登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
申能股份:长期成长空间值得关注 增持
2010上半年,公司实现营业收入92.94亿元,同比增长36.1%;营业利润13.92亿元,同比减少14.3%;归属母公司所有者净利润8.96亿元,同比减少16.0%;每股收益0.31元。
电力主业收入稳定增长,盈利能力下滑。上半年上海地区用电增长态势良好,当地火电机组发电量和平均利用小时同比分别增长20.0%和13.6%。公司受益于此,并表口径电厂发电量和权益发电量同比分别增长8.2%和27.8%(权益电量增幅较高源于参股漕泾电厂投产的电量贡献),电力业务收入同比增长 13.7%。但是,受累于合同煤价上涨及市场煤价同比高位运行,公司单位燃煤成本同比大幅上升,电力业务毛利率同比下滑6.9个百分点至19.7%。
非电业务是公司收入大幅增长的主要贡献方。火电需求旺盛使得燃料销售业务收入同比增长43.4%。公司控股的天然气管网公司09年已完成管网建设目标,川气东送和进口LNG主干线通气投运,逐渐解决平湖气田供气能力下降及“西气东输”气源紧张的瓶颈。上半年实现天然气供应量22.6亿方,同比增长 61.0%,油气业务收入同比增长58.8%,但毛利率回落5.3个百分点,其中原油价格同比上涨使原油开采业务盈利水平提升,整个油气业务毛利率下滑主要源于低毛利水平的管网供气业务占比上升以及天然气采购价格上涨。非电业务毛利率水平相对较低,其拉动公司营收增长的同时,削弱了综合盈利能力。
短期业绩增长乏力,长期成长空间值得关注。受制于煤价高位运行,尽管公司各项业务量同比上升,其综合盈利能力下滑使净利润增长乏力,公司 2009-2010年投产的参股项目(漕泾电厂2*100万千瓦和石洞口二期2*60万千瓦)对公司业绩的贡献将被掩盖。公司控股项目-临港燃气一期(装机4*35万千瓦)将于2010下半年-2011上半年投产,公司2011年业绩恢复增长可期。公司09年底开始陆续投产和推进的发电项目的权益装机容量超过400万千瓦,随着产能陆续释放,业绩长期成长空间值得关注。此外,公司已开始向上游煤炭行业布局,增强未来业绩成长的确定性。随着天然气供应瓶颈的解决,未来管网业务规模也将推动业绩稳步增长。、
维持“增持”评级。预计公司2010-2012年EPS分别为0.54元、0.59元和0.62元,对应2010-08-30收盘价8.50元,动态 PE分别为16倍、14倍和14倍,低于行业平均水平,基于公司未来良好的成长空间,维持“增持”评级。
湘电股份:产业链逐步完善
业绩基本符合我们预期。上半年公司主营业务收入 321,489 万元,比上年同期上升 54%;实现净利润(归属于母公司)9,536 万元,同比上升 74%,每股收益 0.41 元。盈利能力提升,ROE7%,同比增加2.6个百分点。
风电整机进入快速释放阶段。2008、09 年公司风机整机销售 60 、 244台。我们预计 2010 、11、12年公司风机整机销量有望超过 500 台、 800 台和 1100台左右。预计今年500台风机的销售,将带来公司40亿左右营业收入,贡献权益利润7200万左右,EPS0.31元。风力发电系统占总营收比重已经由去年的50%提升至今年中期的70%左右,是成长最快的风电股之一。
