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受益于我国大气治理的政策红利,龙源技术前三季度收入实现50%以上高速增长,传统业务平稳发展,锅炉节能改造实现突破。四季度迎来火电大修期,各项业务收入结算都将对全年增长贡献较大。
龙源技术锅炉改造获突破 四季度火电大修将受益
不久前,龙源技术公布2014年三季度报告,前三季度实现营业收入92772.67万元,较去年同期增长52.1%,归属上市公司股东的净利润为7408.66万元,比去年同期增长41.12%,实现每股收益0.14元。
业绩符合前期判断
收入高速增长。2014年前三季度,公司收入实现50%以上高速增长,源于低氮业务和锅炉余热利用业务继续保持同比增长,锅炉综合改造业务实现突破。第三季度收入增速较快,但净利润同比下降主要原因在于:2014年1-9月毛利率较低的锅炉余热利用&锅炉综合改造收入占比13.14%,而去年同期占比仅为8.2%。
减值损失、所得税致使第三季净利润下滑。2014年第三季度,公司净利润同比下降25.50%。主要源于:(1)资产减值损失166.67万元,2013年同期-1358.09万元,主要原因是2013年加大了回款力度、并调整半年以内应收账款坏账准备计提比例。(2)实际所得税率33.02%,同比增17.77个百分点。
毛利率明显下降。2014年1-9月,公司综合毛利率同比下降6.48个百分点。2014第三季度,公司毛利率同比下降2.07个百分点,环比上升0.04个百分点。毛利率同比下降源于:(1)市场竞争激烈;(2)公司涉足毛利率降低的低氮改造EPC项目、锅炉综合改造项目。
销售费率大幅下降。2014年1-9月,公司期间费用率13.47%,同比下降10.37个百分点。销售费用率5.94%,同比下降8.74个百分点,销售费用同比降38.43%,源于提高项目计划可控性,完善项目质量控制,售后维护费用下降,以及合理管控市场费用。管理费用率9.19%,同比下降3.27个百分点;财务费用率-1.66%,同比上升1.64个百分点。
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