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猜想:国网2015年特高压规划 平高电气占多大份额

2015-01-14 09:53来源:国海证券关键词:特高压平高电气一带一路收藏点赞

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6、响应国企改革战略,集团整体上市存在预期 国务院有关国企改革的顶层设计有望于2015年落地,国网作为核心单位,有望积极响应,以旗下南瑞、许继、平高等上市公司为端口,试点国企改革和混合所有制经营。混改的最佳途径是整体上市,近年来不断有媒体报道国网公司计划推进平高电气整体上市。2014年初,国网在年度工作会议上明确积极推进旗下南瑞集团、许继集团、平高集团等整体上市。我们认为在当前国企改革、混合所有制的大背景下,公司整体上市有望加快推进。

7、盈利预测与评级 公司2014年前三季度收入24.88亿元,同比增长13.79%,利润4.25亿元,同比增长102.09%,利润大增是由于今年确认了浙福、淮上特高压部分GIS的收入,大幅提高了公司净利率。我们预计2015年将确认淮南-南京-上海部分收入、锡盟-山东全部收入、蒙西-天津部分收入、宁东-绍兴全部收入,预计2015年特高压收入比2014年多15亿元,共确认约32亿元;预计增加的15亿特高压收入将带来4亿元的净利润。预计公司2014-2016年EPS分别为0.61元、0.94元、1.36元,对应估值分别为27倍、17倍、12倍。公司正步入特高压收入持续增长、中压开关收入启动、海外业务不断突破的阶段,受益一带一路战略及国企改革,估值将有所提升,维持“买入”评级。

8、风险提示 特高压线路核准及建设进度不达预期,电网反腐进一步加深,中压开关中标低于预期

原标题:平高电气:特高压弹性居行业首位,受益一带一路及国企改革
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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