产品结构升级、产业链逐步完善。虽然风电毛利受价格战影响,整机价格同比下浮15%,毛利相应下滑至14%,但是一方面我们判断风机价格继续下浮空间有限,另一方面公司正努力通过产品升级、产业链延伸及规模化提升毛利水平。除了已经量产的 2MW 永磁直驱风机整机外,公司具有自主知识产权的 2.5MW 风机已经下线, 3.6MW 和5MW 风机已完成大部分设计工作,预计将于今年内样品下线,为可持续发展储备升级产品。零部件方面,1.5MW 双馈电机和 2MW 永磁直驱电机已实现量产,变流器、变桨偏航控制系统已挂网运行,与铁姆肯合作的主轴承已开始交付,预计年内生产200套左右。为风电整机产业链实现较好配套,增强抗风险能力。此外,发展核能及大型电机、电气牵引、船舶电力推进、大型水泵等新兴产业,成功开发高效永磁同步电机、无刷双馈变频调速电机、大中型高压高效电机等多种型号的高效节能电机。
加大海外市场拓展力度。2010年以来,公司调整产品结构,加大营销力度,巩固传统市场,拓展海外市场,取得较好成绩。公司先后中标沙特 Rabigh2X600MW机组项目脱硫掺混泵与开闭式泵,印度 Mundra3X660MW 机组项目海水取水泵与稀释泵,菲律宾马利万斯签订 2×300MW 级燃煤电厂循环水泵与凝结水泵。
定向增发将明确注入上市公司风能公司 49%的股权。在配股说明书中,集团明确承诺将持有的风能公司 49%的股权以定向增发的方式注入上市公司,虽略摊薄业绩,但总体节约财务费用并提升盈利水平。
业绩预测与评级。预计2010-12年EPS 分别为0.82、1.22、1.61元,对应动态PE分别为28.85 、19.42、14.80倍,考虑公司后期仍有超预期因素,维持推荐评级。上半年内增持机构有诺安、博时、华夏、信达澳银等。
华仪电气:资源保证订单 业绩有望翻番
公司在手订单充足,今年收入可实现翻倍增长。公司目前在手订单280MW,基本都为1.5MW 机型,预计年内可确认销售300MW左右,全年风机业务收入将达14 亿元。公司在年报中规划今年总收入23 亿元,目前看来实现这一目标难度不大。
以投资换市场模式将继续拉动公司风机销售。公司通过建立风电投资公司的方式促进整机的销售。之后将项目公司平价转让,资金压力不大。公司目前在手的风电资源约2800MW,预计可带动未来三年的整机销售。
海上机型年底出样机,预计明年可贡献业绩。公司与德国Aerodyn 联合研发的2.5MW 陆上/3MW 海上风机机型正处于工程设计阶段。若进度顺利年底便可推出样机挂网,明年下半年预计可实现销售。
公司风机经过智利大地震的考验,已形成良好的国际口碑。公司是国内最早出口风电整机的企业,07年出口智利的780kW风机经过了8.8 级地震的考验,受到客户好评。预计海外市场将进一步拓展,但短期内尚不会有太大业绩贡献。
毛利率状况不容乐观,净利润情况依然理想。由于整机价格的进一步下降,公司预计今年的毛利率将下降到大约15%。未来随着规模化的提升,长期毛利率水平预计将维持在15-20%之间,净利率仍有望维持在较为理想的范围内。
高压电器业务稳定增长。公司募投项目针对高附加值产品和智能配电产品,受益于未来城网和农网市场增长,预计公司高压电器业务将可维持20%的增长。
增发等待批准。目前公司的增发方案正在等待证监会审核,公司将积极推进后续工作,保证募集资金能够及时到位。
调高公司评级至“买入”。根据分业务业绩预测,公司2010~2012年有望保持年均50%的收入增速,我们调高EPS预测至0.53、0.74和 1.23元,对应当前PE为21、15、9倍。与其他风电整机类上市公司相比,目前股价存在低估,未反应未来的高速增长预期,我们调高公司评级至“买入”,目标价格18.45元。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
近日,乌拉特后旗100万千瓦风储基地保障性项目实现全容量并网发电,标志着我旗在新能源领域的探索与实践迈出了坚实有力的一步。项目装机容量100万千瓦,采用100台单机容量10兆瓦的风力发电机组,配套新建两座220千伏升压站。自项目开工以来,旗委政府高度重视,始终将该项目作为推动绿色低碳转型的示范
