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中国高速传动是中国最大的风电传动设备制造商,市场份额接近50%。本行相信公司将会受惠于国内加快风电发展及兴建风电项目。
现时中国定下2020年底前风电装机容量的目标为2.0亿千瓦,然而本行相信中国有很大机会上调此目标,因截至2014年底国内的风电装机容量已达 1.15亿千瓦,而行业专家估计今年的新增风电装机容量达2400万千瓦,因风电场赶在2016年1月1日风电标杆上网电价下调实施前投入营运。然而国家能源局仍在加快风电项目的批核,此或减低市场对2015年之后新增风机装机容量将会大跌的疑虑。国家能源局在最近刚核准了第五批的风电项目,涉及的总装机量达3400万千瓦。
在2015年第1季度,中国高速传动在国内的主要附属公司南京高精传动设备公布了业绩。根据中国会计准则,公司在期内录得2.85亿元人民币的盈利,而去年同期公司录得5300万元人民币的亏损。营业额按年升44.9%,而毛利率亦同时大幅改善,由2014年第1季的18.5%提升至2015年第1季的29.8%。虽然该分公司的业绩并不能全面代表中国高速传动的盈利情况,因中国高速传动亦有海外的营运,但本行认为其国内子公司在期内业绩的强劲表现可以作为一个很好的参考。除了国内的销售情况良好外,本行亦认为海外销售将会是中国高速传动业绩的其中一个亮点,因公司正积极拓展其海外的客户群。
我们预计在规模经济和原料价格的降低的帮助下,其风电齿轮传动设备的毛利率会增长至33.1%。与此同时,传统齿轮传动设备的毛利率亦应该会因爲中国高速传动已经停止接受底端产品的订单而回复至高个位数。以19%的销售增长和27.2%的毛利率的预期,我们预计公司2015年的纯利为7.71亿元人民币(每股纯利为0.47元人民币),按年升170%。股价现在正以颇低的估值进行交易,相当于13.1倍的 2015年市盈率和1.1倍的2015年市净率。因此,我们建议买入,根据15倍的2015年市盈率和1.2倍的2015年市净率所计算的目标价为8.8元。
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中国高速传动于3月2日发盈喜,预期其盈利将较2015年水平大升350%至400%。根据盈喜所指出的升幅,公司2016年的盈利预期将介乎9.38亿元(人民币,下同)至10.42亿元之间,符合本行所预期的9.98亿元水平。公司指出盈利增长强劲,主要是源于其风电传动设备业务大幅增长及融资的成本有所减少。本行相信此盈喜
2015年5月9日至11日, 2015年第四届亚欧新能源光电展在新疆乌鲁木齐隆重举行。南高齿齿轮集团作为全球领先的风电传动设备制造商应邀参加此次展会。亚欧新能源光电展从2012年到2014年已连续举办三届,由最初地方性洽谈会成为今天西北乃至中亚区域最大的专业性光电盛会。从本届起展览内容增加风电、太阳
投资要点2014年经营业绩大幅提升。中国高速传动(0658.HK)3月30日公告2014年全年业绩,营业收入81.47亿元,增幅达24.6%;毛利20.2亿元,增幅达23.9%;毛利率24.8%,基本与去年24.9%持平;净利润2.08亿元,增幅达222.8%;每股基本盈利0.13元(2013年同期:0.05元)。公司整体经营业绩受益于风电行业好转而大幅提升,实际上利润表中还包含了2014年一次性处?合营钢铁厂股权亏损1.3亿元。风电传动设备出货量增加,提升整体业绩。2014年全年,由于风电并网问题出现化解迹象,以及中国政府鼓励政策的相继出台,风力发电
2014年,对风电行业来说是充满期待的一年,这可以先从制造商身上略窥一班。例如新年伊始,中国最大的风电传动设备供应商南高齿齿轮集团(以下简称“南高齿”)就为其客户带来了两个好消息。4月8日,南高齿在上海举办了上海办事处的开业典礼,而在此前,北京办事处也正式成立。更为值得关注的是,投资数千万美元的国外运维中心正在紧锣密鼓的建设当中,目前已初具规模;服务欧洲客户的运维中心也将于近期成立。国内外服务网点的相继布局标志着南高齿由为客户提供“及时快速”的服务转向“贴身”服务。十年的时间,专业
随着国际风电行业的逐步回暖,特别是企业自主创新能力的不断增强,大连重工风电核心部件出口连续两年保持强劲增长,尤其是今年以来,大连重工风电核心部件出口增幅巨大,产品出口在总销售收入中的占比同比增幅达210%。同时,依托大连重工旗下大连华锐重工集团股份公司组建的“国家风电传动及控制工程技术研究中心”,将成为我国风电产业在传动与控制领域唯一的国家级工程技术研究中心,以及创新与成果转化基地。据了解,近年来,大连华锐重工国际市场开拓进展迅速,产品先后进入德国、丹麦、西班牙、意大利、印度、巴西等国际市场,出口销售猛增。更为重要的是,公司在风
