登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
湘电股份2014年中报点评: 经营逐步改善,风电量价齐升带来业绩弹性
湘电股份 600416 机械行业
研究机构:东北证券 分析师:杨佳丽 撰写日期:2014-08-05
公司业务规模稳步增长,主要来自风力发电系统量价齐升的贡献。报告期内实现营业收入37.18 亿,同比增长20.25%。其中风力发电系统实现营收20.09 亿,占营收比重54.34%,同比增长21.80%;风电板块毛利率从去年同期的10.89%提升到本期的14.42%,由于风电整机行业量和价两个要素均从底部回升,净利润弹性大,湘电风能有限公司的净利润从去年同期的亏损近2900 万到本期盈利485 万。预收账款、预付账款、其他应收款(投标保证金)等指标预示风电行业景气度继续向好。其他分产品中,直流电机、轨交牵引、水泵均出现营收下滑。
营业利润高增长主要得益于费用管控,综合毛利率同比下滑应该不是常态。报告期内公司实现营业利润2,208 万,同比增长43.25%。其中,销售费用和管理费用管控效果显著,分别同比下降6.56%和10.60%,期间费用率从上年同期的17.6%下降到本期的14.8%。不够理想的方面是综合毛利率从上期的18.70%下滑到了本期16.20%,尤其是发生在风电毛利率回升的背景下,观察分产品毛利率,交流电机和直流电机的毛利率分别下滑1.59%和21.60%,可能有非常态化的偶然因素。
经营活动造血能力仍弱,期待增发募集资金后适度改善资产负债率。
报告期末公司应收账款和存货余额合计101.5 亿,资金占用明显。本期应收账款和存货的周转率虽较去年同期略有改善但仍处于现金周转周期较长、资金使用效率较低的阶段。目前公司财务费用率6.1%,资产负债率86.43%,而从经营活动现金流表看自身造血能力还欠缺。
公司增发募集17 亿资金的方案已获湖南省国资委批复,投向高效节能电机和军工高端装备[0.57%]电气传动,并缓解资金压力,改善财务结构。
盈利预测与投资建议:预测公司2014-2016 年分别实现收入增长13%、13%、11%,实现归属母公司净利润1.29 亿、1.85 亿、2.22 亿,对应EPS 分别为0.21 元、0.30 元、0.37 元,对应PE 分别为53 倍、37 倍、31 倍。结合当前估值水平和增长预期,给予“增持”评级。
风险提示:部分传统业务发展形势预期不明朗,资产负债率高。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星储能网讯:6月4日,浙江省发改委、能源局于近日印发《2025年浙江省迎峰度夏电力需求侧管理工作实施方案》。方案提到,推动工商业用户主动开展削峰填谷,引导广大电动汽车车主推迟晚间充电时间,力争通过分时电价引导实现1GW以上削峰效果,有效降低全省基础用电负荷。鼓励虚拟电厂参与响应,规范
6月5日,宁夏银川市人民政府办公室关于印发《银川高新区高质量发展实施方案(2025—2027年)》的通知。文件指出,积极招引动力电池、风机叶片、光伏组件等“新三样”及算力服务器等拆解回收利用项目,鼓励发展“互联网+回收”模式,强化全链条数字化监管,推进循环经济产业与合规化、标准化服务体系深
北极星储能网获悉,6月6日,阳泉市能源局印发《阳泉市能源领域碳达峰实施方案》,提到,鼓励大数据中心、电动汽车充(换)电站、虚拟电厂运营商以及储能运营商作为市场主体参与用户侧储能项目建设。积极构建多层次智能电力系统调度体系,提高电网调度智能化水平。到2025年,全市实现快速灵活的需求侧响
6月6日,北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2025年6月2日-6月6日)。政策篇国家能源局:分布式光伏等,豁免电力业务许可证6月3日,国家能源局关于进一步深化电力业务资质许可管理更好服务新型电力系统建设的实施意见发布。文件提到,优化资质许可管理制度。支持电力领域新模式、新业态创新发展,除
6月4日,陕西发改委发布关于再次公开征求《关于调整分时电价政策有关事项的通知(征求意见稿)》意见的公告。意见稿指出,中午10:00~14:00之间,光伏大发时间,为低谷电价,在平段电价基础上,下浮70%。原文如下:关于再次公开征求《关于调整分时电价政策有关事项的通知(征求意见稿)》意见的公告为充
6月5日,银川市人民政府关于印发《苏银产业园高质量发展实施方案(2025-2027年)》的通知,通知指出,聚焦硅基、碳基材料,高性能纤维材料等领域,依托20GW异质结单晶材料智慧工厂等项目,加速布局新一代异质结专用切片、电池、组件、钙钛矿等光伏材料产业。原文如下:银川市人民政府办公室关于印发《苏