近期,山东、广东、内蒙古相继发布省级“136号文”配套细则,旨在通过市场化机制推动新能源可持续、高质量发展。但相较陆上风电起步略晚、且已经在上一轮的国补退出中快速降本的海上风电产业,在造价、成本分摊、供应链韧性、消纳能力及国际竞争力等多方面存在发展难题,亟待优化。电价不确定下,地方
2025年5月31日,山东能源新能源集团渤中海上风电G场址一期项目一次性全容量并网。据了解,渤中海上风电G场址项目一期工程位于山东省东营市东部海域,总装机容量400.4兆瓦,安装35台10兆瓦、4台12.6兆瓦风机,一次性建成总容量900兆瓦的两座海上升压站、一座陆上集控中心,助力山东省继续引领北方区域海
如何让百公里外的巨量风能跨过波涛汹涌的大海,可靠高效地接入电网?国家电网有限公司历经十余年研发了“海上电力高速公路”——海上风电柔性直流并网技术与装备,为大规模海上风电并网提供坚实保障。近年来,积极应对气候变化、加快推进能源转型已成为全球共识。我国海上风电资源丰富,预计到2030年,
北极星储能网讯:5月21日,上海市科学技术委员会发布2025年度关键技术研发计划“新能源”项目申报指南,提到新型储能有储能电池本体技术、新型储能系统安全防护与智能测控技术2个方向可以申报。其中,高性能液流电池技术的考核指标为全钒液流电池额定功率≥70kW,体积功率密度≥160kW/m³,储能时长≥4
5月21日,上海市科学技术委员会发布2025年度关键技术研发计划“新能源”项目申报指南的通知,通知指出,涉及光伏技术方向有4项:1.新型光伏电池制备技术1.AI同步辐射的钙钛矿光伏材料与器件高通量协同研发与设计技术研究内容:开发60亿+参数的钙钛矿光伏电池专用大语言及材料生成式AI开源科学基础模型
北极星氢能网获悉,5月21日,上海市科学技术委员会发布《2025年度关键技术研发计划“新能源”项目申报指南》,征集范围包括:绿色燃料、可再生能源、新型储能、新型电力系统。其中绿色燃料领域包括电催化合成氨关键技术、质子交换膜电解水制氢高性能膜电极开发及批量化制造技术、阴离子交换膜电解水制
2025年5月20日,由中国国家电网有限公司与国际可再生能源署、世界能源理事会、世界经济论坛共同主办的“2025能源电力转型国际论坛”在京召开,论坛以“新型电力系统加速能源转型”为主题,来自近30个国家和地区的机构代表、企业决策者及学术界专家共同参与。金风科技副总裁陈秋华受邀参会,并与全球能
当地时间5月10日16时36分,三峡集团巴西帕尔梅拉风电项目首批风机并网发电。该项目位于巴西东北部帕拉伊巴州,由三峡集团所属三峡国际三峡巴西公司投资建设是三峡集团最大的海外绿地风电项目。项目总装机容量为648兆瓦,安装108台单机容量6兆瓦机组,配套建设1座500千伏升压站及75公里送出线路。全面建
当下,国内主要风电塔筒上市企业2024年和2025年一季度业绩可谓好坏参半。2024年,6家主要风电塔筒上市企业有4家存在不同程度的总营收下滑,下滑幅度从19%至37%不等,归母利润较2023年下滑74%至204%不等。2025年一季度,4家企业出现营收大幅增长,但与快速增长的营收额相比,个别企业增收不增利现象仍然
5月7日,陕西铜川市能源局发布关于对铜川市2021-2023年度保障性项目拟废止公示。根据公示,拟废止国华宜君5万千瓦风电项目,项目位于铜川市宜君县,建设规模为5万千瓦,建设单位为神华宜君新能源有限公司,废止原因为无法按期并网发电。
5月30日,国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度(5月)调度视频会。国家能源局党组成员、副局长万劲松出席会议并讲话。会议总结了2025年1-4月全国可再生能源发展总体情况,听取了上次月度调度会提出的意见建议落实情况、全国可再生能源重大项目建设进展、风电光伏产业链供需及发展情况,分析