近日,南京高精传动设备制造集团有限公司(以下简称:南高齿)子公司南京高速齿轮制造有限公司再传喜讯,公司研制的6MW风电齿轮箱(FD6600C)通过了严格的型式试验验证,包含170%的超载试验和135%的超速试验,压力、温度、振动等指标均满足标准要求。目前该齿轮箱已成功下线,这是继今年3月公司成功研制5MW风电齿轮箱后创出的又一佳绩。南高齿FD6600C型6MW风电齿轮箱FD6600C风电齿轮箱的设计考虑到用在海上机组的可能性,安全强度和防腐等级都可以满足海上机组使用的要求。该齿轮箱采用两级行星级加一级平行级传动结构,齿轮强度、精度以及齿轮的材料和热处理
2011年10月19日至21日第四届北京国际风能大会在北京顺义区新国展中心举行,全球领先的风电传动设备制造商——南京高精传动设备制造集团有限公司(以下简称:南高齿)应邀参加此次展会。北京国际风能大会(CWP)创办于2008年,2011年展出面积突破60000平米,来自20多个国家及地区600余家企业参加了本届展会,CWP目前已发展成为中国风电行业最重要的交流与展示平台。此次南高齿参展团队由资深技术人员和市场销售人员组成,并由南京高速齿轮制造有限公司(以下简称:高速公司)总经理刘建国先生亲自带队。南高齿最新研制的3.6MW风电主齿
近日,南高齿为苏司兰(suzlon)能源有限公司(以下简称:苏司兰)研发生产的风电齿轮箱成功出厂,即将运往印度风场。该型号风电齿轮箱功率为1.5MW,具有结构紧凑、承载强、传动平稳、可靠度高、便于拆装等特点,其技术成熟,综合性能优异,达到国际先进水平。苏司兰总部位于印度,是一家从事风能技术开发设计、风力发电设备生产、风力发电厂设计建造及技术咨询服务的综合性跨国公司。作为印度最大的风电设备制造公司之一,在亚洲和全球都拥有较高的市场份额,现在中国、美国、印度与比利时都设有生产基地。南高齿作为全球最大的风电传动设备制造厂商之一,在传动设备制造领域拥有四十余年
近日,华润电力发布重庆能投彭水冯家盖风电项目、重庆万州李家坪60MW风电项目风力发电机组(含塔筒)货物及服务采购、华润宝坻口东镇80MW风电项目风力发电机组(含塔筒)设备采购、运输及服务中标候选人公示,明阳智能、东方风电、中车株洲所分别中标。详情如下:重庆能投彭水冯家盖风电项目:公告显示
4月21日至22日,山东东营市市委书记杨国强赴上海市走访考察企业,推进项目合作。杨国强随同省党政代表团参加了山东省·上海市工作交流座谈会,到上海电气集团、中国船舶集团有限公司走访考察,见证东营市与上海电气风电集团、中船科技股份有限公司签订项目合作协议。近年来,我市与上海电气、中国船舶
近日,湛江徐闻东二海上风电项目前期工作咨询服务招标。项目规划装机规模300MW,拟安装12MW~16MW固定式风机,单独建设一座220kV海上升压站,海上升压站位于本项目风场中间偏北位置。升压站通过1回220kV海缆送至登陆点,送出海缆路由约42km,登陆点位于徐闻县锦和镇下海村一处砂质海滩上。陆上集控中心
人间四月,万物笙歌。靖江特钢近零碳绿色冶金配套风电项目于4月26日上午在靖钢产业园内正式开工。靖江市经济技术开发区经发局局长袁俊章;靖江特钢党委书记、总经理刘文学,总经理部及相关部门领导;金风集团天润开发总监王鑫,江苏公司总经理刘扬以及建设单位相关负责人出席活动。该项目是靖江市首个
4月29日,国家第二批以沙漠、戈壁、荒滩地区为重点的大型风电光伏基地项目——乌兰察布150万千瓦“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目升压站全站成功投运。这是该项目继首批风机并网发电后的又一重要里程碑建设节点,取得了京能电力“党建+双碳”行动开展以来的又一重要成果。把方向统筹管理京能
4月28日,东苏旗华能20万千瓦风电项目建设用地取得自治区人民政府批复,成为锡林郭勒盟特高压外送新能源三期500万千瓦基地中首个获得建设用地批复的项目,为推进大基地项目整体建设进度提供了坚实的土地要素保障。自项目前期工作启动以来,锡林郭勒盟紧盯审批关键节点,压实项目主体和部门工作责任,统
4月28日,合水县举行100万千瓦分散式风电项目签约仪式。副县长孟永刚出席签约仪式。仪式上,浙江运达能源科技集团股份有限公司负责人对项目落地、投资建设规模作了详细说明,双方就项目选址、项目备案、准入、土地性质、风力资源和气象信息调查等问题进行洽谈交流,并现场签订了框架协议。
近日,国能黑龙江新能源有限公司与黑龙江省黑河市爱辉区人民政府签订100万千瓦风电项目投资开发框架协议。此次国能黑龙江新能源有限公司在黑河市建设100万千瓦风电项目,总投资约63亿元。根据协议,双方拟通力合作,共同开发清洁能源,推动爱辉区新能源产业发展,助力黑河市地方经济发展,促进黑河市建
