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国电南瑞2倍溢价买集团五项资产遭白眼 投资者不买账

2012-11-14 09:21来源:北极星电力软件网整理报道关键词:国电南瑞调度自动化控制自动化收藏点赞

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“2010年集团就承诺解决同业竞争,隔了两年才有动作,据说监管层有些不满了。”

“我们本以为复牌后会涨一涨的。”国电南瑞内部人士告诉记者。

然而,现实给了国电南瑞沉重一击。11月7日,携重组预案复牌的国电瑞南惨遭投资者白眼,当日收于16.9元/股,跌幅4.74%;而成交量创下上市以来新高,高达4390.56万股,成交金额7.42亿元。

“现在也不知道投资者是对方案不看好,还是对公司的额经营情况不看好,还是对行业和大盘不看好,我们也跟基金沟通过,他们也没说清原因。可能等到最终的审计报告和三年盈利预测出来后,会好一点。”国电南瑞证券部人士如是说。

“此次方案公布的被收购对象完全在大家预料之中,没亮点。且五块资产中只有北京科东和稳定分公司资质不错,其余盈利能力很一般,估值偏高,注入价格不低。”一位长期跟踪国电南瑞的研究员表示。

此次重组完成后,南瑞集团仍有南瑞继保、中电普瑞、普瑞特高压等资产与国电南瑞构成同业竞争。

重组方案遭遇白眼

7月11日,国电南瑞公布重组预案,拟向南瑞集团以16.44元/股发行13929万股股份,购买南瑞集团所持的北京科东100%股权、电研华源100%股权、国电富通100%股权、南瑞太阳能75%股权和稳定分公司整体资产及负债。重组后,南瑞集团持股扩至41%。

不料的是,投资者并不买账,复牌当天就出现放量交易,股价下跌。

“即使资产重组以后估值也偏高,而公司的增速有趋势性的下降,不能支撑估值,结果就是股价下跌。另外,里面有很多机构,一看情况不妙,趁重组的小利好争相跑路。”上述研究员指出。

而由于有重组预期支撑,国电南瑞的估值较高。截至2012年11月5日,国电南瑞的市盈率是30.25倍,而同行业的金杯电工和通达股份分别是18.16倍、25.48倍。

预案显示,拟注入资产2011年净利润1.74亿元,2012年前三季度净利润1.44亿元。有分析师预测,考虑到收入确认集中在第四季度,重组后预计2012年净利润2.83亿元,对国电南瑞每股增厚净利0.11元,对应PE21.7倍。

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