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在公司发展壮大的同时,公司的资本性投入不断增加,公司上市后未曾实现股权再融资,导致公司的贷款规模大幅增加,公司资产负债率持续处于高位且不断攀升,到2010年9月30日,资产负债率已超过89%。值得一提的是,在如此大的资金需求压力下,黔源电力上市以来,每年均提出分红方案,体现了对股东回报的重视。
2010年初,公司将再融资确定为首要任务。在确定发行预案后,注重与投资者,特别是中小股东的沟通,充分听取他们的利益诉求,在北京、上海、广州、深圳、桂林等地共举行了23场"一对一"或"一对多"的路演,累计接待208人次的投资者。公司的发行方案及内在价值得到机构投资者的充分认可,基金、证券、资产管理公司等机构的积极认购,也提升了黔源电力的市场形象。
募集资金科学发展
再融资成功意味着什么呢?张志强说,一是黔源电力上市五年来的首次成功融资,提振了公司发展的信心,融资额度大大提高,是公司首发融资的3倍多。二是拉动了其他股东的资本金投入。直接融资的10.8亿元部分用于向公司控股的子公司北盘江公司和西源公司增资,带动了其他股东方同比例增加资本金8.5亿元,使得黔源电力的实际融资额达到19.3亿元,合并资产负债率由原来89.21%下降至80%左右,降低了财务风险;三是降低了公司的财务费用。公司将用不超过3.2亿元的募集资金还贷,每年可降低财务费用1600万元。融资的19.3亿元相当于减少了同等金额的贷款规模,以每年5%的利率来算,一年可为公司减少近亿元的利息支出。最为重要的是,目前,国家加大了宏观调控力度,存款准备金率和利息不断上调,很多企业面临的是贷不到款的困境。而非公开发行成功的黔源电力,握有大量的现金流,这让公司掌握了下一步建设发展的主动权。
据了解,这次再融资募集到的资金,除部分归还贷款外,其他将用于北盘江公司和西源公司,一是用于光照、董箐电站的收尾工程,二是用于北盘江善泥坡电站的建设资金。
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