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【企业中报】合纵科技:2015年上半年净利2989万 同比增10%

2015-08-13 14:06来源:北极星输配电网整理关键词:变压器输配电设备企业中报收藏点赞

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重大风险提示

1、市场竞争风险

公司所处行业逐渐趋向竞争加剧和产能过剩,且随着我国经济进入“新常态”,国家电力系统的投资建设力度将保持稳健增长的态势,一些地区受经济增速下降的影响,客户相关建设项目存在订单执行周期延长的情况,导致公司在现有传统市场的业务增长速度趋缓,有些区域甚至下降的可能。

2、生产经营的季节性风险

公司主要从事配电设备的生产及销售,报告期内的主要客户为电力系统供电企业和各铁路线路项目公司。受用户采购习惯、项目施工进度、资金管理和结算方式的影响,本行业销售与回款存在较强的季节性。

3、成长性风险

公司业务近年来保持了较好发展的态势,但公司的规模尚小,尚未经历完整的行业周期波动与企业成长周期,企业规模的快速扩张会给公司带来资金、管理、营销、技术、产能与人才瓶颈等诸多挑战。尽管公司在十余年的发展过程中,积累了比较丰富的管理经验,但公司的持续增长仍然存在不确定性,公司仍面临着一定的成长性风险。

4、经营风险

公司主要客户电网公司的招投标模式,逐步由原先地市级、省级自主招标调整为“总部组织,网省实施”,这意味着以往分散在各地市、各省的区域优势企业,目前大多集中到电网省网公司或电网总公司平台参与竞争。面对加剧的市场竞争,为获取更多中标订单,各竞标企业趋于降低报价,进而挤压产品的毛利空间。预计在未来几年内,产品的平均售价仍将呈下降趋势,从而给公司的盈利能力带来负面影响。因此,公司存在主要产品市场价格及毛利下降的风险。

5、营运资金短缺的风险

公司所从事的配电及控制设备制造业属资金和技术密集型的行业,其所面对的电力、铁路等主要客户在产业链中处于强势地位。由于行业内普遍采用招投标制度以及质量保证金制度,公司承接业务需要先垫付一定的资金。而在销售回款上,由于电力和铁路部门付款的内部程序复杂,需要涉及多部门、多环节,导致配电及控制设备生产企业的销售回款时间都相对较长。

与此同时,配电及控制设备制造业的部分产品采取按照客户要求定制的方式生产,产品技术差异大,产品生产周期较长;加上设备安装调试检验等环节,导致公司存货占用资金较多

虽然公司随着本期募集资金的到位,资金压力有所缓解,但是由于公司业务发展较快,正在积极筹建新的生产基地,将会占用较大规模的自有资金,因此公司存在短期内营运资金短缺的风险。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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