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公司今日发布H1 业绩预告,H1 净利润2.72~3.09 亿元(YOY+50~70%),符合预期。公司业绩大幅增长,一方面是报告期内公司实施了重大资产重组,自2014 年2 月1 日,公司对许继柔性输电分公司及许继电源财务资料进行合幷;另一方面,公司业务规模持续扩大,营业收入稳步增长,从而带动利润的增长,提升公司整体业绩。
近期受某些传闻影响,公司股价出现下挫,我们认为传闻不具真实性,看好公司在行业高景气下的良好发展前景。预计公司14、15 年分别实现收入87.29 亿元(YOY+22.0%)、109.11 亿元(YOY+25.0%),分别实现净利润11.70亿元(YOY+45.0%)、15.34 亿元(YOY+31.1%),EPS1.74、2.28 元,当前股价对应14、15 年动态PE 16X、12X,具有非常好的配置机会,维持“买入"建议,目标价40.0 元(对应2015 年动态PE 18X)。
直流特高压、配电自动化及新能源车充换电三轮驱动未来增长:近年来在国网整合下,公司凭借自身技术能力创新,整合行销体系降低费用情形下,进入业绩的释放期。未来业绩将呈现以直流特高压、配电自动化为核心,新能源汽车充换电业务为补充的发展格局。
H1 增长收入增速将明显改善,预计H1 营收增速20%以上:公司业绩大幅增长,是公司业务规模持续扩大,营业收入稳步增长的结果(2 月份新幷表公司利润贡献将主要体现在H2)。随着订单的增长,市场关心的公司收入增速问题也会有明显改善,预计H1 公司营收增速将达20%以上。
配网理解最深刻企业,业绩重要增长极:国网第一批配电配电自动化库存协定招标结果已经公布,公司中标情况良好(主站中标7 个,预计金额0.8 亿元,市场份额30.0%;终端中标2000 多套,市场份额10%,两项份额均是集招规则下最高份额)。国网集中招标量较小,但招标启动有利于全国省网招标的启动(占总招标量70%)。公司子公司珠海许继是国内对配电自动化理解最深刻的企业,现场经验丰富;许昌许继德理施尔是配网开关柜等支柱企业,配网一、二次成套是未来配网建设发展方向,公司有望持续获得好成绩,成为支撑业绩的重要一极。预计今年配网(开关+自动化)订单能达到30~35 亿元左右,同比增长20~30%.
直流输电业务预计新增订单近40 亿元,保障了未来两年业绩:直流特高压领域,13 年国网获批招标受不可控因素影响没有如期招标,去年仅获得南网及部分高压直流专案合同(约8 亿元),今年将保守估计有三到四条招标,预计订单有望达到30~40 亿元的规模。
新能源汽车充换电竞争优势突出,将成新的业绩驱动力:在国网组织的第一次招标,公司获得订单5500 万(以换电为主)。公司换电技术掌握的非常突出,考量中标的一些单位还要向许继采购设备(换电机器人与充电模组等)估计公司实际订单能达到8000-9000 万元,成为此次招标最大赢家,彰显公司竞争实力。未来随着新能源汽车的发展,充换电站设备业务将成为新的业绩驱动力。
全年订单规划达成概率高,可持续增长:公司预计全年实现订单135~140亿元,同比增长3 成,预期全年净利润超四成。截止4 月末,公司订单预计在30 亿左右,公司三大业务都进入招标期,全年订单完成概率大,对业绩增长有保障。
盈利预测:预计公司14、15 年分别实现净利润11.70 亿元(YOY+45.0%)、15.34 亿元(YOY+31.1%),EPS1.74、2.28 元,当前股价对应14、15 年动态PE 16X、12X,维持“买入"建议,目标价40 元(2015 年动态PE 18X)
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1月7日,宜都-华新±500千伏超高压直流输电改造工程正式投入商业运行,标志着宜都换流站控制保护系统改造项目顺利完成。许继电气供货的自主可控全国产芯阀控系统设备零缺陷投运、晶闸管控制单元实现挂网运行。宜都换流站是三峡电力外送配套工程、国家西电东送重要通道——宜华直流工程的送端站,也是三
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北极星储能网获悉,12月23日晚间,许继电气发布公告,为进一步优化公司子公司珠海许继电气有限公司(以下简称“珠海许继”)股权结构、增强国有资本控制力、拓展智能配电领域持续增长的市场,南网能创基金和珠海海电拟将各自持有的珠海许继5%的股权转让给中电投资。公司拟放弃对应股权的优先购买权。公
