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中国水电:投资或将爆发 关注海外项目风险

2012-02-01 12:00来源:民生证券关键词:中国水电水电站水电项目收藏点赞

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订单充足,业绩有保障

公司2011 年新签订单1278.45 亿元,其中国内680.97 亿元,海外597.48 亿元。

估计目前公司在手订单在2000 亿以上,充足的订单将较好地保障公司未来业绩。

看好公司国内水利水电业务的同时,关注海外项目风险

公司有海外项目达到200 余个,分布在包括亚洲、非洲等国家。目前国际形势动荡,相关国家的政治、经济风险进一步加大,对公司海外工程或多或少会有一定的影响,但影响有多大,由于数据缺乏,我们不好量化。

盈利预测与投资建议

预计公司2011-13 年归属母公司股东净利润分别为36 亿、48 亿、66 亿,同比增长24%、34%、35%,EPS 分别为0.38 元、0.50 元、0.68 元。维持强烈推荐评级。

风险提示

市场系统性风险、海外项目风险。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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