北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电网信息化企业正文

中天科技:出售光迅科技股票业绩再超预期

2013-11-04 15:41来源:华泰证券关键词:中天科技光纤光缆光纤预制棒收藏点赞

投稿

我要投稿

投资收益促使业绩再超预期。2013年1-9年公司实现营业收入48亿元,同比增长16%;净利润3.99亿元,同比增长37%;每股收益0.57元,继中报后,业绩再超过市场的预期;扣非后净利润为3.56亿元,同比增长26%,符合我们的预期。3Q单季营收16亿元,同比增长11%;净利润1.7亿元,同比增长69%;每股收益0.24元。3Q公司盈利超出预期的主要原因是出售光迅科技股票获得投资收益。

获4000多万元投资收益。报告期投资收益为4006万元,比上年同期增加5010万元,主要原因是出售光迅科技股票获取收益所致。若扣除投资收益,净利润约为3.6亿元,同比增长22%。另外公司公允价值变动收益增加751万元,主要是期末铝期货持仓的浮盈。

营收平稳增长,毛利率稳定。营收在3Q未出现大幅增长,主要是光纤光缆及电力导线产品需求平淡,上半年运营商投资谨慎,仅完成全年计划投资的30%左右,光纤光缆增长缓慢,同时电网对导线投入不足。海缆、射频电缆增速较快,海缆又是其中最大的亮点。预计全年海缆产品收入可翻番,明后年也保持快速增长。综合毛利率21.3%,保持稳定。随着公司光纤预制棒产线技改完成,光纤光缆毛利率有望得到提升;导线产品因套保损失,毛利率下降;海缆保持着较高的毛利率水平。

进军新能源领域。公司近年一直布局新能源领域,主要为光伏背板、光伏分布式发电、锂电池方向。目前已拥有2条背板生产线,1500万平米产能,预计到2015年陆续还有6条产线投产。分布式发电业务获得示范区项目,盈利模式正在积极探索。锂电池项目处于基建状态,预计未来从通信电池做起。

海缆、装备缆是今明年业绩的主要助推器,光纤预制棒将在年底前后完成技改扩产,也将成为明后年业绩的助推器。公司特种线缆一直处于市场领先水平,特缆市场又是一片蓝海,领先优势带动的成长已初露端倪。预计公司2013-2015年每股收益分别为0.80/0.98/1.22元,对应动态PE分别为13/11/9x,估值水平低,维持“增持”评级,建议投资者积极关注。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

中天科技查看更多>光纤光缆查看更多>光纤预制棒查看更多>