北极星售电网获悉,近日,江苏省无锡市发改委公示无锡市培育建设零碳园区名单,合计15个。此前,无锡市发改委发布无锡市零碳园区建设三年行动方案(2025—2027年),提出以打造零碳园区为主要任务,推进零碳工厂、源网荷储一体化项目、虚拟电厂、零碳服务机构4大配套行动,2025年遴选15家基础较好、意愿
6月5日,汉中市发改委发布汉中市电力高质量发展实施意见(草稿),文件指出,鼓励屋顶分布式项目开发,推动工商业屋顶分布式光伏发展,支持优先采用“自发自用”建设模式,鼓励分布式光伏项目配置储能设施,减小公共电网运行压力。住房城乡建设、发展改革、自然资源、财政、机关事务管理等部门,应当共
北极星售电网获悉,6月5日,宁夏银川市人民政府办公室关于印发《苏银产业园高质量发展实施方案(2025-2027年)》(以下简称《方案》)的通知。《方案》指出,以新能源开发利用为牵引,以绿电园区建设为支撑,积极推进源网荷储、分布式微能网、虚拟电厂等新型电力系统建设,构建绿电直供、绿色算力、绿色
北极星储能网获悉,6月5日,据立新能源披露的投资者关系活动中,提到立新能源现已投入运营的储能电站7座,调节装机48.8万千瓦/162.1万千瓦时,其中配储电站6座,调节装机32.8万千瓦/98.1万千瓦时;独立储能电站1座,调节装机16万千瓦/64万千瓦时。光伏配储基本保持每天1充1放;独立储能视周边新能源发
为贯彻党中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的重大决策部署,近日,中国人民银行广东省分行联合广东省委金融办,广东省发改委、工信厅、财政厅、生态环境厅、林业局,广东金融监管局、广东证监局等九部门制定《关于金融支持绿色低碳发展推进美丽广东建设的工作方案》(以下简称《工作方案》),统筹
新型电力体制改革浪潮翻涌,市场形势复杂多变。面对挑战,国家电投集团河南公司持续深化改革,扎实开展“一分钱”提质增效专项工作,从“五个强化”全面发力,一季度同比增利1.52亿元。强化市场营销。面对省内电力需求疲软、全产业电价下调的严峻挑战,河南公司积极求变,深化国家电投集团“113”营销
随着《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号,以下简称“136号文”)的发布,新能源电力行业再次迎来重大变革。分布式光伏作为新能源领域的重要组成部分,其未来发展路径备受关注。特别是在上网电价市场化改革的背景下,分布式光伏是否还能继续蓬勃发
北极星太阳能光伏网获悉,2月5日,横店东磁发布公告称,根据公司发展新能源的战略部署,公司全资孙公司连云港赣榆东望光伏发电有限公司(以下简称“东望发电”)和连云港赣榆东赣光伏发电有限公司(以下简称“东赣发电”)拟在江苏连云港投资建设两个光伏发电项目,测算总投资约224,322万元。该项目投
北极星储能网讯:据不完全统计,贵州、河南、湖北、云南、江苏、浙江、江西、陕西8个省明确了春节期间分时电价机制,大部分地区执行深谷电价,深谷时间为4小时左右。贵州1月26日,贵州省人民政府办公厅发布印发《关于做好2025年一季度全省经济工作实现“开门红”的若干措施》,实施春节期间“峰谷分时
北极星售电网获悉,近日,江苏多地发布电价调整通知。文件明确,根据《省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知》(苏发改价格发〔2024〕574号),春节期间,315千伏安及以上工业用电的价格有所调整,具体如下:1月28日至2月4日春节期间,11:00—15:00,315千伏安及以上工业用电价格由平
12月6日,内蒙古蒙电华能热电股份有限公司发布《关于投资建设察右中旗灵改配置新能源项目的公告》。公告显示,为贯彻落实内蒙古自治区有序推进火电灵活性改造促进市场化消纳新能源、保障电力稳定供应的工作部署和要求,内蒙华电出资设立内蒙古北联电辉腾能源有限公司,负责建设“察右中旗灵改配置新能
潮水有周期,产业亦如是。过去十余载,我国分布式光伏产业经历了“三起四落”,其间更迭,爆发、过热、洗牌轮番上演,企业兴衰更替,勇者辈出亦不乏折戟者。此间变革虽看似残酷,实则为行业竞争生态的深刻重塑与净化,当前,消纳难题加剧,入市新政将启,行业步入新周期考验。值此之际,不妨回望历史,
7月19日,四川省发展和改革委员会关于四川电网电力用户主动错避峰负荷响应政策有关事项的通知,通知指出,响应此次主动错避峰负荷的主体:与国网四川电力建立直接结算关系,供电电压等级在10千伏及以上,连续检修时长不少于3天,按照计量采集要求接入国网四川电力用电信息采集系统的连续性生产工业用户
北极星售电网获悉,自2024年7月1日起,一批电力市场新政正式开始实施。其中国家层面政策有:国家发改委发布的《电力市场运行基本规则》、《供电营业区划分及管理办法》。地方/区域层面政策有:《江苏省关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知》、《北京电力交易中心跨区跨省电力中长期交易实施细则
