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输变电成套工程业务持续增长,将大幅受益于国家的一带一路战略。特变是国际业务拓展最成功的输变电企业,也是目前规模遥遥领先的企业,得益于公司领先的商业模式、高超的商务能力和强大的执行力。2014年输变电成套工程业务实现营收34.88亿,同比增长19.31%,毛利率增加5.52%至28.09%。截止14年底,正在执行及尚待执行的国际成套合同金额超过33亿美元,同比增长超过10%,国际工程建设周期一般为2-3年,2015年开始进入收入集中确认期,预计将迎来输变电成套工程的大幅增长。国家去年底推出一带一路战略,国家电网响应提出电网的一带一路,而特变电工已经在一带一路沿线国家耕耘了数年,已经参与了当地输变电总包项目,积累了很多的口碑,在国家一带一路大战略下,特变输变电成套工程业务将迎来非常大的发展。
新能源业务拟港股上市,解决资金瓶颈后将迎来很大发展空间。公司董事会会议通过了子公司新特能源股份有限公司增资扩股的议案,本次增资价格为6.84元/股,增资完成后,特变电工持股比例为71.65%,仍为新特能源控股股东。14亿元资金中6亿元用于补充项目建设资本金,8亿元由新特能源向其控股子公司新能源公司增资,用于光伏电站、风电场建设及运营,扩大新能源公司系统集成业务规模。为做强做大公司新能源产业,公司控股子公司新特能源拟在香港联交所主板发行上市。分业务来看,多晶硅去年产量1.7万多吨,盈利超过4亿,仅次于保利协鑫,今年预计2万吨,价格今年以来有所下降至17-18美元/公斤,成本也在持续下降,预计整体多晶硅盈利保持平稳;光伏和风电EPC 和BT 预计为1GW 左右,其中BT 比例会提高,盈利水平将持续有大幅度提升,同时开始建设持有部分光伏电站,预计在500MW 左右。随着香港上市解决资金瓶颈问题后,新能源业务未来有较大发展空间。
特高压建设进度加速, 2015年核准建设项目数翻番。特高压依旧是投资重点,2015年特高压建设明显提速。特高压工程从2005年示范工程发展至今,取得了长足进步。2013年,特高压直流和交流低于预期,仅批复一条浙北-福州特高压交流。2014年,特高压迎来了新的发展阶段,能源局提出十二条跨区送电通道,国务院认可通过调节能源结构来治理雾霾,特高压治理雾霾逐步被各方接受,同年,“两交一直”获得批复并开工建设。2015年,截止目前特高压上半年就核准“两交三直”,同时国网新疆分公司将开展两条特高压直流±1100kV 线路的建设,是在哈郑线路后第二条和第三条“疆电外送”特高压直流输电通道。特变电工秉承自身在变压器行业的优势,将会在接下来的特高压投资高峰期内获得可观的收入和盈利。
盈利预测与估值:我们预计公司2015-2017年的EPS 分别为0.68元、0.91元和1.16元,同比增长33/34/28%,考虑到特变进一步做大做强新能源业务,在海外输变电工程方面积攒的经验和口碑将大幅受益一带一路战略推进,给予2016年24倍PE,目标价22元,维持买入评级。
风险因素:电网投资不达预期、光伏项目实施不达预期
中恒电气:控股殷图增强能源互联网运营能力
研究机构:国泰君安 分析师:周明,宋嘉吉,王胜 撰写日期:2015-06-19
投资要点:
上调目标价至45.4元,维持“增持”评级:公司公告出资5,490万元人民币持有北京殷图60%的股权,北京殷图在电力系统实时数字仿真计算和电力系统全过程暂态测试领域具有突出的优势地位,其电力系统数字动态实时仿真系统(DDRTS)是国内第一套具有自主知识产权、基于微机的数字仿真实时闭环测试系统,也是国内第一套大型电力系统电磁暂态仿真软件系统,北京殷图2015年(考核期)计划完成实际净利润为不低于800万人民币,我们认为此次控股殷图超出市场预期,此次中恒控股北京殷图将进一步增强公司能源互联网运营能力。维持15-17年EPS 分别为0.35/0.56/0.96元,给予2015年PEG2.2倍的估值,上调目标价至45.4元。
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北极星售电网获悉,7月8日,江西省能源局、国家能源局华中监管局发布关于公开征求《江西省电力市场规则(试行4.0版)》(征求意见稿)意见的公告。文件明确,中长期交易品种主要包括电能量交易、合同交易(含转让和回购)、绿色电力交易等。电能量交易、电能量合同交易的标的物为48时段的电能量;绿色电力
