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多种融资手法推动美国风电业务进一步发展

2013-07-15 11:33来源:日经能源环境网关键词:风电发展风力发电风电收藏点赞

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通过证券化及REIT等吸引个人投资者

另一方面,针对风力开发业务的融资范围也越来越广。最近,由于市场对风力发电设备利用率提高及成本下降的信心增强,发电量整体流量开始受到较高评价。通过使这些收入现金流实现证券化,销售给包括个人在内的投资者,有望大幅增加投资者数量。

随着投资者的增加,融资成本会下降,还会对风力发电自身的成本产生积极影响。这被称为可再生能源的证券化。可以计算收入现金流这一点与太阳能相同。不过,成本较低的风力会首先受到关注(美国与欧洲不同,没有按不同种类确定具体收购价格)。

目前已经出现在风力发电等领域实现证券化的事例,但此前美国的证券化焦点集中在单个业务上,一般是各自征集投资者。不过,虽然一项大规模业务也可实现证券化,但是通过组合不同地点和规模的多个业务,就可形成多种具有吸引力的商品。

在这种情况下,房地产投资信托基金(REITs:Real Estate Investment Trusts)等证券化体制开始应用于可再生能源领域。房地产投资信托基金一般是将从多个房地产获得的租借收入等收益分化成小额证券,然后征集投资者。许多基金已经上市。这种方式也开始应用于收入现金流日益清晰的可再生能源业务。

美国风力发电业务结构改革的启迪

PTC自2013年1月1日起延期1年。由于是在该年度的首日决定的,考虑到业务的准备期,无法期望在1年内出现很多项目。这是因为,到开工为止的准备周期(Lead Time)需要8个月至22个月。然而,一般情况下,要适用PTC,发电站必须已经投入运转,而此次只要已着手进行建设便可获得批准。也就是说,只要在2013年12月底之前开始进行建设,便可成为优惠税制的适用对象,因此,可视为PTC实质延长了2年左右。

由于延期决定延迟,所以2013年度的风力发电装机容量会减少,但预计2014年度以后将恢复逐渐扩大的趋势。到美国风能协会定为PTC淡出期限的2019年以后,风力发电应该已具备成本竞争力,年开发量有望达到3000万千瓦以上。RPS也将有望普及到尚未采用该标准的州以及联邦层面。而且,在风力市场规模逐步增大的情况下,不依赖政策支持的业务可能会增多。

目前,PTC发挥的作用还很大。业界背水一战提出的PTC淡出方案有6年的宽限期。另一方面,美国风能协会在2012年年底提出6年PTC淡出方案时,提出了两个前提条件,即作为一揽子减税措施的一环、也将其他能源付诸讨论。因为普遍认为这两种前提条件都不现实,所以,风能协会的方案胎死腹中的可能性很大。也可以认为是没有义务地获得了延期1年。

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