4月26日,由国家电投黄河公司主要承办的青海省海西州200万千瓦风电项目开工活动在海西州茫崖市冷湖镇举行。青海省发展和改革委员会党组成员、省能源局局长许海铭,海西州政府副州长宋积晟,海西州发改委副主任、能源局局长昂智,黄河公司党委副书记、总经理于淼,党委委员、副总经理胡一栋出席活动。仪
4月25日,广西能源发布《关于拟投资建设八步上程风电场项目的公告》。公告显示,广西能源拟投14.1795亿元(动态总投资)建设八步上程风电场项目。项目位于广西壮族自治区贺州市步头镇和贺街镇,总装机容量200兆瓦,规划设计安装36台单机容量为5.6兆瓦的风力发电机组,其中一台机组降功率运行。项目工程
北极星风力发电网一周风电项目汇总(4.20-4.28)1、中车株洲所中标160MW风电项目4月23日,大唐华银醴陵市白兔潭60MW风电项目、贺家桥三期50MW风电项目、沩山50MW风电项目风力发电机组及附属设备中选结果公示,中车株洲所中标,中标价2.736亿元。2、总投资100亿,150万千瓦风电项目签约近日,贵州省纳雍
刚刚入主实力建业,不到一周的时间,丰盛控股就宣布其下一步动作。9月19日,丰盛控股及中国高速传动发布联合公告,丰盛子公司作为要约人向中国高速传动董事会建议,提出自愿有条件股份交换要约,以收购中国高速传动全部已发行股份(与要约人一致行动人士已拥有者除外).智通财经了解到,每2股受要约人股
中国高速传动于3月2日发盈喜,预期其盈利将较2015年水平大升350%至400%。根据盈喜所指出的升幅,公司2016年的盈利预期将介乎9.38亿元(人民币,下同)至10.42亿元之间,符合本行所预期的9.98亿元水平。公司指出盈利增长强劲,主要是源于其风电传动设备业务大幅增长及融资的成本有所减少。本行相信此盈喜
中国发改委价格局在10月30日公布了在2016年至2020年阶段性削减网上风电及太阳能电力价格的征求意见稿,以降低制造业的电力成本并从而推动中国的经济发展。此意见稿仍只是一个建议,而其中的细节也有待进一步敲定。中国高速传动(HK:00658)是中国机械传动设备主要生产商之一,中期业绩表现理想,营业额
2015年中期业绩靓丽,超市场预期。中国高速传动(0658.HK)8月28日公告2015年中期业绩,收入增加20.4%至47.51亿元(去年同期:39.47亿元);毛利率上升4个百分点至29.6%(去年同期:25.6%);股东净利润上升198.6%至5.24亿元(去年同期:1.76亿元);每股基本盈利0.321元(去年同期:0.107元)。受益于风电齿轮箱
投资要点2014年经营业绩大幅提升。中国高速传动(0658.HK)3月30日公告2014年全年业绩,营业收入81.47亿元,增幅达24.6%;毛利20.2亿元,增幅达23.9%;毛利率24.8%,基本与去年24.9%持平;净利润2.08亿元,增幅达222.8%;每股基本盈利0.13元(2013年同期:0.05元)。公司整体经营业绩受益于风电行业好转而大幅提升,实际上利润表中还包含了2014年一次性处?合营钢铁厂股权亏损1.3亿元。风电传动设备出货量增加,提升整体业绩。2014年全年,由于风电并网问题出现化解迹象,以及中国政府鼓励政策的相继出台,风力发电
11月28日,安徽怀宁高传风电项目签约仪式在县政府举行。县委常委、常务副县长董晓月以及县政府办等相关部门负责人出席签约仪式;中国高速传动设备集团有限公司执行董事、副总经理廖恩荣代表投资方签订协议。该项目总装机10万千瓦,总投资约9亿元人民币,将在我县局部区域进行风能资源开发利用。据了解,中国高速传动设备集团有限公司是一个以专业生产高速重载齿轮为主的大型企业集团,名列中国机械工业核心竞争力100强。该公司先后为宝钢、武钢、首钢等国内大型企业供应传动设备,产品覆盖冶金、建材、发电、化工、矿山、起重、能源、国防等众多领域外。近年来,该公司在新的产品领域里取得
在昨天出席了分析员会议后,我们维持对中国高速传动的正面看法。管理层就2014年第三季的风电齿轮箱付运量提供了正面指引,并有信心能够有效监控成本,进一步提高利润率。我们将2014/15年的核心净利润预测上调26%/1%,以反映风电齿轮箱的销售将迎来强劲复苏。另外,在公司的新建风电厂和LED蓝宝石业务方面,由于相关细节欠奉,所以我们未有在财务模型中计入这两方面的收入贡献,而如果这两个业务项目带来惊喜,我们将会调升我们的盈利预测。我们将目标价调升至8.00港元(基于15倍2014年动态市盈率,较市盈率的周期中间值(13倍)有20%的溢价,此前的目标价为7.5
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