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日前,天能重工发布2024年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润亏损:21,500万元–33,000万元。业绩变动原因说明1、制造板块:(1)受客户招投标项目推迟等因素影响,客户提货进度缓慢,发货不及预期,塔筒销售量较去年同期有所下降;(2)受国内行业细分领域市场竞争加剧,产业链价格持续下跌
1月24日,北京亿华通科技股份有限公司发布2024年年度业绩预告公告,预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-37,000万元到-52,000万元,与上年同期(法定披露数据)相比,同比减少52.14%到113.81%。本期业绩变化的主要原因当前燃料电池行业尚处于商业化的初期阶段,市场的产销规模总体偏小,叠加
北极星太阳能光伏网获悉,1月24日晚,协鑫集成发布2024年度业绩预告,报告期内,公司预计实现净利润5500万元~8000万元,预计营业收入160亿元~180亿元。报告期内,光伏行业供需失衡、产品价格深度调整,协鑫集成坚持“绩效与科技双举、降本与增盈双抓”战略,在激烈的市场竞争中取得了尤为不易的成绩。
1月22日,国电电力发布2024年年度业绩预告公告。公告指出,经财务部门初步测算,预计2024年度国电电力实现归属于上市公司股东的净利润95亿元至98.5亿元,同比增长69.38%至75.62%;实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为39亿元至42.5亿元,与上年同期相比,减少6.201481亿元至9.701481亿元
据悉,山西代表团向大会提交全团建议,支持山西进一步巩固和扩大电力外送基地建设。山西是国家重要的能源基地,同时也是全国西电东送、北电南送的枢纽,最大外送能力3162万千瓦,2025年开工大同—天津南交流特高压工程,建成后外送能力将达到3600万千瓦左右。2024年6月,“西电东送”通道调整完成,山
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3月6日,国家“十四五”电力发展规划的重点工程——甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程(下称“甘肃—浙江特高压工程”)首个线路标段在杭州市富阳区正式动工建设。据国网浙江电力消息,甘肃—浙江特高压工程是世界首条柔性直流特高压输电工程,作为第四条落地浙江的“西电东送”工程,其也是中国能
3月6日,国家“十四五”电力发展规划的重点工程#x2014;#x2014;甘肃-浙江#xB1;800千伏特高压直流输电工程首个线路标段在杭州市富阳区环山乡双林村正式动工建设。甘肃-浙江特高压工程不仅是世界首条柔性直流特高压输电工程,作为第四条落地浙江的“西电东送”工程,也是我国能源战略布局的重要一环。工程
全国人大代表、国家电网有限公司副总工程师兼华东分部主任杨勇认为,随着能源电力绿色低碳转型全面推进,华东电网运行和发展面临新形势、新挑战。随着新能源快速发展,长三角一体化高质量发展对电力资源优化配置提出更高要求。能源保障和安全事关国计民生,是须臾不可忽视的“国之大者”。杨勇表示,国
北极星输配电网获悉,河南开封市政府工作报告中指出,2025年开工建设投资75亿元的陕豫±800千伏特高压直流输电工程(开封境)等项目,建成投资100亿元的兰考国电投绿色能源项目。同时,持续完善农村基础设施,完成10千伏配电网项目700个以上,新建、改建农村公路150公里。2025年,还将支持开封时代建设
3月2日,由内蒙古电力集团主办、内蒙古能源研究院承办的“大规模可再生能源基地特高压直流输电示范工程”专家论证会在北京成功召开,该项目是内蒙古自治区政府与国家科技部签署《部区联动组织实施国家重点研发计划“储能与智能电网技术”重点专项框架协议》的首批落地项目。自治区副主席孙俊青,中国科
2月19日,国网山东省电力公司组织开展±800千伏陇东—山东特高压直流线路工程山东段及接地极线路工程竣工验收工作。此次验收包括259基铁塔及对应档导地线。国网山东超高压公司共投入7个专业大组、37个小组、131名验收人员,应用多项新技术、新手段为现场作业提供支撑。高空作业人员应用“无人机+挂架+
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2月19日,国网山东超高压公司正在开展±800千伏陇东—山东特高压直流工程输电线路(山东段)验收工作。该线路跨越黄河区段塔高160米。验收人员全面检查导线、绝缘子、金具等,保障线路顺利投运。据了解,验收现场创新应用了“无人机+小飞人”登塔方式,提升工作效率,保障作业安全。
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