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中国风电:估值低 上望1.02 元

2011-03-16 09:57来源:金融界网站关键词:中国风电集团风电风力发电收藏点赞

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  得益于风电场盈利能力的提高,中国风电2010 年经营收入同比增长64.8%至12 亿港元,净利润同比增长达76.8%至4.27 亿港元,每股盈利同比上涨63.6%至0.058 港元。该业绩远高于本行以及市场的预测。

去年,中国风电获得国家发改委13 个项目、合计900 兆瓦的并网承诺及核准批复。截至12 月10 日其风能储备为10.5吉瓦。集团可独家开发的风能资源储备总量超过15 吉瓦,即2010 年底运营规模的12 倍以上。2010 年集团有9 家新风电场建成投产,总权益装机容量为374 兆瓦。目前投产的风电场共有21 家,总权益装机容量达657 兆瓦。在营权益装机容量同比大增132%,符合我们的预测。由于产能扩张、利用率改善及风电场股权集中,总发电量及权益发电量分别达1126 吉瓦时和511 吉瓦时(同比上升217%)。有7 个CDM项目在联合国注册成功。另外,集团向中国电力投资集团分公司吉林电力出售了2 个项目、合计99 兆瓦(40%股权)。

维持买入评级上望1.02 元

中国风电目前股价相当于8 倍2011 年市盈率,而其它风电商则在12 至18 倍之间。本行维持对该股的买入评级,最新目标价为1.02 元。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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