产业资本出手 水电股或将重估

一图读懂广东省国企改革顶层方案(附股)

编者按：国家能源局日前印发通知，对2015年能源局市场监管重点做了详细部署，并对外公布了《国家能源局2015年市场监管工作要点》，提出推进电力等能源市场建设，积极推进能源价格改革。受此消息影响，昨日电力股集体暴动，17只个股强势涨停，其余个股也有不俗表现，推动电力板块指数大涨7.57%，居板块

据昨日财政部网站消息，为支持水电行业发展，统一和规范大型水电企业增值税政策，经国务院批准，财政部、国家税务总局明确大型水电企业增值税政策。装机容量超过100万千瓦的水力发电站(含抽水蓄能电站)销售自产电力产品，自2013年1月1日至2015年12月31日，对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策;自2016年1月1日至2017年12月31日，对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。对此，分析人士表示，税收优惠政策有利于行业规模的快速提升，水利行业进入快速发展的黄金期。一方面，对于大型水电企业，即征即退的税收优惠将直接提高公司净利润水

事件：一季度，黔源电力公司收入 9431万，同比下降70.56%，归属上市公司股东净利润-8300万，同比大幅下降。单季度EPS 为-0.41元。受来水减少，来水分布不均以及年初库水位较低的影响，黔源电力公司2012年1-3月完成发电量35,052.10万千瓦时，同比减少72.38 %。点评：受来水影响，公司短期业绩面临压力，公司的高负债率加大了业绩波动的幅度。由于2011年出现的极端旱情，导致2012年初公司所属各电站库水位较低；二是公司2012年第一季度来水情况将较多年平均减少2-3成，致使公司今年1-3月发电量有所下降。公司负债率较高，一季度财务

从昨日盘面看，有部分资金采取了防御的操作思路，纷纷介入到拥有水电业务的相关个股，中国水电、黔源电力、西昌电力等个股均有持续堆量的K线形态。电价改革或成题材催化剂对于水电股来说，激进型的投资者并不喜欢，因为此类个股的业绩较为透明，水电股的盈利稳定且无突出的成长性。但是，水电股又是一个非常具有优势的常规电源，可再生、清洁、环保，所以，一直是我国重点发展的能源。为了刺激我国水电投资，前期一直有权威人士建议水电、火电同价。而目前水电的上网电价在0.3元/度，火电的上网价格则是0.45元/度以上。由此可见，一旦水、火电同价，那么，水电企业的盈利能力就会迅速提升，

中国交通建设股份有限公司(简称：中交股份)首次公开发行A股的申请将于9月28日接受证监会发审委审核。中交股份此次发行A股，一部分用于换股吸收合并路桥建设，剩余部分向社会公众投资者募集资金。公司以“吸收合并+募集资金”的方式回归A股，这是全流通时代A股市场的创新之举。中交股份本次拟发行不超过35亿股，发行后总股本不超过183.25亿股，本次发行计划募集资金200亿元，募资投向主要为购置设备、投资建设交通基础设施的BOT项目及偿还银行贷款。募投项目围绕中交股份现有的核心业务，进一步强化公司在行业中的领先地位和竞争优势。根据招股书预披

   大盘震荡下行，水利水电股逆势上扬，其中，新界泵业涨逾5%，利欧股份涨逾4%，三峡水利、大禹节水、安徽水利涨逾3%，钱江水利、新疆天业、青龙管业涨逾2%，粤水电涨逾1%。自中央一号文件建设农田水利的政策出台，水利板块成为市场热点。分析师认为，水利建设相关产业链个股将面临着相对突出的上升通道。中国电力企业联合会16日发布数据显示，1-4月份，全国规模以上电厂发电量14305亿千瓦时，比去年同期增长12.6%，其中，水电1558亿千瓦时，同比增长25.0%。

今日早盘沪深两市股指双双小幅高开，开盘后，指数震荡上升，个股纷纷表现出反弹意愿，各板块普涨，电力、家电、高铁等板块个股更是涨幅居前；而伴随着个股的反弹市场逢低买盘也开始涌现。“电荒”现象促使核能核电概念股爆发行情，核能概念股成为市场反弹的热点龙头，沃尔核材、中核科技双双涨停。其他电力股也表现活跃，桂东电力、九龙电力等开盘表现不俗。医药板块盘中快速拉伸，广济药业上冲涨停领涨两市，带动板块内大部分个股纷纷上涨。十点半左右，银行股盘中纷纷冲高回落对于股指构成了一定的拖累。 下午开盘后，市场延续早盘窄幅震荡态势，金融股持续回落，对市场拖累明显，沪指盘中翻绿。受

国家电监会5日表示，如果来水情况不好、火电企业持续亏损的情况得不到改变，夏季高峰大面积出现拉闸限电的情况极有可能发生。要缓解电荒的根本办法就是调整能源价格定价体系，上调电价成为短期内疏导煤电预测的重要手段。电力股存在补涨要求，建议重点关注水电板块。由于十一五期间国内水电开发处于沉寂期，进入十二五后，水电建设有望迎来高峰，长江电力一季度发电量增长23%，建议投资者重点关注长江电力、川投能源、桂冠电力。

