“十二五”可再生能源发展目标明确 四大行业受益

据权威人士称，目前“十二五”可再生能源发展目标已经明确，商品化可再生能源消费占比将达到10%。政策目前将主要包含了水电、风电、太阳能发电、生物质发电四个大方向。相关上市公司将会受益。

目前政策上对于未来五年可再生能源发展的思路已基本清晰，“十二五”期间，全国商品化可再生能源占全部能源消费总量的比重要达到9.5%以上。

水电方面，政策将着力推动西部8个千万千瓦级水电基地建设，至2015年底，常规水电利用规模要达到2.6亿千瓦，年发电量要达到9100亿千瓦时，抽水蓄能利用量要达到3000万千瓦。

风电方面，至2015年末，并网风电累计装机容量要达到1亿千瓦，年发电量要达到1900亿千瓦时。其中，分布式风电累计装机要达到2500万千瓦。

太阳能发电方面，至2015年底，光伏发电装机要达到900万千瓦，光热发电装机要达到100万千瓦，太阳能热水器推广面积要达到4亿平方米。

生物质发电方面，到2015年末，生物质发电装机建成规模要达到1300万千瓦。

政策上还首次提出地热能、潮汐能和海洋能的发展目标。到2015年末，地热能年利用量要达到1500万吨标煤，地热能发电装机要达到10万千瓦;建成1到2个万千瓦级潮汐电站;建成5个万千瓦海洋能发电站。

在相关的政策补贴和税收政策方面提出，要通过市场竞争的机制，完善可再生能源产品的政策补贴机制，鼓励可再生能源发电企业与用电户的直接交易，全面落实完善可再生能源发电补贴政策及可再生能源集中供热、供气和液体燃料的价格及服务收费标准。

此外，政策上还将推动建立可再生能源发电配额制度，提出要制定电网企业年度收购非水电可再生能源电量额度，规定大型发电企业投资可再生能源发电项目的比例，并确定各省(区、市)消纳可再生能源发电量的指标。

逾60重点项目开工水电建设龙头将受益

“至2015年末，将建成8个千万千瓦大型水电基地，全国水电发电量达到9100亿千瓦时。”权威人士透露，《可再生能源“十二五”规划》即将面市，水电作为可再生能源重头，位列第一;“十二五”期间，将有超过60个重点水电项目开工建设。

建成8个千万千瓦大型水电基地的目标，相比此前市场预期的6大水电基地有所增加。有分析人士指出，今年以来水电项目的核准进度已经加快，此次规划明确重点水电工程建设目标，更预示着水电建设加速的全面启动，行业拐点正在临近。

五年逾60个水电项目将开工

上述权威人士介绍，“十二五”期间，金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、怒江、黄河上游干流等6个大型水电基地以及雅鲁藏布江及其他河流共有超过60个重点水电站开工建设。

据了解，金沙江流域将有白鹤滩、龙盘、乌东德等超过13个重点开工水电站;澜沧江有糯扎渡、大华桥、卡贡等多个水电站开工建设;另外，大渡河、黄河上游、雅砻江、怒江、雅鲁藏布江及其他河流区域将开工建设40个重点水电站项目。

有人士预计，“十二五”期间，全国水电投产规模将达8750万千瓦左右，其中，金沙江等6个大型水电基地可投产的大型干流水电站主要有溪洛渡、向家坝、锦屏梯级、糯扎渡等，预计可投产容量达5200万千瓦左右;其他省区市以及四川、云南两省的非干流水电可投产容量将达3550万千瓦左右。到2015年末，全国常规水电装机预计达到2.84亿千瓦左右，水电开发程度达到71%左右，其中东部和中部水电基本开发完毕，西部水电开发程度在54%左右。

抽水蓄能电站的发展将加快。日前，能源局下发文件要求做好抽水蓄能电站建设，文中提到适度加快抽水蓄能电站建设步伐。中国水力发电工程学会副秘书长张博庭介绍，“十二五”抽水蓄能电站开工目标已从5000万千瓦上调到8000万千瓦。

利好水电设备及建设龙头

“水电建设全面加速启动，行业拐点临近。”行业研究员姚玮指出，今年初中央1号文件催生水电建设黄金期。根据规划，2020年我国常规水电装机将达到3.3亿千瓦，而“十一五”期间水电核准量仅为5263万千瓦，按照水电建设4-6年周期，为实现目标，今明两年起水电核准将进入高速增长期，2011至2015年新增设备招标有望超过1.1亿千瓦。

