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“电改升级” 或致电力行业融资结构巨变

2014-11-18 09:47来源:能源网-中国能源报作者:陈德胜 李洪关键词:电力体制改革输配电价电力行业收藏点赞

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输配售电企业要求降低融资成本。首先,目前电力供应业的平均毛利率略高于5%,比电力生产业低20个百分点左右。配售电环节引入竞争后,原有盈利模式将难以为继,电网企业或新成立的输配电企业在市场价格作用下,利润率回落要求降低融资成本。其次,分布式发电、智能电网建设运营等,处在产业发展初期,有风险高、周期长、利润不稳定的特点,需要低成本多形式的融资服务。再次,改革将需要对原有电网企业部分资产进行整合,并购重组在所难免,而且新设立的配售电企业需要利用股票、债券、股权投资基金等拓宽融资渠道,并整合优秀的技术和管理资源,银行有条件介入直接融资服务。这对现在金融服务机构而言,既是挑战,也提供了良好的发展和转型机会。初步预计,配售电环节融资需求增速将超过电力企业,假设年均增长10%,2020年融资规模约达1.5万亿元左右,融资成本进一步降低。

综合化市场化金融供给进一步满足电力行业需要。近年来我国金融市场向多层次、市场化改革发展,债券市场、场外资本市场、消费金融市场、互联网金融等多层次市场将不断完善,利率市场化、汇率自由化及金融脱媒加快,民营银行和互联网金融发展,大资管、跨界竞争、资本市场深化和金融监管转型,传统商业银行将加快向综合化、信息化方向转型。

首先,股票、债券等方式融资在未来电力行业融资中的比重将上升,保守预计,未来几年将实现15%以上的增长。

其次,随着电力行业对低成本高效率直接融资需求的增加,能为企业创业、成长、上市前、并购、夹层、重振和上市后私募、不良债权处置等阶段提供融资需求的股权投资基金未来将加快发展。

再次,凭借客户、资金和金融资源方面的优势,加上对大数据、云计算、互联网等技术的运用,商业银行能够促进直接融资和间接融资相结合,为企业提供综合金融服务。此外,基于优势互补的新产融结合将不断增加。今年9月25日,中国铁路总公司与中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、兴业银行等四家银行签约,发起成立中国铁路发展基金股份有限公司,是新产融结合的案例,也是股份制银行参与传统垄断行业金融服务的一个案例。

随着混合所有制和金融形势变化,国有银行主要为国有企业融资的格局将发生调整,非国有金融机构发展机会将增加。总之,金融服务和电力行业改革发展相互适应、相互促进、共同发展的生动局面即将出现。

(作者分别为清华大学研究员、国家信息中心博士后)

原标题:电改或致行业融资结构变化
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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