北极星售电网获悉,7月7日,黑龙江电力交易中心发布2025年7月份第1周黑龙江电网发电偏差情况及未来一周影响发电相关情况。根据新能源、水电、火电发电能力及电力平衡预测,2025年7月4日-7月11日(周五至下周五),省内电力供需总体平衡。7月4日-5日、7月7日、7月9日,部分时段阶段性存在电力紧张情况,
北极星售电网获悉,7月7日,黑龙江电力交易中心发布2025年7月市场暂停、中止、重新启动等情况,共有2家售电公司暂停交易资格。详情如下:
北极星售电网获悉,7月8日,新疆电力交易中心发布关于2025年第十批次售电公司市场注册公示结果的公告。按照《国家发展改革委国家能源局关于印发售电公司管理办法的通知》(发改体改规〔2021〕1595号)和《新疆电力市场售电公司注册服务指南》有关规定,新疆电力交易中心有限公司于2025年6月5日至2025年
北极星售电网获悉,7月7日,新疆电力交易中心发布关于2025年7月第一批电力用户市场注销的公示。按照《国家能源局关于印发电力市场信息披露基本规则的通知》(国能发监管〔2024〕9号)和《新疆电力市场电力用户注册服务指南》有关规定,现将2025年7月第一批市场注销电力用户名单进行公示,公示时间:202
北极星售电网获悉,7月8日,四川电力交易中心转发四川省能源局四川省发展和改革委员会关于优化我省丰水期电力零售套餐的通知(川发改能源〔2025〕288号)。文件明确,新增零售套餐签订方式。在《四川省2025年电力零售套餐指南》(川电交易司公告2025-8号)基础上,优化调整零售套餐设置,新增丰水期比例
北极星售电网获悉,7月8日,四川电力交易中心转发四川省发展和改革委员会、四川省能源局关于开展四川电力市场2025年保底售电服务有关工作的通知(川发改能源〔2025〕305号)。文件明确,保底售电公司产生方式。保底售电公司需符合遴选条件,按照相关规则排序,通过规定流程遴选产生:遴选条件包括以下
北极星售电网获悉,7月7日,深圳电网用电负荷今年内首次创历史新高,达2370.09万千瓦,较去年最高负荷2332.12万千瓦,同比增长1.63%。根据预测,今年深圳电网最高负荷或将达2560万千瓦,同比增长9.8%。目前,深圳电网保持安全运行,电力供应平稳有序。
北极星售电网获悉,7月7日,上海市发展和改革委员会公示上海市2025年第一批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录(草案)。根据《上海市可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》(沪发改规范〔2022〕14号,以下称“14号文”)、《关于做好2025年可再生能源和新能源专项资金奖励项目申报和资金拨付
近日。国网江苏电力发布《碳绩效责任报告(2024—2025年)》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2024年国网江苏电力累计贡献碳减排量1.2亿吨,较上年增长15.2%。近年来,国网江苏电力积极开展“供电+能效”服务,推广电能替代项目,营造节能氛围,助力打造节能示范。《报告》从服务政府碳考核、服务
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7月3日获悉,哈密—重庆±800千伏特高压直流输电工程自6月10日投运以来,累计外送电量超过10亿千瓦时。新疆哈密的风电、太阳能发电经特高压线路直抵重庆,缓解重庆迎峰度夏供电压力。来自新疆的电为持续高温的山城送去清凉。据测算,10亿千瓦时电量可满足重庆市全市家庭约42.9天的用电需求,可保障重庆
据国家能源局,7月4日,全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦,较6月底上升约2亿千瓦,创历史新高(2024年为14.51亿千瓦),较去年同期增长接近1.5亿千瓦。入夏以来,华东地区,蒙东、江苏、安徽、山东、河南、湖北等6个省(区)电网创历史新高。为应对夏季用电高峰挑战、保障电力可靠供应,迎峰度夏工程建
日前,±800千伏金上—湖北特高压直流输电工程线路咸宁长江大跨越和荆州长江大跨越工程导线防振及测振工作完成。测试结果表明,由国网电力工程研究院有限公司导线防振专业技术团队设计的工程用导线防振方案满足技术要求,防振效果达到预期水平。金上—湖北特高压工程是我国“西电东送”大动脉之一,也
