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参股宁夏售电公司,契合“电改”政策导向根据2015 年3 月印发的中共中央、国务院《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,我国将“稳步推进售电侧改革,有序向社会资本放开配售电业务”。此次公告设立的宁夏售电公司主营电力销售、风力发电、电力网络增量配电网投资建设,等等。我们认为,参股设立宁夏售电公司,一方面顺应我国加快发展清洁能源的趋势,另一方面契合“电改”政策导向。
频频投资新业务,利好业务长期发展
今年以来,公司积极拓展与电力自动化、电力电子等原有主业具有一定相关性的业务,曾于2015 年3 月3 日公告设立两家子公司:1)设立“四方创能光电”,公司持股72%,主营铜铟镓硒(CIGS)薄膜太阳能电池组件大规模产线设备等业务;2)设立“四方开关”,公司持股85%,主营35kV 及以下电压等级的配电(开关)设备与配电自动化智能成套设备。加之此次公告的事项,我们认为,如发展顺利,则有助公司优化业务结构,培育新的业绩增长点,且具有一定协同效应,利好业务长期发展。
公司司启动向能源服务转型,以优秀产品为支撑的模式具有优势:公司是地道的电力行业专家,在能源服务、电力电子等领域的技术与战略储备较早;设立售电公司是公司在服务领域的实质性探索,预计未来在电力能源服务领域的转型可能加快。公司长期在电力行业深耕细作,电力保护与监控等信息化产品竞争力领先,电力电子产品竞争力不断加强,公司围绕自身核心产品与客户优势的转型和扩张,更具有竞争优势。
能源服务领域的互联网业态可能率先成型:伴随电力领域更分散供给的非线性爆发,以及可以预见的,电力体制改革后用户侧选择权的放开,旧的行业运行和管理模式将无法应对,新的生产关系需要建立和完善,行业格局可能剧变,并涌现出新的业态;其中,能源服务领域的互联网业态可能率先成型。
经营拐点,效率有望持续提升:公司过去在销售、研发、新产品与新领域扩张等方面的管理比较自由,总体费用率较高,预计伴随公司在精益化上的加强,与销售与研发管理的改革,总体经营效率将不断提高;同时,公司去年到今年业务有所收缩,财务包袱有所减轻,未来发展阻力减小。
盈利预测及估值
我们预计,当前股本下,公司于2015~2017 年将分别实现EPS 1.00 元、1.20 元、1.42 元,净利润分别同比增长19.9%、19.5%、18.4%,分别对应30.8倍、25.8 倍、21.8 倍P/E。给予“增持”评级。
风险提示
新业务发展或低预期;行业整体估值中枢能否维持,存在一定不确定性。
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北极星售电网获悉,4月29日,浙江能源监管办关于开展2025年电力市场秩序突出问题专项监管的通知,监管内容涉及市场运营机构独立规范运行情况、市场公平竞争情况、信息披露及报送情况以及其他电力市场秩序突出问题。其中提到,重点关注2024年以来市场经营主体公平合规参与市场化交易有关情况。具体包括
北极星售电网获悉,4月30日,陕西电力交易中心发布关于公示受理注册售电公司相关信息的公告。根据《售电公司管理办法》有关规定,陕西电力交易中心受理了7家售电公司的注册申请,并对提交的市场注册相关申请材料进行了完整性校验。现予以公示(名单详见附件)。公示期为2025年4月30日至2025年5月29日,
北极星售电网获悉,重庆电力交易中心发布2025年第五批售电公司退出售电市场公示,重庆电力交易中心受理了国家电投集团电站运营技术(北京)有限公司的市场注销申请。该售电公司因企业自身原因,自愿申请退出重庆售电市场并注销在重庆电力交易平台的市场注册。经核实,该售电公司在重庆不存在未履行的与
北极星售电网获悉,吉林电力交易中心公示2025年第七批电力市场注册售电公司相关信息。2025年4月,按照《售电公司管理办法》(发改体改规〔2021〕1595号)相关规定,吉林电力交易中心受理1家售电公司新增业务范围申请。吉林电力交易中心对上述售电公司提交的市场注册申请材料进行完整性核验,现将企业名
北极星售电网获悉,4月30日,重庆电力交易中心发布售电公司注册公示(2025年第十一批)。重庆电力交易中心受理了重庆数字交通产业集团有限公司的注册申请,并对提交的申请材料进行了完整性核验,现将企业基本情况予以公示。公示期为2025年4月30日至2025年5月29日。
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近期,华润电力云浮、中节能太阳能华东、浙江省新能源、长峡电能、通威太阳能最新招聘岗位,北极星整理如下:华润电力控股有限公司(简称“华润电力”)成立于2001年8月,是世界500强华润集团旗下香港上市公司,是中国效率最高、效益最好的综合能源公司之一,业务涉及风电、火电、水电、光伏发电、分布
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4月28日,重庆市发改委将《关于合川双槐电厂三期扩建工程项目核准内容变更的批复》文件挂网。根据批复文件,该项目名称由“合川双槐电厂三期2×1050MW机组扩建工程项目”变更为“陕煤电力合川2×1000MW清洁煤电扩建项目”;项目业主从国家电投集团重庆电力有限公司变更为陕煤电力(重庆合川)有限公司
北极星售电网获悉,4月28日,江苏电力交易中心发布江苏省2025年第四批(总第十一批)虚拟电厂公示结果,江苏电力交易中心于2025年3月28日至2025年4月27日对江苏省2025年第四批(总第十一批)虚拟电厂市场注册申请材料进行了公示。公示期间,市场有关方面未对公示的2家虚拟电厂(见附件)提出异议,依照
