风电设备女老板 挑战纳斯达克！

吕蓓的勇气

在接受媒体采访时，吕蓓始终坚信，之所以敢于第一个站出来起诉纳斯达克交易所，就是因为新兴佳没有账务造假的违规问题，打官司的根本原因就是受到不公正对待。新兴佳是受害者，必须站出来主张自己的权利。

从2012年年初以来，吕蓓11岁的儿子看见妈妈次数就少得可怜。最长的一次分别是春节，匆忙的团聚之后，吕蓓就飞去了美国……

辽宁新兴佳波纹管制造有限公司员工都知道，2011年1月份，公司遭到纳斯达克交易所发出退市警告，进而导致被摘牌后，自认没有过错的董事长吕蓓毅然向纳斯达克发起挑战，将纳斯达克交易所起诉到美国纽约联邦法院。之后，吕蓓就频繁奔波在国内和美国之间，公司内更多的沟通都是通过电话联系。

事实上，新兴佳被摘牌绝不是孤立事件，自2010年中概股“猎杀季”以来，包括东南融通、绿诺科技等部分中国企业被查出存在问题，使中国概念股在海外频遭做空。截至2011年11月，在美国三大主板市场上的中概股总数，从2010年6月的保有数近270家，滑落至223家，其中处于退市边缘的中概股数量呈加速增长趋势。

而作为众多在美上市的中国公司中的一员，新兴佳此次对纳斯达克交易所展开的法律维权，也因其背后的象征意义而备受关注。

厂房里的工业设备在工作中。

位于铁岭经济开发区帽山工业园的新兴佳公司

为“摘牌”，董事长经常“不在家”

落寞的工业园

在铁岭经济开发区帽山工业园，依山而建的新兴佳公司占地很大，230多亩的面积显得有些空旷。“公司停产了，领导们都不在家……”保安人员搪塞着记者。

本报记者从2012年春节后就开始约见吕蓓，只是每一次约见都被一些意外事件打断。以至于一直到5月4日，本报记者才得以见到吕蓓，但见面仍因一个考察团的突然到访，而匆匆结束。

新兴佳，这个2009年1月28日才注册的公司现在铁岭市很有名。进入铁岭市的范围，随意向路边行人打听去辽宁新兴佳波纹管制造有限公司的路径，都会得到详细的指引，这也让对铁岭市不甚熟悉的记者很容易地找到了公司所在地。

而新兴佳公司在铁岭出名的原因，还是起诉纳斯达克的那场跨国官司。

在铁岭经济开发区帽山工业园，依山而建的新兴佳公司占地很大，230多亩的面积显得有些空旷。厂区内两个面积达万平方米的厂房也只占用了很小的空间。作为风电塔筒设备制造商，绝大部分厂区空地用作存放风力发电设备零件的露天库房，巨大的发电塔筒并没有让厂区显得十分拥挤。只是厂区内还正在兴建的煤机厂房，才没有让厂区显得更空。“公司停产了，领导们都不在家……”厂区大门的保安人员，熟练地搪塞着记者。此刻，他们好像没看到厂院内前往食堂吃饭的工人们。直到记者通过电话联系到一位正在厂内的总经办负责人，两名保安人员才打开大门放行。“实在不好意思，吕蓓董事长今天没来公司，由于不知道她当天的具体行程，一会儿能不能来还真不知道。”总经办负责人表示，自从年初以来，吕总的行程一直很忙，国内国外两头跑，就连她自己的家里都顾不上。直到最近一段时间才有所缓解。

记者当天的等待，并没有如愿见到吕蓓本人。而见到吕蓓，则是记者第三次来到新兴佳公司时，短暂的交谈再次被一个考察团的到来而打断。“实在不好意思，你也看到了……咱们再约时间吧!”在考察团的催促下，吕蓓随车离开了公司……

虽摘牌，公司仍是“上市公司”

工人眼中的“上市”

公司在纳斯达克上市，新兴佳的职工都知道“是一件大好事”。具体好在哪里?一位不愿透露姓名的工人告诉记者：“因为我们都涨工资了!”

