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2010-01-29 16:27关键词:电力需求收藏点赞
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1.2009年12月至2010年1月,电力需求同比高增长,火电月度发电量创历史新高,机组发电小时数上升。同期,市场煤价格持续上涨,合同煤价格基本确定,其涨幅符合预期。
2.受燃料成本上涨影响,火电行业有可能在2010年第一季度出现亏损,但此盈利状况已经在我们的预期之内,目前尚未观察到行业盈利超预期恶化的迹象。
3.行业关键驱动因素有望逐步好转。(1)市场煤价格上涨动力正在减弱;(2)合同煤价格确定,涨幅远低于市场煤,且合同签约量大。(3)国家能源委员会成立,“煤电矛盾”有望缓解。无论能源委是从上网电价方面进行疏导,还是在燃料成本方面进行价格控制,都将对火电行业产生积极影响。
4.2010年1月份,电力行业指数表现优于大盘。我们维持对行业“谨慎推荐”的投资评级,继续推荐国电电力[6.88-0.43%]、穗恒运A[15.630.19%]、长江电力[12.76-1.16%]、文山电力[7.820.51%]等公司。
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