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2014年上半年融资亮点及未来发展趋势
2014年上半年,海上风电领域融资活动不少,除了好几笔股权投资交易,还有一项目前最大的海上风电融资交易刚刚完成,即位于荷兰海域的600MW的Gemini风电场项目。Gemini风电场项目在今年5月13日完成投资交易,包括股票和债券融资两种形式,来自加拿大的独立电力开发商NorthlandPower收购了该项目60%的股权,加上承包商Siemens20%的股权,VanOord10%的股权,然后还有初始投资者HVC(丹麦一家垃圾焚烧发电公司)原本持有的10%的股票。这笔金额高达28亿欧元的交易包括一项21亿欧元的优先级债务,它由一个12家商业性银行和4家公共资助机构组成的大财团提供,另外还有中间段债务,主要由丹麦养老基金PKA和NorthlandPower共同提供。
从银行获得大量融资的商业资金超过了10亿欧元,这体现在海上风电领域包括建设风险方面,都有对信贷市场的需求。随着今年下半年另外几个交易的达成,这种需求将进一步得到巩固,下半年这方面的交易项目包括WestermostRough(英国,210MW),MEG1(德国,400MW),Nordsee1(德国,330MW)和Galloper风电场(英国,340MW),以及美国的CapeWind(370MW)和Deepwater(30MW)项目。这些项目交易中有一些获得了电力供应商的支持,这反映出他们对海上风电无追索权债务日益增强的兴趣。
在股权投资方面,随着下面几项项目交易的完成,市场变得活跃(除了上面所提到的Gemini风电场股权出售交易):
(1)2014年1月,DONGEnergy公司将其在英国630MW的LondonArray海上风电场项目中50%的股权卖给了加拿大CaissedeDépôtetPlacementduQuébec(CDPQ)公司。
(2)2014年1月,Wpd公司将其在德国288MW容量的Butendiek风电场项目中剩余股份的一半卖给了瑞士ElektrizitätswerkderStadtZürich(EWZ)公司,至此,Wpd公司在该项目中的股份仅为5%。
(3)2014年3月,DONGEnergy公司将其在英国210MWWestermostRough风电场项目50%的股份卖给了Marubeni和英国绿色投资银行,二者分别获得该项目25%的股份。
(4)2014年3月,德国RWE公司将其在英国576MW的GwyntyMor风电场项目中10%的股份卖给了英国绿色投资银行。
在英国,Statoil和Statkraft公司已经就Dudgeon海上风电场项目达成了最后投资协议,双方同意对该402MW容量的风电场项目投资19亿欧元,用于项目建设阶段。Dudgeon海上风电场项目是英国政府执行差价合约框架后的第一个达成最后投资协议的风电场项目。
其他一些股权交易活动消息也不断被报道,因为正在运营项目的所有者想利用目前投资者日益增强的兴趣来收回本金,尤其是用来运营海上风电资产的基础设施基金和养老金。但是,正如Gemini和WestermostRough项目交易所体现的,投资者也逐渐在关注目前正在建设的一些项目,而且许多类似的交易有可能在今年年底前进行。
总之,尽管海上风电项目的股权交易还有很多复杂之处,并且需要时间,但至少市场变得比较活跃,新的交易也很多。那些商业或金融结构上精心设计的项目能够找到建设资金资助或者再融资,这样海上风电领域可以更多地获益于有竞争力的资本成本。
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