对于公司在美国纳斯达克被摘牌一事，工人都知道“对公司影响挺大的”。但大多数职工对于这个影响的直观感受就是，总有人过来审计和考察。

公司在纳斯达克上市，新兴佳的职工都知道“是一件大好事”。

具体好在哪里?一位不愿透露姓名的工人告诉记者：“因为我们都涨工资了!”这位工人表示，公司能在美国上市他非常高兴，虽然他不懂得公司在美国上市到底有啥好处，但对于公司职工来说，能看得见的实惠就是涨工资。“涨得最少的是100元，涨得最多的有几百元。现在公司干活的工人平均工资都能达到三千多元，领导层更多一些。”

一位在新兴佳管理层的职工告诉记者，在公司准备起诉纳斯达克时，吕蓓董事长曾经将在美国打官司第一次出庭的录像给他们播放过，但也只是初步了解，这跟之前众多媒体报道的差不多，只是官司后来的进展，吕总就没有跟他们具体提过。

新兴佳公司的一位法律顾问也告诉记者，他们并没有介入这个跨国官司，具体都由美国的律师团队操作。

记者注意到，虽然新兴佳已经被摘牌，但新兴佳高管的名片上依然印着“美国清洁能源节能创新公司”这个上市公司的名号。而辽宁新兴佳风力发电设备制造有限公司、辽宁新兴佳波纹管制造有限公司在反收购运作下，变成“美国清洁能源节能创新公司”旗下的子公司。

事实上，虽然公司已经被摘牌，但在新兴佳公开的宣传资料中，除了“国家重点波纹管生产企业、辽宁省政府授予了博士后科研基地”等称号外，显著位置仍然注明“辽宁新兴佳波纹管制造有限公司乃美国上市企业”。

直到现在，纳斯达克方面仍然在每个季度到公司审计，监管新兴佳公司在日常经营中是否存在违规运作的问题。就在商报记者到新兴佳采访前几天，纳斯达克中国地区审计代理团队才刚刚离开。

被摘牌，也许是融资急了

违规可能的原因“也许真是融资操作太急了!毕竟美国股市的规定跟我们这边不一样，我们看似正常的融资操作，在人家的眼中也许就是违规的。”新兴佳高管这样猜测。

回想起当时发生的一系列事，新兴佳一位高管表示，也许当时的融资太过着急了。

2010年，对于新兴佳来说，甚至对于整个辽宁铁岭市来说，都处在兴奋之中，在铁岭众多企业中，新兴佳公司成为第一个，也是唯一一个在美国纳斯达克上市的民营企业。

2010年7月13日，新兴佳借纽约国际集团之力登陆粉单市场(OTCBB)。

2010年12月15日，成功运用反向收购方式转板纳斯达克市场(NASDAQ)。

企业正式转板上市的当天，吕蓓邀请铁岭市有关领导赶赴美国参加启动仪式。看起来一切都很顺利，以至于坏消息传来的时候，让吕蓓不敢相信。

转板上市仅仅一个月，2011年1月13日，新兴佳便收到了纳斯达克交易所发来的摘牌警告，认为其未能及时向纳斯达克市场提交有关2010年12月完成的财务重组相关情况，在转板申请过程期间没有就融资的进展及时履行相关披露义务，其中最主要是新兴佳2010年末的一笔2000万美元融资交易存在隐瞒。

尽管吕蓓代表新兴佳方面提出，已经及时提供了所有必要的信息，但解释没起到丝毫作用。

2011年2月，纳斯达克交易所将新兴佳公司股票摘牌，导致辽宁新兴佳股价从每股9美元最终跌至不到70美分，其市值蒸发2.2亿美元。

据知情人透露，新兴佳公司在美国纳斯达克成功转板上市后，铁岭市政府有关领导为了当年的外汇额指标，曾经询问吕蓓，在年底之前能不能拿回5000万美元的融资。而吕蓓根据以往国内企业在纳斯达克上市融资情况分析认为，只是融资5000万美元应该不是问题。