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北极星输配电网获悉,从2009年呼伦贝尔伊敏换流站—辽宁穆家换流站±500千伏直流输电工程开工建设至今,内蒙古特高压及蒙东电网累计完成投资达1795亿元,现已建成“五交三直”8条特高压输电通道及配套汇集电网工程。
习近平总书记在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话时指出,要坚持统筹发展和安全,提升能源资源等重点领域安全保障能力。加快建设新型能源体系,做大做强一批国家重要能源基地。加强管网互联互通,提升“西电东送”能力。殷殷嘱托化为实际行动,国网重庆市电力公司坚决扛起电力保供
7月4日,国家电网有限公司总经理、党组副书记庞骁刚在公司总部会见江苏省委常委、常务副省长马欣。双方围绕迎峰度夏电力保供、加快特高压工程规划建设、深化科技创新等深入交换了意见。江苏省政府副秘书杨新忠,双方有关部门负责人等参加会见。
最近,国家电网有限公司首个跨省班组建设工作联盟在江苏南京启动,国网江苏省电力有限公司携手河北电力、陕西电力,以创新之举搭建起跨省班组交流平台,开创“优势互补、资源共享、协同发展”的班组建设新模式,为电力行业班组建设注入全新活力。在电力行业高质量发展的征程中,班组作为企业最基础的作
2025年6月20日-21日,以“人工智能深化协同,能源科技求索创新”为主题的2025国家能源互联网大会在杭州国际博览中心成功举办。在电力碳中和分论坛上,许继电气股份有限公司直流配电事业部经理孟学磊作了题为“数据中心直流供电方案及关键设备”的报告。经专家同意,在此分享报告PPT,欢迎品读。来源:
7月2日,许继电气-山东大学源网荷储一体化技术与装备联合研究院揭牌成立。双方将在多场景源网荷储一体化运行控制、与大电网友好互动、分布式资源聚合、装备数智化等技术方向开展联合技术攻关,并在科技示范工程建设、人才联合培养、行业标准制修订方面持续深化合作。河南省能源局局长夏兴、山东大学副
6月18日,许继电气股份有限公司与中国石化物资装备部、中国石化河南石油分公司战略合作协议签约仪式举行。市委副书记、市长张庆一,中国石化物资装备部党委书记、总经理孔小强,中国石化河南石油分公司党委书记杜予斌,许继电气党委书记、董事长李俊涛等出席仪式。张庆一在致辞中向各位嘉宾长期以来对
6月16日,平顶山尼龙新材料产业集聚区增量配电业务试点项目(一期)(中国尼龙城核心区基础设施建设项目(一期)供电系统)智能调度控制中心工程总承包项目结果公布,公告显示,确定联合体牵头人:中国电建集团河南省电力勘测设计院有限公司(联合体成员:许继电气股份有限公司)为中标人,投标报价:
储能辅助调频,助力火电盈起来
6月12日,许继电气党委副书记、总经理许涛一行莅临楚能新能源全球总部参观交流,楚能新能源总裁黄锋及相关部门负责人陪同。许涛一行先后参观了楚能全球总部及孝感基地超级工厂,详细听取了楚能战略布局、创新成果及多元化产品矩阵的介绍,对楚能在前沿技术、精益制造等方面做出的探索和努力表示高度评
北极星储能网讯:6月7日,立新能源开启了2025年第二批储能设备采购招标,三个项目采购构网型储能系统500MW/2GWh,分别应用于和田地区的和田市、皮山县和民丰县。立新能源已然是新疆地区最重要的新能源储能开发企业之一,其控股股东为新疆能源集团,是新疆国有能源骨干企业。立新能源与华电新能源、新疆
6月4日,中国电气装备党委副书记、总经理闫华锋一行走访国网河南电力,与国网河南电力董事长、党委书记钟筱军,总经理、党委副书记张军六举行会谈,双方就进一步深化合作进行深入友好交流。国网河南电力副总经理、党委委员程乐园、张明亮参加会谈。闫华锋对国网河南电力长期以来给予中国电气装备及在豫
为了助力新型电力系统和新型配电系统的构建,2025年5月15日,浙江省轨道交通和能源业联合会联合北极星电力网主办的“第五届智能配电网建设研讨会”在浙江杭州召开。14位专家、学者、企业代表围绕新型配电系统的打造和现代智慧配电网的建设进行了分享交流,共谋智能配电发展蓝图。北极星总裁周荃在致辞
北极星储能网获悉,近日,多家储能上市企业披露其2025年第一季度业绩报告,包括比亚迪、特斯拉、宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、国轩高科、阿特斯阳光电力、远东股份、骆驼股份、平高电气、许继电气、鹏辉能源、科陆电子、南都电源、科士达、上能电气、通润装备、禾望电气、华宝新能、智光电气、同力日
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