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辽宁福鞍重工:主要火电设备产品未来发展堪忧

2014-05-27 10:05来源:金融界网站关键词:辽宁福鞍重工火电设备火电装机收藏点赞

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辽宁福鞍重工股份有限公司首次公开发行股票招股说明书成的消极影响,国际市场需求走弱,我国装备制造业景气度处于低位运行,2013年全年汇丰中国制造业PMI月均值为50.19。

国际、国内制造业的低迷会对下游重大技术装备配套行业的市场需求产生较大冲击,发行人存在需求紧缩、经营业绩下滑的风险。

(三)国内火电装机速度下降的风险

由于我国煤炭资源较为丰富,火力发电长期以来一直在我国电力工业中占据主要地位。但随着我国大气污染的加剧,以及政府、民众环保和节能减排意识的增强。近年来,政府陆续颁布了一系列关于限制火电建设的文件。国务院以国发〔2012〕40号印发《节能减排“十二五”规划》中提到:“在大气联防联控重点区域开展煤炭消费总量控制试点,从严控制京津唐、长三角、珠三角地区新建燃煤火电机组。”在这种政策背景影响下,2010-2013年我国新增火电装机容量分别为5,830.56万千瓦、6,241.34万千瓦、5,236.00万千瓦和3,650.00万千瓦,2013年火电新增装机容量较去年同期下降了30.29%。

火电设备配套大型铸钢件是发行人主要产品之一,2011-2013年主营业务收入占比分别为33.73%、17.42%和25.80%。若未来我国火电新增装机量持续降低,则会对公司未来的生产经营产生一定负面影响。

二、经营风险

(一)主要产品客户相对集中的风险

公司的主要产品为发电设备、工程机械及轨道交通配套大型铸钢件,其中又以火电设备铸件、水电设备铸件营业收入居前,报告期内两者合计收入占比维持在50%以上。目前,国内火电设备和水电设备市场集中度较高,哈尔滨电气集团、上海电气(行情,问诊)集团在国内火力、水力发电设备市场占据了主要的市场份额,实力雄厚。根据《2010年中国电器工业年鉴》统计数据,在火电设备市场,2009年全国发电设备企业累计生产汽轮机8,448万KW,其中三大发电设备集团下辖的哈尔滨汽轮机、东方汽轮机、上海汽轮机分别生产2,083KW、2,719KW和2,421KW,占总产量的85.50%。发电设备较高的市场集中度,决定了为其配套的大型铸钢件生产企业的主要客户相对集中,申报期各期,发行人前五大客户销售收入占公司全部营业收入的比例分别为62.08%、55.89%和60.08%,客户集中度较高给公司的经营带来一定风险,若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司产品的需求量下降,则会对公司未来的生产经营产生一定负面影响。

原标题:辽宁福鞍重工:主要产品火电设备未来发展堪忧
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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