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科华恒盛:业绩符合预期,营收维持加速趋势
科华恒盛 002335
研究机构:银河证券 分析师:朱劲松 撰写日期:2014-04-23
投资要点:
1.事件
科华恒盛4月21日晚公布公司1季报,1季度营收1.94亿元(+13%),归属上市公司股东净利润1958万(+12.05%),扣非后归属上市~净利润同比增13.61%,符合预期。
公司同时预告中报净利润增长10%~40%。
2.我们的分析与判断:
(一)营收维持加速趋势,毛利率、反映订单趋势等财务指标继续向好。
公司营收自2012年3季度触底后,逐季回升,14年1季度延续加速增长趋势;同时毛利率也维持同比继续提升的趋势,反映公司过去两年从UPS为主向IDC整体解决方案、高端电源、新能源三大块布局的效果体现,产品结构也不断提升。
(二)收购康必达仅是开始,从发展定位关注公司未来依托资本市场强化转型布局。从公司未来规划IDC整体解决方案、高端电源、新能源三大业务板块、树立智慧电能行业领导者的定位看,未来依托资本市场、强化公司市场和技术布局,实现业务规模、技术能力更上台阶,是应有之义。
3.投资建议
我们维持公司此前盈利预测,考虑深圳康必达并表因素,预计2014~2015年的收入分别为15.8亿(+56.12%)、20.51亿(+29.49%),预计2014~2015年EPS分别为0.77元(+50.98%)、0.98元(+27.27%),目前股价对应14~15年PE为21、16倍,给予合理估值14年30倍PE或23.1元,维持“推荐”评级。
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4月11日,南都电源重磅发布690Ah超大容量储能专用电池。这是南都电源在锂电储能大电池时代,突破当前280/314Ah电池尺寸规格,将单体电池容量大幅提升的重要技术升级。新品储能电池基于690Ah尺寸规格,可兼容650Ah至750Ah的容量。搭载该款电池的20尺储能系统容量可达6MWh。一系列关键技术创新,使南都69
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3月1日,浙江南都电源动力股份有限公司(简称:南都电源)发布关于控股子公司完成工商注册登记暨关联交易进展公告。公告称,南都电源审议通过了《关于与关联方共同投资成立公司暨关联交易的议案》,同意公司成立浙江南都氢能科技有限公司,依托公司储能主业,重点开发氢储能及其下游应用项目,专注于可
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