北极星售电网获悉,4月25日,云南省丽江古城高新技术产业经济区源网荷储一体化绿色供电项目(二期)EPC总承包发布竞争性谈判公告,本项目利用飞驰新能源汽车科技有限公司屋顶建设分布式光伏,涉及屋顶总面积约2803㎡,计划安装光伏组件共计732块,拟采用单晶单面N型组件,组件功率640Wp。直流侧装机容
近日,据北京产权交易所网站披露,中国电力国际发展有限公司拟转让木垒中平电新能源有限公司49%股权,转让底价0.0001万元。公告显示,木垒中平电新能源有限公司由中国电力国际发展有限公司100%持股,此次拟转让产(股)权比例为49%。该转让公司经营范围,许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务
在当下电力体制改革稳步推进的进程中,尽管相关政策已明确赋予增量配电网与电网公司同等的公共电网主体地位,但在实际执行环节,这一政策精神的落地情况却差强人意。增量配电网在诸多方面未能真正彰显其电网身份,常被当作普通用户对待,尤其在调度权、电源接入权以及合理收入权等核心领域问题突出,亟
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北极星售电网获悉,昆明电力交易中心根据2024年度交易行为信用评价结果及相关要求,完成了2024年度云南电力市场“交易行为信用评价十佳售电公司”评选工作。现决定授予富源粤电电力有限公司等2家售电公司“交易行为信用评价十佳售电公司”一等奖,授予云南亿电配售电有限责任公司等3家售电公司“交易行
在“双碳”目标驱动下,源网荷储一体化项目作为新型电力系统的重要实践载体,正面临政策适配性与市场机制的双重考验。本文基于政策研究与实践观察,系统梳理当前制约项目推进的四大核心矛盾,并提出针对性解决方案。(来源:配售电研究中心作者:吴俊宏)一、余电倒送政策争议:市场机制应主导资源配置
在我国积极推动绿色能源发展与节能减排的大背景下,绿电园区已成为实现产业绿色转型的关键所在。配电网作为绿电园区能源供应的重要组成,其建设成效直接关系到园区能源供应的稳定性、清洁能源的消纳效率以及可持续发展的进程。结合当前的政策要求,绿电园区内的配电网主要有增量配电网、智能微电网、传
北极星电力网获悉,近日国电电力发布了2017年半年度报告。报告显示,2017年1-6月份,国电电力营业收入287.439亿元,同比增加1.83%,主要系2017年1-6月发电量和售电量较上年同期上升;营业成本233.389亿元,同比增加22.48%,主要系2017年1-6月燃煤价格较同期上升,同时发电量较上年同期增加导致燃料消耗
央企还没有重组,发电侧的抱团就已经让人头疼不已,央企重组之后,随着发电巨头体量翻番,数量减少,串谋的协调成本更是大大降低了,毫不夸张地说,在某些省份,只要两个巨头一牵手,就可以给售电公司制造出很大的麻烦,如果三巨头之间联合起来,那么完封掉电价的下降通道更可说是毫无压力。那么,中国
1.广东售电公司除了售电还在做什么?真有增值服务这回事?广东省民营数一数二的售电公司来电,对我们1.0阶段是用户为王,2.0阶段为电源为王提出了反对意见:2.0阶段明明是增值服务。为什么?我们带着这个疑问梳理了目前一些大型广东售电公司,发现此言不虚。2.《宁夏售电公司准入与退出管理实施细则(
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1.【视角】解读四川电改试点看法探讨冲破电力垄断体制可行性据3月29日国家发改委新闻报道,继深圳、蒙西、安徽、湖北、宁夏、云南、贵州等省市开展输配电价改革试点后,今年北京、天津、冀南、冀北、山西、陕西、江西、湖南、四川、重庆、广东、广西等省市也已列入输配电价改革试点范围。现对四川电力
四方股份2015年累计订单为38.84亿元,同比减少6.04%。除集成变电站、其他主营产品外,各分项主营业务收入同比增速落于-8.58%~5.24%之间。凭借扎实的技术功底,公司在电力自动化市场保持较强的竞争力,并在交直流特高压等高端工程中积累了多项中标业绩。2015年,国家电网公司二次保护监控类设备集招中标总额
四方股份主营业务稳步发展,配网业务快速发展,智能一次设备快速提供收入和利润贡献:公司传统主营业务,包括继电保护、变电站自动化等电网相关业务在2014年上半年预计收到电网公司招标暂缓、投资下降的影响,增速下滑,随着电网公司总体投资以及配电网投资在2014年下半年的快速回升,公司在2014年下半年至201
公司发布2015年半年报:报告期内实现营业收入12.21亿元,同比减少5.33%;归属上市公司股东净利润0.77亿元,同比减少22.94%;实现EPS0.19元。根据能源局数据,上半年社会用电量26624亿kWh,增速同比回落4.1%,为2010年以来最低;电网建设投资1636亿元,同比下降0.8%。直流特高压首次介入主要设备市场,将大幅受益于
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今年年初,国家发改委批复深圳市输配电价改革试点方案,即按准许成本加合理收益原则,对电网企业实行总收入监管,单独核定分电压等级输配电价,试点改革后的电网企业盈利不再与购售电差价相关。近日,国家发改委、能源局联合印发《输配电定价成本监审办法(试行)》(以下简称《监审办法》),这是继今年4
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