另据张博庭介绍，2010年以来，国家发改委正在加快水电建设的核准步伐。据不完全统计，2010年，发改委批准了30个水电项目的建设。

一般情况下，水电站项目核准后会立马开工，招标工作在开工前会有小部分提前进行，但招标的主体部分将在开工后陆续进行。据了解，仅金沙江流域就有乌东德水电站和白鹤滩水电站等两个重点水电站开工在即，两项目总投资额约788亿元，装机容量达2070万千瓦。

姚玮指出，水电建设加速将全面利好相关设备制造商，水电设备龙头浙富股份将在明年出现业绩拐点。公司目前具备混流式、贯流式、轴流式常规水轮机组及抽水蓄能机组生产能力，上半年累计中标金额6亿元左右，5月份突破抽水蓄能机组业务。

研究员韩其成认为，国家重启大型水电项目建设，直接利好大型水电项目参与商葛洲坝在四川、广西、湖南、海南、贵州等省份承建过不少水电站项目，有着丰富的经验。

并网容量增两倍风电业寻得新利润增长点

政策对风能发电的“十二五”定调是“求稳提质”式发展，提出到2015年末并网风电装机容量达1亿千瓦，同时分布式风电装机规模达2500万千瓦。市场分析普遍认为，政策导向为未来五年风电产业指明了一系列可以挖潜的新空间，相关企业也可从中寻得新的利润增长点。

政策指明行业增长潜力

与过去五年产业只追求装机规模数字不同，“十二五”在政策上更着眼于并网装机容量。1亿千瓦的目标数字，如果以2010年并网装机量为3100万千瓦左右来核算，意味着5年内国内风电并网规模将实现200%的增长。

政策上还提出，到2015年年发电量要达到1900亿千瓦时。若以目前国内风电0.5-0.6元/千瓦时区间的风电上网电价水平测算，每年风电场开发运行意味着将新增千亿元的收入。这对于众多已进入或将进入风电开发领域的企业来说，无疑是利好消息。

事实上，风电并网正受到政策上前所未有的关注。除根据并网规划制定风电项目开发计划外，国家能源局还制定了一系列并网技术标准。由于政策上要求所有新建和在役机组须加装符合标准的并网技术设施，众多风电场业主和设备制造商均表示标准的发布给本已业绩下滑的企业增加了一笔不小的成本负担。但硬币的另一面或许是，技术标准倒逼下，对于众多企业尤其是设备制造领域的龙头企业来说，意味着一个新的市场空间的开启。“并网友好型”风机是目前符合并网技术规范的机组的代称，据权威专家表示，“并网友好型”机组相对于普通机组造价一般提高600到1000万元。这意味着，“并网友好型”机组未来的大规模研发，将为企业在每台机组上提高近千万元的附加收入。

更为重要的是，在低价竞争成为目前设备制造企业之殇的当下，研发技术含量更高的“并网友好型”机组将促使龙头企业率先走出产业泥沼，持续加快提升企业盈利能力。

政策上还提出2500万千瓦的分布式风电和500万千瓦海上风电的规模目标。经测算，开发分布式风电场，其在设备上的投入约为8000元/千瓦，2500万千瓦的装机数字，意味着未来五年这一领域单设备投资将高达2000亿元以上。另外，海上风电场总投资规模一般在10000到15000元/千瓦之间，500万千瓦的装机意味着海上风电未来五年将开启500亿以上的市场蛋糕。而且，由于海上风电厂在技术和投资门槛上均大大高出陆地风电场，因此有助于具有技术和投资优势的企业率先进入此领域受益。

龙头公司或率先突破受益

近期，国内众多发电集团和风电设备制造商纷纷公布了各自的中报业绩，其中透露出的基本信息是，包括风电场开发和设备制造在内的风电全行业企业盈利能力均呈下降态势。

据中电联统计，今年前7个月，五大发电集团电力业务亏损达74.6亿元。而金风科技等风电设备制造龙头上半年净利润同比下降也达近五成。

尽管目前风电并网、海上风电和分布式风电均存在一系列技术瓶颈待克服，但对于已经出现行业发展向下拐点苗头的风电产业来说，它们正是实现产业升级和市场再度爆发的希望所在。

