北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力电力新闻火电煤气能源市场正文

【深度】美国独立石油商页岩气开发策略分析

2015-01-05 11:03来源:石油观察关键词:页岩气开发BP页岩气技术收藏点赞

投稿

我要投稿

巴肯页岩

早在页岩的真实潜力被广泛认可之前,布里格姆石油公司(Brigham)和大陆石油公司(Continental)等就获得了该区块的租约。美国地质调查局对于该区块可采储量的预测持续偏低(预测储量为6.4×108m3原油当量),使得这些公司在矿区租借方面受益(当然也可能不利于获得公共融资)。目前,由于新技术的出现和新储层——如斯里福克斯储层(ThreeForks)——的发现,该区块的可采储量预测值高达76.3×108m3原油当量。

1.2新的融资方法

由于页岩气区块规模巨大、水平井具有动用储量大的优势,并且区块各个位置都能获得均匀的开采(至少初期这样认为),预测的最终储量以及现金流得到了华尔街投资者的高度重视。但是,对于多数独立石油公司,如果无法通过其他创新的方式获得融资,仍然很难在这种高度资金密集的页岩区块实施钻井作业。

大型石油公司通常囿于这样一个现实,即公司的大股东为大型机构投资者,通常要求利润分红并具有上涨的预期;然而,低市值的小型石油公司却十分激进,即投资者更愿意承担高风险以换取可能的高额汇报。即便如此,如果股东活动家们取得了公司的控制权,则“高风险、高回报”的方式有时也会搁浅。而且,这种方式可能是高负债、低气价时代的唯一结局。

然而,经常会出现一些具有远见卓识的领导者,他们在“概念验证”阶段起主要作用,而此后则需要有股东活动家加入,并建立一套审慎的规则,即成本控制和统一部署。冒险可能是个好办法,但并不总是奏效,这在很大程度取决于公司的文化。

切萨皮克能源公司(ChesapeakeEnergy)

该公司通过股权融资、债务融资甚至以未来产量作为抵押进行融资的方法,发起了新的激进的公共融资。因为诱人的投资回报预期和潜在的股票回报,人们普遍认为值得为这种高资金消耗承担风险。虽然不是所有的融资项目最终都能达到投资者的回报预期,但那是另一回事了。

桑德里奇能源公司(SandRidgeEnergy)

为了融资开发密西西比灰岩区块,该公司发行了“密西西比信托”产品。密西西比灰岩区块并不是页岩而是石灰岩,但是由于其规模巨大、平面展布广且适合于高密度多级水平井开发,仍然被视为“非常规区块”。

信托证书是一种有价证券,它是通过普通股票的独立销售并且功能上作为一种有效的筹资工具。

德文郡(Devon)能源公司

为了获得开发伍德福德(Woodford)等页岩区块所需的资金,该公司与国际国有公司展开了合作。投资公司并不期望通过出售股票而得到快速的投资回报,而是希望通过技术交流和知识转移,来开采自己国家的页岩气资源。

油鹰能源公司

该公司通过各种渠道获得了初期融资,在伊格福特页岩区块,完成了首批“概念验证”井,即在识别的油气富集区或甜点区钻井。

大陆石油公司

该公司作为多级水力压裂的先行者之一,在巴肯页岩区块获得了很高的初期产量。利用在巴肯页岩气区块获得的杠杆收益(此时油价高),该公司购买了位于俄克拉荷马州南部的伍德福德SCOOP高含气页岩区块。

与勘探阶段一样,非常规区块的开发阶段同样依赖于创新。一些公司处于高额债务与低迷气价的双重困境,有人认为,在收购这些公司的资产时,其他公司显得过于审慎,原因在于投资者们期望一个稳定的增长速度,就好像“概念验证”都意味着一帆风顺一样。然而不幸的是,随着对油藏认识的不断加深,非常规资源的开发更需要高度创新。

原标题:美国独立石油商页岩气开发策略分析
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

页岩气开发查看更多>BP查看更多>页岩气技术查看更多>