经济增长、通胀以及估值水平是下一阶段市场运行的关键因素。企业盈利和估值提供了估值底.经济增长和物价趋势也将在未来一段时间内改善，对于市场指数并不悲观。 增长方面，最不担忧。中西部城镇化和承接东部产业转移和产业升级的力度远远超过了市场绝大多数人的想象。从策略的角度看，目前不会担心增长，但会关注和投资相关行业的变化，比如机械行业的动向，密切跟踪增长的变动。 通胀担忧有望回落。价格方面，支持宏观组关于价格在年中形成拐点，但不大会在下半年走向通缩的观点。目前策略对于CPI出现超预期的担忧不大。 估值支撑逐渐提供底线。估值方面，目前的上证市盈率水平与2008年的

1月16日，随着2号机组首节蜗壳挂装顺利完成，标志着国家能源集团大渡河双江口水电站机电设备安装工程又一重要节点目标顺利实现。双江口水电站位于四川省阿坝州马尔康市和金川县交界处，总装机200万千瓦，是国家清洁能源重大工程，国家西部大开发重点工程，国家和四川省“十四五”重点项目、能源发展重

1月15日，中国电建西部科创中心在四川天府新区举行入驻揭牌仪式，标志着四川天府新区天府总部商务区首个央企区域总部竣工投入运营，开启了中国电建主动融入和服务新时代西部大开发，助力成渝地区双城经济圈和天府新区建设的新征程。公司党委常委、副总经理刘源，四川天府新区党工委副书记、管委会主任

近日，通化市人民政府印发《通化市碳达峰实施方案》，提出，“十四五”期间，产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，能源资源利用效率明显提升，新能源产业得到有效开发，新型电力系统加快构建，绿色生产生活方式被公众普遍接受。到2025年，非化石能源消费比重达到16%以上，单位地区生产总值能源消

截至12月10日，国家能源集团大渡河猴子岩水电站投产累计发电量达390.7亿千瓦时，相当于节约标准煤1572万吨，减少二氧化碳排放3897万吨，为当地经济社会发展提供了强劲的清洁绿色能源。猴子岩水电站位于四川省甘孜藏族自治州康定市境内，安装有4台42.5万千瓦混流式水轮发电机组，总装机容量170万千瓦，

12月15日，国家能源局综合司发布的《关于同意十三陵上库坝等34座水电站大坝安全注册登记的复函》指出，同意黑龙江荒沟上库坝、四川古瓦等2座水电站大坝首次安全注册，注册登记等级为甲级；同意北京十三陵上库坝，湖北白沙河，广东南水，广西岩滩，四川葛达，贵州红枫、百花、修文、窄巷口、红林、红岩

北极星电力网获悉，12月13日，湖南发展公告称，拟收购控股股东所持蟒电公司46%股权。湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司，由湖南发展持有50.18%股权，湘投集团持有46.00%股权，芷江侗族自治县水利水电开发有限责任公司持有3.82%股权。湖南发展表示，本次收购湘投集团持有的蟒电公司46%股权，为控

12月4日，福建省水利厅发布福建省水利工程管理条例。其中提出，县级以上地方人民政府应当组织对本行政区域内已建成的水电站开展综合论证，对存在重大安全隐患或者不符合环境影响评价要求的水电站建立逐步退出机制。详情如下：福建省人民代表大会常务委员会公告〔十四届〕第十八号《福建省水利工程管理

北极星电力网获悉，11月29日，江西紫溪源抽水蓄能有限公司在成立，注册地位于江西省上饶市铅山县河口镇城西美凯龙6幢110室，法定代表人刘如武，注册资本约15.48亿。该公司经营范围包括水力发电、供电业务、旅游业务、新兴能源技术研发和储能技术服务等。据悉，该公司的股东包括国家电投集团江西电力有

11月14日，重庆渝能集团公司藤子沟生态电站并网投产发电，是重庆分公司首座生态电站。该电站装配1台1250千瓦卧式水轮发电机组，通过单回10千伏输电线路并入重庆电网石柱楼房湾110千伏变电站，年发电量约800万千瓦时。该工程建成后，既达到修复下游河段生态环境的目的，又进一步提高水资源的利用率，保

11月13日，国家电网有限公司西北分部电力调度控制中心（黄河上中游水量调度委员会办公室）开展四库联合预留防凌库容工作，黄河梯级水电冬季电量支撑水平创新高。这是自1987年黄河梯级电站（龙羊峡、拉西瓦、李家峡、公伯峡、积石峡、刘家峡）联合调度以来，黄河梯级水电首次实现李家峡、公伯峡、积石峡

11月9日，长江中上游多流域水电联合运行关键技术及水能优化利用平台建设启动会在四川成都召开。四川省副省长郑备，中国工程院院士舒印彪，国家电网有限公司副总经理、党组成员陈国平，国家发展改革委、国家能源局、水利部长江水利委员会有关领导出席会议并讲话。陈国平强调，技术研究及平台建设对于提