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卫宁软件:受益于深化医改、GSK事件、医保控费的持续发酵
事件描述
1.近日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排》中又一次明确提出推进医疗卫生信息化建设。
2.今年6月底以来,葛兰素史克(中国)涉嫌商业贿赂被调查,事件持续发酵后,包括公安、国税、卫计委、发改委等在内的多个部门联动展开整顿销售“暗扣”行为,国内史上最大医药反商业贿赂行动就此展开。
3.近期重庆、宁夏等地区相继开展规划联网医保监控系统,用于审计医生的每个处方和检查单据,随医保控费进一步在全国铺开,医疗IT又一巨大市场诞生。
事件评论
《深化医药卫生体制改革2013年主要工作安排》印发,医疗信息化“小行业”再被单独重提:通知要求,研究建立全国统一的电子健康档案、电子病历、药品器械、公共卫生、医疗服务、医保等信息标准体系,并逐步实现互联互通、信息共享和业务协同。作为2013年工作重点的“加快健全全民医保体系”也将依赖于以电子病历为核心的公共卫生医疗平台建设。但由于众多二级医院和县医院信息化基础较差,难以承载电子病历的应用,信息化的“补平找齐”成为近两年二级医院和县医院加大软硬件投入的主要推动力。因此,政策层对一个现仅50亿左右医疗信息化市场的高频、大手笔持续倾注势必引燃该领域未来的高速增长。
远光软件中报点评:业绩符合预期,业务稳定增长
事件:
2013年1-6月,公司实现营业收入4.25亿元,同比增长18.29%;营业利润1.49亿元,同比增长16.96%;归属母公司所有者净利润1.38亿元,同比增长22.65%;基本每股收益0.30元。
点评:
毛利率上升,业绩稳定增长。按可比口径计算调整、剔除“营改增”影响后,公司报告期内营业收入同比增长24.77%,略高于净利润增速。
报告期内公司销售毛利率同比上升2.11个百分点至76.46%,实现小幅上升。因加大研发投入以及去年绩效奖、提成的发放,管理费用占营收比同比上升4.44个百分点,并带动期间费用率上升0.87个百分点。分产品看,集团资源管理业务营收同比增长25.07%,主要因为公司对发电侧客户的开拓见效;财务管理系列业务同比增长12.29%,主要因为公司报告期内在销售政策上进行倾斜,提高了在集体企业、部分发电及行业外市场的市场份额。分地区看,东北、南方、西北实现了高速增长,主要因东北积极开拓内蒙古电力市场、南方南网资金项目开始推广、西北部分集团客户年度服务招标工作提前以及发电侧业务的增长。
电网侧、发电侧市场需求助力业绩增长。电网侧增长可期:1)国网财务管控集约化深化应用项目、信息化建设一级部署试点进展顺利;2)南网资金项目全面推广,财务业务一体化项目稳步推进。预计发电侧仍将保持一定增长:1)国电集团基建内控、资金、安全生产等项目的全面推广,燃料智能化方案项目将争取全面覆盖;2)华能风控一期建设项目已在进行中;3)煤炭成本降低,发电企业开始盈利,预计信息化步伐会加快。
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