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综合毛利率：

雪浪环境毛利率最低

毛利率是一个衡量盈利能力的指标，毛利率越高说明企业的盈利能力越高，控制成本的能力越强。在该项财务指标中，天保重装倒是较有优势，其综合毛利率为35.18%。雪浪环境的得分最低，其综合毛利率水平在5家企业中排在最末位，为29.85%。

据了解，毛利率最低的雪浪环境的主要业务是，为垃圾焚烧发电和钢铁冶金行业客户提供烟气净化与灰渣处理系统设备，属于典型的环保概念股，其综合毛利率其实只比拥有节能概念的中材节能只低0.01%，中材节能的综合毛利率为29.86%。但根据排名的先后，中材节能在该项指标中却能比雪浪环境多得4分。

中矿环保的综合毛利率在5家企业中是最高，达44.46%，当然，这与其处于市场垄断地位的特点不无关系;另外，康跃科技的综合毛利率也相对较高，为37.86%，位居中矿环保之后，其在该项财务指标的得分为16分。

应收账款周转率：

中矿环保资金使用效率差

应收账款周转率是体现公司经营能力的指标，它反映一定时期内公司应收账款转为现金的平均次数，平均次数越高，说明资金周转得越快，资金使用效率也越高。据观察到，天保重装在资金使用效率上也处于较低水平，其应收账款周转率为2.21次/年，比应收账款周转率最低的中矿环保的仅高出0.07次/年，中矿环保的应收账款周转率为2.14次/年，其在该项指标的得分为4分。

值得注意的是，天保重装资金的使用效率至今仍未改善。根据天保重装最新发布的招股意向书显示，该公司2013年度上半年的应收账款周转率为0.81次/年，2012年度的为1.96次/年，相对比2011年度2.21次/年的数据来看，明显下滑。

这也反映出，中矿环保和天保重装的应收账款回款时间都相对周期较长、资金使用效率较差。而中材节能的应收账款回款速度在5家企业中是最快的，其应收账款周转率为5.29次/年，是中矿环保和天保重装的一倍有余，其在该项指标的得分为20分。雪浪环境与康跃科技的回款速度也较相对快，它们的应收账款周转率分别为4.27次/年和3.59次/年，比起中矿环保和天保重装来说，在这方面的优势较为明显。

净利润同比增长率：

中材节能增长最慢

净利润同比增长率是体现公司成长能力的指标，增长率越大，说明公司成长得越快，相对上一年度来说，获得的利润也越多。据了解发现，天保重装在成长能力上也并没有多大优势，该公司2011年度的净利润同比增长率仅为7.08%，即使是在2012年度的净利润同比增长率也只有6.48%。不过，天保重装并不是业绩增长速度最慢的，其后面还有中材节能垫底。中材节能虽然在管理能力和资金使用效率上优势明显，但该公司在业绩增长上的脚步已放缓，其净利润同比增长率仅为1.6%。

其他3家公司的盈利规模与天保重装大体相当，但业绩增长的速度却比天保重装快许多，雪浪环境的净利润同比增长率最高，达53.93%。而中矿环保以1.81%之差次于雪浪环境之后，净利润同比增长率为52.12%;康跃科技处于第三名，其净利润同比增长率为20.51%。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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