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智能电网建设全面提速 12股底部崛起

2015-04-02 09:47来源:中国证券网关键词:智能电网电力设备中国西电收藏点赞

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浩宁达:驾乘智能电网东风

公司主营的智能电表行业未来面临着巨大的发展空间。08 年国家电网计划在09~11 年用于用户集采设备、软件的投资金额达到680 亿元,而随着智能电网的发展,终端计量设备的需求量也在明显增加。根据目前的进度,投资总额有望达到1,000 亿元,需求量提高近50%。

未来2~3 年内智能电表是一个幸福指数相当高的行业。2010 年国网计划采购电表3,500 万只,比09 年同比增加119%。预计2010 年智能电表行业的市场规模有望达到200 亿元,同比增长80%以上。

09 年由于国网采用“最低价”中标的方式,致使招标价格出现大幅下降。但质量隐患也随着产生,未来维护费用有大幅提升的风险。因此在2010 年国家电网三相表的招标方式预计将与南方电网相同,改为“平均价”中标。

公司在智能电表领域实力雄厚,07 年行业综合排名第九,其中三相表排名第六。而在09 年国网智能电表第一次招标中,公司的三相表市场占有率达到11.6%,行业排名第四。由于公司在高附加值的三相表领域优势明显,再考虑到“平均价”中标的有利影响,公司的盈利能力将进一步增强。

如果说公司业绩快速增长是整个行业趋势变好所造成的,那么无线自组网技术则是公司与其它电表企业最大的不同之处,也是公司未来新的盈利增长点。无线自组网有着电力线载波无法比拟的优势,在北美、欧洲有着广泛的应用,同时也是澳大利亚智能电网唯一的下行信道通信方式。

国网、南网也在积极尝试无线自组网技术,江苏省电网将成为第一批试点地区。公司在五年前就已开始研制无线自组网产品,具有三年的先发优势,目前已拥有了一整套成熟完整的无线自组网解决方案。一旦无线自组网技术得以推广,公司将成为最大的受益者。同时,无线自组网不仅在电力行业,在物联网等多个领域都有着广阔的发展空间。

预计09~11 年,公司分别实现EPS 0.7、1.3、1.8 元。目前股价41.15 元,对应动态市盈率分别为59.7、31.6、23.1 倍。考虑到无线自组网未来广阔的发展空间,公司的合理价值为55 元。首次给予“增持”评级。(华泰联合证券研究所)

中国西电:逆势放量走高 有望延续反弹

公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地,也是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中,产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业,是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。2005年以来,公司一直处于中国电气百强之首。2010年6月12日公司公告,拟与华电集团所属企业国电南京自动化股份有限公司采取资本合作方式,共同组建江苏西电南自智能电力设备公司,公司以现金出资3300万元,持股比例55%,合作生产智能电网建设需求的输配电设备智能控制组件,打造输配电一、二次设备集成发展新模式。

二级市场上,该股有智能电网概念,前期上市后即破发,近期开始走平,周三逆势放量走高,建议逢低适度关注。

原标题:智能电网建设全面提速 12股底部崛起
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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