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电力股:行业复苏提升预期

2009-03-02 15:08来源:北极星电力新闻网关键词:电力股收藏点赞

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金百灵投资 秦洪

  昨日A股市场虽然出现跳水走势,但盘口显示,电力股整体上出现较为抗跌走势,皖能电力、大连热电等品种借助于业绩复苏、核电股权等主题而大幅逞强。那么,后市如何看待电力股的走势呢?

  迎来业绩复苏春天

  对于电力股来说,近期的抗跌走势主要有两大动力,一是电力行业一直是公用事业性质,在煤价未大幅飚升之前,业绩稳定,是基金等机构资金的避风港。只不过,近三年来煤价涨幅远远超过电价涨幅,故盈利能力大幅下滑。但考虑到是电力安全等因素,电力仍然是公用事业性质的个股,业绩回归也在情理之中。所以,该板块一直有基金等机构资金活跃的身影,即便是2008年一度出现全行业亏损的情况下也是如此。

  二是有望迎来业绩复苏的春天。近期煤炭价格出现下跌的趋势,这为电力股的业绩复苏带来了契机。另外,因为2008年两次上调电价,极大地改善了电力股的毛利率。预计今年一季度乃至全年的电力股盈利有望复苏。

  主题投资赋予股价弹性

  由于电力股特有的公用事业特征,股价弹性相对来说也不大。但目前电力股存在着新的主题投资,有望刺激其股价弹性。一是业绩复苏,对于相当多的电力股来说,将出现业绩从低谷复苏的态势。尤其是一些小市值的电力股,比如说热电股更是如此,昨日大连热电开盘就涨停就存在着这方面的因素。而长源电力、华银电力等低价电力股也有着这方面的迹象。

  二是核电、风电等新能源投资。昨日的皖能电力就因为核电投资而迅速涨停。前些日子,吉电股份也一度因为市场预期其投资核电而股性渐趋活跃。不过,这毕竟是游资热钱对于电力股的新能源投资表现出的激情。目前不少电力股也有产业链一体化的趋势,即向上游的煤炭等行业渗透,这也会带来主题投资的机会。

  三是产业整合平台。目前不少电力上市公司存在着产业整合或注入优质资产等方面的信息,如桂冠电力一直盛传着岩滩水电的注入,希望桂冠电力成为大唐集团在红水河的水电开发平台,而川投能源则存在着二滩电厂注入并成为雅砻江水电开发平台的预期,这些小公司大集团式的电力股也就拥有了产业整合的题材预期。

  关注两类电力股

  在操作中,建议关注两类个股,一是小公司大集团式的电力股,长源电力、川投能源等品种可跟踪。此类个股的产业整合预期较强,而且业绩的增长趋势也相对乐观,前者赋予股价催化剂,后者则赋予安全边际,其中长源电力的每股对应电力机组装机容量较大,存在着后续的产业整合预期。

  二是行业复苏等主题投资的个股。穗恒运、京能热电、上海电力等个股较为典型,其中穗恒运还有着广州证券股权的题材催化剂。而华银电力、九龙电力等电力股也可跟踪,题材渐趋于丰富,低吸持有。
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