华为IPO：任正非等待的时机？-第3页-北极星电力软件网

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财务报告准确性问题影响估值

除此之外，若走上市的道路，华为就需要公开所有权结构、收入来源、风险因素以及所获得的政府支持，但华为最终可能不愿披露这些信息。消息称，华为过去已考虑过进行IPO，但最后放弃了这一选择。加上目前中国上市企业总体估值因面临财务报告准确性问题而大打折扣，或会影响对华为的估值。这些都或成为华为选择上市将会面临的问题。

经济放缓投行对中企IPO兴趣减

从投行方面考虑，由于现时中国经济增长放缓，同时中国企业近期进行的股票发行表现不佳，投行对于运作中国企业的IPO可能兴趣不高，另一方面，投行也需要考虑与华为这样一家交易多次遭美国政府高层阻挠的公司开展业务是否会威胁自身声誉。

资料显示，华为2011年销售总收入达2,039亿元（人民币，下同），同比增长11%，但净利润为116亿元，比过去5年业绩最好的2010年的247亿元下跌52.9%，同时也低于2009年的190亿元。而在国内和国外市场方面，国外市场增长持续优于国内。该公司财报显示，2011年国内销售收入达655.7亿元，同比增长5.5%。海外销售收入达1,354亿元，同比增长14.9%。其中，欧美和独联体持续高速增长，其中欧洲专业服务增长超过60%，美国消费者业务领域连续2年增长超过100%。

华为的目标是成为国际化公司，总裁任正非也曾表示「华为要照一个合适的机会上市」。有分析员认为，华为的上市，尤其是走向国际化道路的上市，将会有助于吸引高质量的战略投资者，同时对华为的国际业务而言，若成功上市，将会极大推动华为进一步开拓国际市场。

事件背景：

最大电信网络设备供应商的海外苦战

按营收计算已成为世界最大电信网络设备供应商的华为，海外发展过程中却受到了一些国家的安全担忧。有消息指出，该担忧就是，中国军方可能会使用华为设备来破坏或拦截美国通信。华为否认与中国军方存在任何联系，并开放其设备供第三方检查，但是这很难动摇美国监管部门的担忧。

美国政府高层多次对华为发难。例如2010年，时任美国商务部部长的骆家辉就曾经约谈SprintCEO丹·海斯(DanHesse)，对该公司与华为的电信设备合同表达了担忧。

今年春天，澳大利亚总理吉拉德也表示，出于国家利益考虑，该国政府将禁止华为竞标规模达370亿美元的全国宽带网络计划。

华为公司营销主管去年4月指责美国和印度等关键市场的竞争对手阻止其国际扩张，并表示，这种保护主义政策可能导致华为当年的收入增速大幅放缓。

华为和中兴目前都在接受美国众议院情报委员会的调查。这起调查始于去年秋天，目的是了解这两家中国电信设备制造商是否威胁美国国家安全。知情人士表示，该委员会有望于本月发布最终报告。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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