5月27日,江苏省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知。5月27日,江苏省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知。根据文件,优化尖峰时段设置缩短尖峰时长。优化315千伏安及以上工业用电夏、冬两季尖峰电价政策,取消冬季早尖峰时段(将每天4个小时下调为2个小时),调整
北极星售电网获悉,5月27日,江苏省发展和改革委员会发布《省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知》。其中提到,优化尖峰时段设置缩短尖峰时长。优化315千伏安及以上工业用电夏、冬两季尖峰电价政策,取消冬季早尖峰时段(将每天4个小时下调为2个小时),调整夏季晚尖峰时长(将每天2
北极星储能网获悉,6月6日,阳泉市能源局印发《阳泉市能源领域碳达峰实施方案》,提到,鼓励大数据中心、电动汽车充(换)电站、虚拟电厂运营商以及储能运营商作为市场主体参与用户侧储能项目建设。积极构建多层次智能电力系统调度体系,提高电网调度智能化水平。到2025年,全市实现快速灵活的需求侧响
国家能源局近日发布《关于进一步加强电力应急体系和能力建设的指导意见》。明确要求提升电力设施设备抢修恢复和电力应急保障能力,保障电力系统稳定运行和电力安全可靠供应。近年来,南方电网公司积极构建大安全大应急格局,加强防灾减灾救灾能力建设,推进应急管理体系和能力现代化,安全生产基石不断
5月26日,四川攀枝花10千伏园委线发生短路故障,配电自动化终端在100毫秒内完成线路故障研判,并通过智能断路器迅速将故障隔离,保障非故障区域正常供电。为了提高配网供电能力,攀枝花供电公司从2024年起推进配电自动化终端安装与应用,全面提升配网自愈能力,目前已实现配电自动化终端城区全覆盖。配
编者按“双碳”战略的实施加速了分布式能源在配电网中的接入,导致配电网运行特性发生深刻变化。同时,分布式能源的不确定性削弱了配电网的实时可观性,难以精准监测其运行状态,由此引发的过载、过压和供电质量下降等问题已严重威胁配电网的安全性和稳定性。传统配电网状态估计方法依赖全面、精确的量
“本次作业任务是在74号杆安装行波定位一二次深度融合柱上断路器。”5月26日上午,在浙江松阳10千伏谢村线作业现场,丽水供电公司工作负责人程晓鹏向作业人员布置当天的工作任务。丽水地处浙西南山区,山地占比达90%,配电网线路穿梭于山区密林之间,运维检修、故障研判难度较大。市面上常见的智能断路
在“双碳”目标的指引下逐步建设新型电力系统,推动能源结构转型,减少温室气体排放,是能源电力行业的重要议题。北京城市副中心以“引绿+赋数+提效+汇碳”为路径推动配电网转型升级;江苏实现基于基准站聚合感知的分布式光伏可观可测;福建莆田湄洲岛奔向“零碳”智慧生活……全国首座“零碳岛”——
5月18日,在湖北省咸宁市咸安区10千伏王洪线抢修作业现场,抢修人员在咸宁咸安区供电公司县调调度员的指挥下,仅用25分钟便排除了故障。2024年7月起,国网湖北省电力有限公司在咸宁试点开展了县(配)调管理提升工作。2024年8月至今年4月,咸宁供电公司配电网线路故障平均复电时长同比下降45.46%,故障
5月16日获悉,国网山东省电力公司自主研发的集中式站所终端和馈线终端两款配网自动化终端设备,经国网电科院(南瑞集团)溯源评估判定国产化率达100%。国网山东电力创新采用软硬件解耦技术,构建通用软件架构体系,形成自主可控的国产开发平台。配网自动化终端设备研发团队依托该平台,突破配电终端设
5月18日,在湖北省咸宁市咸安区10千伏王洪线抢修作业现场,抢修人员在县调的科学精准指挥下,仅用25分钟排除故障,恢复供电。国网湖北省电力有限公司在咸宁试点开展县(配)调管理提升工作后,国网咸宁供电公司配电网线路平均故障复电时长同比下降32.86%,平均故障停电时户数同比下降63.22%。随着分布
5月14日,上海市南供电公司调控中心人员通过配电自动化系统监测到,上海华电闵行虹梅南路全影型隔声棚1.35兆瓦光伏建筑一体化分布式光伏项目——客户侧10千伏华电上中路、放鹤路光伏电站运行平衡。该项目于4月30日并网,是将交通设施与光伏电站融合的创新性示范项目,为城市存量空间低碳转型提供了实践
为了助力新型电力系统和新型配电系统的构建,2025年5月15日,浙江省轨道交通和能源业联合会联合北极星电力网主办的“第五届智能配电网建设研讨会”在浙江杭州召开。14位专家、学者、企业代表围绕新型配电系统的打造和现代智慧配电网的建设进行了分享交流,共谋智能配电发展蓝图。北极星总裁周荃在致辞
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!