但事实证明，在纳斯达克市场融资并不是一件简单事。

新兴佳一位高管承认，第一笔拿回的2000万美元融资，就费尽周折。结果第二笔融资还没有开始进行，退市警告就来了。“也许真是融资操作太急了!毕竟美国股市的规定跟我们这边不一样，我们看似正常的融资操作，在人家的眼中也许就是违规的。”新兴佳高管这样猜测。

而在今年5月份的纳斯达克季度审计中，新兴佳被挑出来的“严重问题”，还真就是新兴佳方面没在意的细节。一个看似正常运作的商业计划，在对方看来，那就是违反规则的大事。

告摘牌，索赔3亿美元的官司

中国女老板的气魄

新兴佳被摘牌抗辩最终败诉。按照以往中国企业的“惯例”，坚持到了此刻，谁也不会再坚持看不到希望的诉争。但吕蓓做出一个出人意料的决定：在美国起诉!

“发生这事，吕总是真急了，说话时嗓子都是哑的……”辽宁新兴佳一位高管告诉记者，被摘牌后对公司造成的损失不仅是2.2亿美元股票市值，还有失去在新泽西海岸超过1亿美元的风电塔筒合同投标机会，以及目前高额的财务费用、在美诉讼律师费等。

实际上，在诉讼至纽约高院前，按照纳斯达克的相关规定，新兴佳首先经历了纳斯达克内部的三轮申诉抗辩。

2011年2月底，纳斯达克上诉委员会召开新兴佳听证会，抗辩败诉。

2011年5月24日，纳斯达克上市听证和审核委员会仲裁组作出判决：新兴佳被摘牌没有足够证据支持。5天后，上述对新兴佳有利的判决又被通知需要重新审理。

2011年7月底，新兴佳收到纳斯达克法律部通知，重审败诉。

一直到2011年11月底，纳斯达克董事会通知新兴佳，抗辩最终败诉。新兴佳等来的最终结果依然是维持摘牌决定。

按照以往中国企业的“惯例”，坚持到了此刻，谁也不会再坚持看不到希望的诉争。但吕蓓做出一个出人意料的决定：在美国起诉!

对此，新兴佳一位高管表示，吕总是个不服输的人，宁可撞破头，也要试试墙能不能破。

2011年12月22日，新兴佳把纳斯达克交易所告上纽约州高等法院。法院认定纳斯达克有对新兴佳的歧视行为，判决禁止纳斯达克对新兴佳的摘牌行为。23日，不服判决的纳斯达克向更高一级的纽约联邦法院提起上诉。当天，联邦法院驳回了纳斯达克的上诉，并支持州法院的判决。

2012年1月5日，在纽约联邦法院第二次开庭中，做出重新认定。

吕蓓介绍，法院认为纳斯达克对新兴佳的摘牌行为不在法院管辖权范围内，不能由法院裁定，需要由美国证监会管辖。法院只对新兴佳起诉纳斯达克歧视中国企业，因摘牌而造成的3亿美元损失的案件正式立案。在起诉到纽约联邦法院的同时，新兴佳也于1月17日前，向美国证监会递上了针对纳斯达克股市歧视和错误摘牌的诉状。

原本定在2012年1月26日开庭的辽宁新兴佳起诉美国纳斯达克证券交易所歧视案，随着美国纽约联邦法院宣布推迟审理，一直持续到现在也没有下文。

辽宁省中小企业厅国际合作处处长于位对此指出，中国公司直接起诉纳斯达克非常罕有，因此该案意义重大，其结果或最终指引今后中概股海外发展方向。