值得欣慰的是，包括龙源电力、大唐新能源和华锐风电、金风科技等在内的众多开发商和设备制造商已开始深入这些领域深挖潜力，这些龙头企业无疑将成为其中的主要受益者。

太阳能发电新增6900亿大市场相关公司面临新机遇

即将出现大幅增长的太阳能发电，不仅标志着今后几年我国可再生能源利用规模的快速扩大，更意味着它将带来相关行业设备市场的巨大增长。

近7000亿市场规模

2010年末我国太阳能发电装机容量为25.62万千瓦(中电联统计数据)，若按“十二五”末1000万千瓦计算，则增加量为974.38万千瓦，若“十二五”规划太阳能规模提高到1500万千瓦，则增加量将达到1374.38万千瓦。目前在建的太阳能发电总规模约为100万千瓦，如果算上目前在建量，按规划规模1000万千瓦计算，则至“十二五”末的增幅也约有7倍，增加量总规模约为874万千瓦，若按1500万千瓦计算，增加量将是1374万千瓦。

从太阳能发电产业链看，目前主要是多晶硅电池发电，也有一定比例的薄膜电池发电。多晶硅电池发电产业链有多(单)晶硅、硅片加工、电池制造、组件、逆变器、变压器等。若按光伏发电1千瓦5万元的造价估算，874万千瓦将带来的市场总规模约达到4400亿元，如果按1374万千瓦计算，市场总规模将达到近6900亿元。

当然，随着技术的进步，特别是多晶硅价格的下降以及大规模的采购安装，太阳能发电设备的成本可能会有一定幅度的下降。但能源、人工等费用可能会有所上升。

相关公司面临新机遇

面对可再生能源“十二五”规划拟定的太阳能发电带来的巨大市场，相关上市公司特别是具有竞争优势的公司面临新的发展机遇。

与太阳能发电相关的上市公司众多，有直接从事该业务的，也有间接受到拉动的。粗略统计，单单市场比较关注的太阳能光伏发电直接相关类上市公司就有十多家，包括多等。

需要注意的是，从整个太阳能光伏产业链看，许多环节产能已不小，甚至出现了过剩。有关资料显示，我国太阳能电池和组件的产能已超过40GW，即使按照“十二五”末1500万千瓦的规模推算，也已是明显过剩。

生物质发电规模将达1300万千瓦

据权威人士透露，到2015年，生物质发电的利用规模将达到1300万千瓦，相比2010年底全国约550百万千瓦的生物质发电装机，年复合增长率约18.77%。其中农林生物质发电将占主导地位，规模将达800万千瓦，垃圾发电和沼气发电的规模次之。

或建近500个生物质电厂

“生物质发电空间巨大。”生物质能发电在我国装机规模尚小，按照2015年生物质发电规模达1300万千瓦计算，到2015年要增加500-700个生物质发电厂。

未来10年，生物质电厂的投资总额预计达1800亿元左右，其中，核心设备锅炉岛为540亿元，汽轮机达144亿元，破碎机等其他设备达360亿元。

2010年以来出台的《国家发展改革委关于生物质发电项目建设管理的通知》以及《产业结构调整指导目录》等有关产业政策的实施，在很大程度上改变了生物质发电的盈利格局，使生物质电厂得以摆脱多年的亏损状况，开始取得盈利。

长江证券是生物质发电行业的标杆企业和标准制定者，公司在技术、成本方面具有明显的优势，目前投产的项目盈利能力得到初步验证。

葛军认为，未来随着凯迪电力相关生物质发电项目的逐步投产，以及控股公司成熟电厂的进一步注入，公司将加快向生物质电厂及生物质燃料业务的转型，业绩可能快速增长。

在鼓励生物质发电的同时，国家还鼓励生物质供气和生物质成型燃料和生物液体燃料的发展。据了解，到2015年，生物质集中供气用户或达300万户。

垃圾发电投资或超400亿元

权威人士透露，垃圾发电作为生物质发电的组成部分，到2015年占生物质发电的整体比例将超过20%。他认为，“十二五”期间，国家对垃圾发电的规划或达到300万千瓦。

李博也预计，今后五年，垃圾发电装机容量将增加250万千瓦，新增垃圾焚烧处理能力12万吨/天，投资总额达400亿元左右。

垃圾发电厂盈利来源是上网电费、垃圾处理费和税收补贴。根据相关政策，垃圾发电项目自投产之日起，15年内享受0.25元/kW.h的电价补贴;第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。