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中国发电巨头华能集团收购新加坡大士能源公司一年半时间,实现了税前利润10多亿元人民币,净资产回报率较高,并获得新加坡政府批准投资约100亿元人民币开发当地一个新项目。国际金融危机背景下,面对中国企业大举“出海”并购,华能“大士并购案”的成功做法,具有更多的x意义。
谋事:事先谋划,审慎投资
“战略导向明确是华能最终胜出的决定因素。”华能集团总经理曹培玺深有感触地说。中国企业参与海外并购时间较短、经验相对不足,探究一些案例失败的原因,目标不准、方向不明导致的投资草率,是重要方面。
“决不能为了‘走出去’而‘走出去’,进行‘贪大求洋’、不切实际的收购。只有资产优良、有收益前景,并且有利于华能战略发展的项目我们才收购。”曹培玺说。
2008年3月24日,华能集团击败六家国际竞标者,以42.35亿新元(约合210亿元人民币)的巨资,从新加坡主权财富基金淡马锡手中成功收购大士能源100%股权,从而获得了新加坡约1/4的电力市场份额,以及世界第三大炼油中心——新加坡裕廊岛登布苏工业区的热电多联产项目开发权,成为我国发电企业最大一宗海外并购案。
“收购这个项目,可谓蓄谋已久”。华能国际副总经理谷碧泉说,早在2004年,华能高层了解到淡马锡有意将三家国有电厂私有化,立即对新加坡发电市场进行了考察,并将目标锁定在资产最优、经营业绩出色的大士能源。
华能在考察中发现,大士能源资产优良、业绩出色、管理团队经验丰富,加上新加坡政局稳定、法制健全、文化接近,当2008年初淡马锡正式启动出售大士能源的程序时,华能积极参与竞标。
颇具竞争力的融资方案成为华能最终胜出,并保证大士项目后期稳定发展的关键因素。据介绍,收购资金主要来源于三部分:华能集团自有资金购汇1.97亿美元,9家中资银行贷款7.88亿美元,其余为境外银团提供的18个月期限的过桥贷款。“其中,过桥贷款融资成本较低。这在当时的资金市场上是比较具有竞争力的融资方案。”华能国际总会计师周晖说。
为了赢得淡马锡、大士公司管理层和员工以及工会组织的信任和支持,华能做了大量细致的沟通工作。尤其在了解到对方最担心的问题是员工稳定就业时,华能承诺:收购后将保持原有管理层和员工队伍的稳定,保持企业发展方向不变。
“相较于日本、印度等国的六家竞标收购者,华能的这番承诺就像一颗‘定心丸’。”大士能源总裁兼首席执行官林纲培在新加坡接受记者采访时回忆,由于沟通充分,竞标结果宣布之前,大士员工已经心有所属。
谋势:掌控局势,远程管理
一些企业收购海外资产后,通常基于自身管理能力不到位和国际化运作不成功,不得不中途退出。华能决策层汲取这一教训,并在管理水平和内控机制上对症下药。
收购大士能源之后,华能因势利导,在变与不变之间实现公司平稳过渡,谋求最佳管理状态。华能保留了大士董事会成员、留任了全体高管层和两百多名员工,保持公司生产经营和员工队伍的延续性和稳定性。在公司治理架构、公司经营理念等方面则做了有利于企业竞争力提升的调整,实现有效的远程掌控。
华能在大士董事会里新增三名北京总部的董事,规定无论董事会会议人数多少,必须有华能的董事出席才有效;会议决议的多数票中必须包含华能董事的投票,由此牢牢控制了董事会。
华能还实施了基于美国萨班斯法案的内部控制体系建设,要求大士公司每一事项均有制度规定,每一工作均有文档记录,并聘请内部和外部审计师进行定期、不定期审计;建立专门的信息报送制度,并通过技术手段实现对大士运营流程的远程实时掌控。
这些看似苛刻的规定,带来的是华能与大士在管理和理念上的迅速融合。
“通过互联网,我们在北京就能实时监控大士能源的发电量、交易价格等各方面运营情况,”华能国际大士办公室主任陈西说。这个设在北京总部的办公机构由4人组成,是华能与大士能源的沟通桥梁。“日常都是远程管理,没派一个人去新加坡。”
国际上关于并购有一个“七七定律”,指70%的并购没有实现期望的商业价值,70%的并购失败于并购后的文化融合。华能在整合大士的过程中,注重宣传干实事、谋发展的企业文化,加之中新两国华人文化理念相近,实现了两家企业文化的顺利融合。
