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十八大已经胜利召开，就电力通信网规划而言，未来公司发展方式和电网发展方式(两个转变)所带来的业务新特征和对信息通信系统新的要求，以及新通信技术的不断涌现，给电力通信网的规划带来新的挑战。

目前，坚强智能电网的建设规划已进入到实质阶段，智能化业务的大量应用，智能光网络、无线宽带、物联网等新网络技术的逐渐成熟，将使以电网网架为基础的通信网络结构、技术体制和网络管理手段发生历史性的转变，因此，作为承载电网业务和重要技术支撑作用的通信网的规划必须做到未雨绸缪。

面对以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，以信息化、自动化、互动化为特征的国际领先、自主创新、中国特色坚强智能化电网的建设，通信网规划应采用先进的通信、信息和控制技术，将电力能源领域和信息通信技术领域深度地融合在一起，实现电力体系构架上层应用的集成综合。因此，电网业务应用、网络技术、运行模式的转型成为必然选择。

国电南瑞2倍溢价买集团五项资产遭白眼投资者不买账

“2010年集团就承诺解决同业竞争，隔了两年才有动作，据说监管层有些不满了。”

“我们本以为复牌后会涨一涨的。”国电南瑞内部人士告诉记者。

然而，现实给了国电南瑞沉重一击。11月7日，携重组预案复牌的国电瑞南惨遭投资者白眼，当日收于16.9元/股，跌幅4.74%;而成交量创下上市以来新高，高达4390.56万股，成交金额7.42亿元。

“现在也不知道投资者是对方案不看好，还是对公司的额经营情况不看好，还是对行业和大盘不看好，我们也跟基金沟通过，他们也没说清原因。可能等到最终的审计报告和三年盈利预测出来后，会好一点。”国电南瑞证券部人士如是说。

“此次方案公布的被收购对象完全在大家预料之中，没亮点。且五块资产中只有北京科东和稳定分公司资质不错，其余盈利能力很一般，估值偏高，注入价格不低。”一位长期跟踪国电南瑞的研究员表示。

此次重组完成后，南瑞集团仍有南瑞继保、中电普瑞、普瑞特高压等资产与国电南瑞构成同业竞争。

重组方案遭遇白眼

7月11日，国电南瑞公布重组预案，拟向南瑞集团以16.44元/股发行13929万股股份，购买南瑞集团所持的北京科东100%股权、电研华源100%股权、国电富通100%股权、南瑞太阳能75%股权和稳定分公司整体资产及负债。重组后，南瑞集团持股扩至41%。

不料的是，投资者并不买账，复牌当天就出现放量交易，股价下跌。

“即使资产重组以后估值也偏高，而公司的增速有趋势性的下降，不能支撑估值，结果就是股价下跌。另外，里面有很多机构，一看情况不妙，趁重组的小利好争相跑路。”上述研究员指出。

而由于有重组预期支撑，国电南瑞的估值较高。截至2012年11月5日，国电南瑞的市盈率是30.25倍，而同行业的金杯电工和通达股份分别是18.16倍、25.48倍。

预案显示，拟注入资产2011年净利润1.74亿元，2012年前三季度净利润1.44亿元。有分析师预测，考虑到收入确认集中在第四季度，重组后预计2012年净利润2.83亿元，对国电南瑞每股增厚净利0.11元，对应PE21.7倍。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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