在我国持续推进的电力市场化改革进程中,电力中长期交易始终扮演着关键角色。从最初的“厂网分开”起步阶段,到当前电力现货市场建设的攻坚期,中长期交易经历了从简单电量分配到面临各类复杂风险的职能演变。这一过程体现了中国电力市场建设的独特路径——不同于欧美国家先建立现货市场,后发展金融衍
北极星售电网获悉,6月10日,国家能源局发布关于组织开展能源领域氢能试点工作的通知。文件明确试点方向包括:规模化制氢及一体化在风、光、水电、核电、生物质资源丰富地区,开展规模化可再生能源制氢、核电制氢项目建设,并适应风电、光伏等波动特性。下游可一体化耦合氨、醇、航煤、炼化等场景。配
近日,云南省能源局发布关于云南省政协第十三届三次会议第0240号提案的答复,其中提出,加强“风光水储”基地规划建设。推进澜沧江、金沙江等流域“风光水(储)一体化”基地建设,打造李仙江、普度河等中小流域“风光水(储)一体化”基地,推进曲靖、红河等火电支撑区域“风光火储一体化”基地建设,
据中国铁建港航局消息,在广东省阳江市粤西海域,三峡阳江青洲五海上风电项目正以“加速度”模式全力推进,现场多个作业面正同时作业,掀起大干热潮。5月份期间,仅“铁建起重5000”船就完成12套钢管桩沉桩和3台导管架安装,其中最快以32小时完成一套钢管桩施工,效率达到行业领先水平。青洲五项目装机
北极星风力发电网获悉,6月6日,龙游龙源新能源有限公司成立。企查查显示,该公司法人为张冬平,注资500万元。经营范围包括:农业专业及辅助性活动;风力发电技术服务;太阳能发电技术服务;电气设备修理;通用设备修理;风电场相关系统研发等。该公司有龙源电力等共同持股。
2025年2月国家发展改革委、国家能源局下发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号),标志着我国新能源产业和电力市场建设进入新的发展阶段。新能源存量项目如何与“机制电量/价”衔接,增量项目如何进行科学投决,如何全面参与电力市场从单一的投
5月30日,国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度(5月)调度视频会。国家能源局党组成员、副局长万劲松出席会议并讲话。会议总结了2025年1-4月全国可再生能源发展总体情况,听取了上次月度调度会提出的意见建议落实情况、全国可再生能源重大项目建设进展、风电光伏产业链供需及发展情况,分析
北极星风力发电网获悉,6月9日,中国能源建设股份有限公司(以下简称“中国能建”)发布《关于高级管理人员变动的公告》。公告披露,中国能建将聘任尹强先生、徐陆先生为公司副总经理,任期自本次董事会批准之日起至公司第三届董事会任期届满止。
截至2025年4月底,安徽省全社会电力装机容量约13114万千瓦,其中火电6341万千瓦、风电1017万千瓦、太阳能4823万千瓦。2025年4月,全社会发电量约292亿千瓦时,同比增长约8.0%。全社会用电量272亿千瓦时,同比增长7.7%。
6月10日,包头市工业和信息化局公布包头2025年5月份全市电力运行情况。截至2025年5月底,全市并网装机容量2083.01万千瓦,较上期新增9.77万千瓦(分布式光伏新增9.77万千瓦)。火电装机1106.97万千瓦(占全市装机容量的53.14%),火电中的公用电厂及自备电厂装机分别为691万千瓦和412.37万千瓦,可再生
北极星风力发电网获悉:近日,GEVernova的风能部门报告称,该部门2024年的EBITDA(息税折旧摊销前利润)亏损减少至5.88亿美元,相比之下,2023年的损失为10亿美元。关于其他财务数据的表现,GEVernova在最后一个季度实现了1900万美元的盈利;71亿美元的年度订单总额同比下降了38%,原因是“陆上风力设