谋世:创造双赢,走向世界
中国的电力行业正处于改革发展的关键时期。除了直接的账面赢利,这宗并购还为华能带来了什么?曹培玺说:“竞价上网、签订燃油长期供应合同、利用燃油和外汇期货套期保值、风险管理,这些完全竞争市场中的运作,在目前中国电力市场上还学不到。这些经验,将为华能今后参与国内电力市场竞争提前做好准备。”
华能“走出去”战略也因大士项目的成功迈出坚实步伐。除了新加坡,华能目前在澳大利亚、缅甸拥有发电资产。“大士项目的成功不仅为华能进一步向海外发展搭建了平台,也大大增强了我们‘走出去’的自信心。”曹培玺说。
他透露,华能下一步将选择市场环境较为成熟的国家和地区,继续聚焦熟悉的电力和煤炭两大领域,进行实体经济的长期投资。
并购又为新加坡大士能源带来什么?“带来稳定的发展,也带来发展新业务的机会。”林纲培说,除了发电核心业务,大士能源在华能的支持下,获得新加坡登布苏石化工业园配套热电联产项目的开发权,将涉足清洁煤-生物质发电、海水淡化、废水处理等新领域。
“相比一些企业到海外不熟悉的领域‘抄底’,甚至热衷股权投资,华能集团在熟悉领域做实业投资的稳健做法值得借鉴。”中国社科院公共管理与政府政策研究所研究员马光远如此点评。他预计,随着更多海外并购案的成功,让国际市场了解到中国企业的实力和良好形象,对中国企业进一步走向世界、增强国际影响力无不裨益。
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4月18日,华能甘肃公司所属新能源企业2024年度光伏组件清洗集中采购中标结果公布,标段1中标企业金昌市瑞正德电气科技有限公司,中标金额1419000元;标段2中标企业甘肃睿荣工程建设有限公司,中标金额297600元。项目建设地点为甘肃省金昌市、酒泉市、张掖市、武威市、兰州市。具体规模如下:(1)华能金
4月15日,中国华能集团有限公司召开2024年一季度经济活动分析会。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十大精神,全面落实中央经济工作会议部署和全国两会精神,紧紧围绕公司全年工作“十二字”总要求和年度任务目标,总结一季度工作,分析形势,部署下阶段重点任务,确保上
4月15日,华能金桥和林灵改配套新能源等2个风电项目共计553.6MW风力发电机组及其附属设备集中采购预招标。项目分为1个标段,总装机553.6MW,单机容量5MW-7MW。同时,本项目不允许联合体、代理商投标。详情如下:具体参数、机型要求及工期等详见技术规范书,以技术规范书为准。联系方式招标人:中国华能
3月27日,澜沧江公司能源销售公司完成2024年首单绿电交易。今年以来,能源销售公司持续做好绿电绿证市场开拓工作,在月度省内交易中,组织滇东公司所属新能源项目成交绿电电量1亿千瓦时。今后,澜沧江公司将继续加大绿电绿证市场开拓力度,力争获得更大的绿电绿证收益。
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4月12日,华能漳浦东坂渔光互补光伏电站项目正式开工建设。该项目是福建省2024年重点项目,也是福建分公司首个开工的集中式光伏电站项目。项目位于福建省漳州市,装机容量88兆瓦,项目建成后,年发电量约1.07亿千瓦时,相当于每年可节约标煤约3.23万吨,减排二氧化碳约8.85万吨;可带动地方旅游餐饮等
4月4日,小湾电厂5号泄洪中孔控制系统改造检查调试及充压水封功能调试完成,标志着小湾电厂泄洪中孔控制系统国产化改造完成。此次国产化改造精简了闸门控制系统结构并优化了系统控制逻辑,结合信息化技术增设闸门反馈及运行定量分析等功能,优化了充压水封控制结构,大幅提升了水封系统稳压及安全保护
4月11日,中国华能集团有限公司与山西省人民政府在太原签署战略合作框架协议。山西省委副书记、省长金湘军,集团公司总经理、党组副书记邓建玲共同见证签约。山西省副省长赵红严,集团公司党组成员、总会计师王益华代表双方在协议书上签字。根据协议,双方将在推动清洁能源基地建设、煤电与新能源一体
