产高峰期，全年将有一批大中型水电机组（包括抽水蓄能）集中投产。

　　核电、风电等可再生能源建设加速。根据规划，今年将开工建设浙江三门、山东海阳和广东台山等核电站，新核准开工规模840万千瓦。同时，从今年起力争用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北和江苏等地建成几个上千万千瓦级的风电基地。生物质发电将继续适度发展。

　　在众多清洁能源发电的发展前景中，厦门大学能源经济学专家林伯强更看好核电的未来。他对中国证券报记者表示，目前来看，水电和风电都依赖于自然资源，以后的开发成本将越来越高，而核电的发展则相反，随着技术的不断成熟，核电的建设成本将越来越低。

　　目前，核电装机仅占我国电力总装机的1.1％，仅占一次能源消费的0.77％，不仅同世界一些发达国家相比差距很大，而且远远低于世界平均水平。

　　据东方证券分析师邹慧介绍，经过多年发展，核电已在一些国家的能源结构中占据重要地位。一向注重核能发电的法国，2007年核电比重占全国总发电量的76.8%；立陶宛、斯洛伐克和比利时三个国家核电发电量比重也分别超过50%。

　　根据各国的实践经验，核电发电成本已经低于燃煤发电成本15%以上。同时，核电与消耗矿物燃料的电站相反，并不释放二氧化碳、硫和一氧化碳，对于减轻日益沉重的环境压力无疑是极为有利的。

　　根据国际原子能机构的预测，到2030年全球核电装机容量将达到473GW-748GW，比2007年增长27.15%-101%，占总装机容量的比重为8%-9%左右；届时全球核电发电量将达到3522-5551TW·h，比2007年增长35.05%-112.85%，占全球总发电量的12%-14%左右。

　　在此次国家4万亿经济刺激投资计划中，核电成为非常引人注目的一个部分。未来三年内我国将开建8个核电站、16台核电机组，装机容量在1000万千瓦以上。另外，湖南、湖北、河南、安徽、重庆、四川等内陆省份都将建设百万千瓦级的核电机组。

　　据了解，为了适应核电、风电等清洁能源快速发展的需要，国家今年将加快研究调整核电中长期发展规划、风电发展目标和建设规划，此前公布的预期目标都将作大幅调整。

　　据媒体报道，能源局对核电中长期发展规划的修改意见是，到2020年我国核电运行装机容量调整为7000万千瓦，在建3000万千瓦。目前，我国《核电中长期发展规划(2005-2020年) 》目标是，到2020年核电运行装机容量争取达到4000万千瓦，在建1800万千瓦。张国宝表示，我国发展核电潜力很大。当前，无论是人才队伍，还是技术水平和装备制造能力，都具备了加快发展核电的条件。

　　分析人士认为，核电的建设将带动一大批相关产业的发展，更多的设备提供商将从中受益。随着核电设备的国产化率的逐步提高，以及更多的电站相继投产，核电的最终上网价格有可能和当地的燃煤机组的标杆上网电价相当，非常具有竞争力。

　　电网：抓住机遇加快发展

　　据了解，2008年我国电网投资首次超过电源投资。当年，全国电力基本建设投资完成额达到5763亿元，同比增长1.52%，其中，电源、电网分别完成投资2879亿元和2885亿元，同比分别下降10.78 %和增长17.69 %，电网基本建设投资占电力基本建设投资的50.05%。

　　在发达国家，作为电力传导载体，电网建设投资一般都超前于电源建设的投资。例如，由于美国居民用电量在电力需求中占主导，用电需求较为分散，美国的电网投资往往远高于电源投资。而多年来，我国电网建设一直无法完全跟上电力需求迅速增长的步伐。去年的雪灾使一些重要的电力传输线路受到破坏，从而导致电网大面积瘫痪，暴露了我国电网的脆弱。

　　我国历年电网和电源投资比例在3：7左右。林伯强认为，目前我国电网建设滞后，电网和电源投资比至少应该保持在1：1，才能保障电力安全。

　　业内人士表示，近期我国用电需求增速回落，正好给电网发展提供了契机。政府主导的大量投资一定程度上将解决电网建设滞后问题。据了解，政府投资预计将重点投向全国电网的升级改造，建设特高压输电线路。

　　根据中电联的报告，2009年，国家将继续支持增强电网抗灾能力，还将重点支持青藏联网和中西部地区县级以上城市电网改造；继续推进皖电东送、川电东送、葛沪直流改造、西南水电送出、宁东和呼伦贝尔、锡林郭勒盟煤电外送等工程。适当启动新疆联网工程，配套建设大型风电基地送出输变电工程。在海南联网一期工程预计2009年投产基础上，将积极推进该工程的二期建设。

　　中电联预计，2009年我国电网投资规模将继续扩大，全年电网投资（包括各类技改投资）预计在3500亿元左右。

　　（资料来源：中电联、东方证券研究所）