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金卡股份:行业景气,业绩稳定增长
2013年6月25日,公司发布公告,决定使用超募资金7800万元收购石嘴山市华辰投资有限公司60%的股权,深度介入天然气产业链。10月14日,公司发布对外投资公告,拟使用自有资金,在杭州设立全资子公司-华辰能源有限公司,主要从事天然气产业和城市管道燃气业务。12月26日,公司发布公告称,公司子公司华辰能源拟使用自有资金3213万元收购克孜勒苏柯尔克孜自治州鼎盛热能有限公司51%的股权、克州盛安 车用天然气有限公司51%的股权。
公司的这一系列投资,表明公司全面进军天然气产业链的决心。我们认为,通过收购和投资设立子公司,将使得公司在天然气产业链上的布局更加全面,有利于提高公司的综合竞争力,为公司的长远发展打下了良好的基础。
一季报预增20%-40%。
同时,公司公布2014年一季度业绩预告,预计一季度实现归母净利润为2316.64万元-2701.58万元,同比增20%-40%。
估值和投资建议
我们预计公司2014-2015年摊薄后的每股收益为:1.90元和2.44元,对应目前股价的PE分别为:29.7倍、23.1倍。鉴于公司在行业内的市场占有率稳步提升,且未来几年仍能维持较高的增速,同时公司还积极布局天然气产业链,我们维持公司“买入”评级。
长高集团(002452):经营稳健,新产品推动高成长
公司隔离开关中标排名保持第一,份额稳定。2013年底公司开关类产品在手订单3.67亿元,同比增长约20%。预计2014年公司开关产品保持稳定增长。2013年公司8个±800kV直流隔离开关项目已全部完成,今年有收获订单的可能性。
系统外市场开拓初见成效
2013年公司在电网系统外取得订单约5100万元,同时积极布局海外市场,市场开拓初见成效。未来系统外市场是公司的拓展重点,由于其市场空间更大,未来公司系统外市场可能达到与系统内市场规模相当的格局。
组合电器和成套设备是未来增长点
2013年公司组合电器和断路器实现收入5278万元,成套设备实现收入962万元。2013年公司成套设备已通过全套型式试验,并获得国网投标资质。随着今年商务分提升条件成熟,预计今年公司组合电器和成套设备在国网招标中可实现放量。系统外市场的开拓也将提升其需求。
盈利预测与估值
不考虑转增及并购影响,我们预计2014年-2016年EPS分别为0.81、1.13和1.58元,当前股价对应PE分别为22.51倍、16.03倍和11.50倍,考虑到公司的高成长性,维持"增持"评级。
航天动:业绩略低预期,13年增长可期
“市场增长+业务升级”助力泵及泵系列业务进一步成长。12年公司的泵及泵系统产品已经成为最主要营收来源,其贡献营收合计4.06亿元,占12年营收总额的33%,同比增长8.52%。主要产品包括消防泵、加油泵和工业泵及系统集成等。其中,消防泵类产品主要应用于民用消防及林业消防等方面;随着经济的发展,石油化工、危险品的存放等工业消防的需求日益提高,为消防设备市场带来了新的动力;此外,随着城市化程度的进一步提高,以及我国环境保护压力的增大,国家对城市、林业等消防安全的重视有望进一步提升,因此我们看好消防行业未来发展前景。公司的特种泵产品已经成为目前我国现役主力消防车的标准装备,拥有广阔的市场基础,也有利于消防公司成功升级为消防设施工程专业承包一级资质后,承揽各类消防工程,利用公司在产品技术、工程设计方面的协同优势,完成由产品导向型向服务导向型的转变,以此提高此类业务的盈利水平,对公司业绩做出更大贡献。
氧化反应和结晶技术装备龙头,开启进口替代市场之门。公司是国内最大的以氧化反应和结晶技术为主营业务的综合性工程承包商,在苯酐、丙烯酸以及结晶设备的设计和制造方面具有丰富的技术储备和设计施工经验,在国内市场上已有实力与BASF、三菱化工、DSSE等国际行业巨头展开竞争。12年公司加大了市场开拓力度,突出自身优势,根据市场情况调整产品结构,使化工装备营收获得了同比15.6%的增长,而技术升级也给毛利率带来了小幅提升。随着我国经济发展,国内生物化工、石油化工产品市场保持高速增长,市场需求旺盛,特别是在替代能源、生物医药、石化产品深加工、粮食深加工等领域,关键技术、关键设备还需进口,目前公司已经具备了整套系统工程设计能力和制造能力,有望凭借更高的性价比以及更优良的售后服务进一步扩大高端化工生物装备的进口替代市场。
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5月12日,在河南省安阳县铜冶镇安阳瑞盛昌新能源有限公司电动重型卡车充电站内,几辆物流运输电动重卡正在充电站内充电。今年年初,安阳县供电公司在附近建成了110千伏装配式变电站,为这座电动重卡充电站提供了电源,让车辆能就近充电。今年的政府工作报告提出,加快发展绿色低碳经济,培育绿色建筑、
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