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据国外媒体报道,新加坡三大电力企业之一的大士能源公司(TP)将在该国西部的裕廊岛建设有益于环境发展的复合型发电设施。该设施建成后,除了发电外还可向周边的工厂供应蒸气和工业用水,同时对附近10家石油化学企业排放的废水进行处理。项目总投资为20亿新加坡元,预计2010年完工。据称,在该项目中,新加坡将首次使用清洁煤和生物能,最大限度地抑制和减少二氧化碳和温室气体的排放。即将建设的复合型发电设施计划采用其母公司华能中新电力公司所拥有的燃煤发电设施技术以及日本的锅炉技术。通过对煤炭的利用,也可以控制成本。大士能源公司总裁(CEO)刘嘉宁表示,通过
2008年3月24日,中国华能集团公司(简称华能集团)在新加坡的全资公司——中新电力有限公司与新加坡淡马锡完成了新加坡大士能源有限公司(简称大士能源)的股权交割。至此,华能集团全资持有大士能源100股权。
占领新加坡25电力市场 中国华能集团公司3月14日宣布,其全资拥有的新加坡公司——中新电力公司已与新加坡淡马锡控股签署了收购大士能源有限公司100股权的协议,交易价格为42.35亿新元(约合30亿美元)。为此,华能集团向中新电力投资9.85亿美元。 据介绍,大士能源在新加坡电力市场拥有25的市场份额。华能集团方面表示,此项收购为华能集团第一个100全资拥有的海外发电公司,并为华能集团的国际化发展提供了新的平台。 取得新加坡25电力份额 大士能源有限公司是新加坡三大电力企业之一。公司成
此项收购为中国华能集团公司第一个100%全资拥有的海外发电公司, 并为集团向国际化发展又提供了一个平台。 2008年3月14
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经历了巨亏、减亏,五大发电集团旗舰上市公司2023年基本实现了整体的扭亏为盈。(来源:微信公众号“能见”作者:李洋)4月15日晚,国家能源集团旗下国电电力(600795.SH)发布2023年年度报告。至此,五大发电集团旗舰上市公司已全部交出2023年成绩单。根据年报,2023年,华能国际实现营业收入2543.97
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北极星电力网获悉,3月19日,华能国际发布关于2023年度利润分配方案的公告。截至2023年12月31日的会计年度,华能国际归属于本公司股东的净利润分别为84.46亿元人民币和83.57亿元人民币,当年实现的合并报表可分配利润分别为55.29亿元人民币和54.41亿元人民币。公司2023年度利润分配预案为:以公司总股
3月19日,华能国际发布2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入人民币2,543.97亿元,同比增长3.11%。由于本年度公司实现境内业务单位燃料成本同比下降和电量同比增长,以及公司新加坡业务利润同比大幅增长,公司全年业绩扭亏为盈,归属于母公司股东的净利润为人民币84.46亿元,同比增长158.33亿元,
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北极星电力网获悉,华能国际近日发布2023年年度业绩预盈公告,预计本公司2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币800,000万元到人民币900,000万元,与2022年同期相比,将实现扭亏为盈。公告称,本期业绩预盈的主要原因,一是境内燃煤价格同比下降和电量同比增长等因素的综合影响,二是本公司
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