2024年12月19日,“碳索”·共话2025——能源新质生产力行业论坛在深圳北京大学汇丰商学院圆满举行,国合能源研究院院长王进,创维集团、开沃集团创始人黄宏生,天津东疆综合保税区融资租赁促进局局长于朝亮,北大汇丰商学院院务委员会副主任、创新创业中心主任魏炜教授,晶澳太阳能科技股份有限公司董
一、机械因素1、联接螺栓力矩的保证在风力发电机组中,其联接主要是通过螺栓进行固定。连接螺栓必须要有着高标准的质量和高度的可靠性,从而对于因为螺栓变形、断裂而引发的事故进行避免。风电机组在安装完毕之后应该对于螺栓力矩值进行有效的检验,从而达到相应的标准。在机组投入使用之后,应该以500
7月10日,韩国风电塔筒巨头CSWind(重山风力集团)宣布将以269亿韩元的价格收购丹麦海上风电基础设施公司BladtHoldingsA/S公司100%的股权,通过进入新的海上风电下部结构业务,加速业务多元化发展。CSWIND为全球最大的风电塔筒制造企业,而BladtIndustries公司是不断发展的海上风电行业的领先供应商,2
2022年5月2日,澳大利亚反倾销委员会发布第2022/036号公告称,应中国企业重山风力设备(连云港)有限公司(CSWindChinaCo.,Ltd)于2022年3月16日提交的申请,对进口中国的风电塔(WindTowers)发起反倾销新出口复审调查。本案倾销调查期为2021年1月1日~2021年12月31日。涉案产品的澳大利亚海关编码为730
7月27日,最后一台风电机组安装在荷兰WindparkFrysln近岸风电场上,这是世界上最大的建在淡水湖上的风电场。第89台也即最后一台SiemensGamesa4.3MW风电机组安装就位。安装平台SarensSoccerPitch和Tom-Wim即将离开荷兰艾瑟尔湖(IJsselmeerLake),该项目的调试工作仍在继续。
在风电场的运行过程中,对于其安全性能的影响因素有很多,包括人员操作、管理制度的完善与否、维修调试工作的专业性与否、回路保护的可靠性与否、风电机组的质量问题、建筑施工的质量等。但是对于这些因素进行研究可以发现,影响最大的因素是风电机组的安全运行问题。本文在对风电运行现状及问题分析的
风能是大自然赐给人类的礼物,也是取之不尽用之不竭的无污染能源。风力发电是所有发电方法中最为简单便捷的一种,它不像火力发电,需要燃料;也不像水力发电,需要筑坝蓄水。并且风力发电的设备相对而言不算昂贵复杂,还具有不排放废弃物的环保性能。风力发电的基本原理和电风扇运转的原理基本相似,区
“一路下跌!”“可悲,可叹,可恨!”上市9年的昔日风电巨头华锐风电(ST锐电)从A股谢幕,一些股民在炒股社区如是说。昨天ST锐电全天跌停,收盘价锁定在每股0.65元。由于收盘价已连续20个交易日低于1元面值,触发退市机制。ST锐电股票从今日开始停牌,“风电第一股”也由此成为今年A股首只面值退市股
毋庸置疑,新能源企业走出去前景可期。作为中国最早出海的风电制造企业,早在2009年Ta就凭借中国和古巴的优惠贷款点燃了国际化的“星星之火”。*2009年,Ta实现了海外销售“0”的突破-向古巴出口6台750kW机组,并提供运维服务。该项目是中国第一个成套风力设备出口项目。项目在古巴获得了良好的反响,20
北京鉴衡认证中心叶片认证部部长张金峰出席第五届中国风电后市场专题研讨会,在叶片改造修复与回收利用专题论坛,分享题为浅析IEC61400-5风力发电机组风轮叶片的主旨演讲。以下为发言内容:张金峰:各位领导、各位专家上午好,我是张金峰,今天我主要是给各位领导简单汇报一下IEC61400-5新的风力发电机
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!