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水电,你值得拥有:当前市场最大的困局在于面临“有估值没业绩或有业绩没估值”的两难选择。而水电行业下有低估值高股息作支撑,上有国企改革、价格改革、电力体制改革等多重因素催化,安全与性感兼具。
水电,低价稳定稀缺的清洁能源:2014年,水电发电占全部电力18.9%,仅次于火电。水电与其它发电类型相比具有一系列的比较优势。与火电相比更为清洁,与其它清洁能源相比则成本较低,同时具有光伏、风电不具备的稳定性,以及相对核电的安全性和调峰性能。同时,高度依赖自然环境的特征使其具有较高的行业壁垒,稀缺性凸显。
水电盈利取决于以下因素:营收端取决于上网电价和发电量,成本费用端主要是折旧和财务费用。
营收端:改革推动量价齐升。当前水电上网电价普遍低于火电电价30%,在电价市场化改革背景下,有较大的上涨空间;同时大用户直购电放开和售电端的开放也提升了水电价差收入。发电量主要取决于装机容量和设备利用小时数。国企改革下的资产注入和水电的内生增长保证装机容量增长空间,而设备利用小时数取决于来水量,年度之间会有波动,但长期看较为稳定。
成本费用端:主要支出折旧和财务费用均有望下降。折旧成本占水电成本50%以上,实际使用年限为50-100年,而折旧年限基本在25-50年,折旧结束后成本有望大幅下降提升盈利;利率下行显著则有望大幅节约财务费用。但100万kW以上水电增值税退税下降或带来一定负面冲击。
个股推荐:根据前文框架,我们重点推荐业绩稳定、资源独特股息率较高的长江电力;具有一定内生增长空间的国投电力、川投能源;业绩弹性较大的黔源电力、桂冠电力、甘肃电投;厂网一体化公司文山电力、三峡水利、桂东电力;国企改革预期强烈的湖北能源等。
风险提示:来水偏少对业绩造成冲击;各项改革速度低于预期;增值税和所得税优惠到期对盈利造成负面冲击;股市下跌压低投资收益。
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9月26日,三峡集团董事长刘伟平在湖北武汉会见来访的国际水电协会(InternationalHydropowerAssociation)董事会主席安东-路易斯·奥利维尔,双方就进一步深化合作进行深入交流。三峡集团副总经理吴胜亮,三峡集团副总经济师、国际水电协会董事于滨,国际水电协会董事、“一带一路”绿色发展国际联盟主
近日,国家能源局正式发布《水电站水轮发电机组主要结构部件及重要螺栓检修技术导则》(标准编号:DL/T2736-2024),标志着涪江公司牵头编制的首个行业标准正式印发。《导则》明确了水轮发电机组各部件的检修周期、检修内容、检修标准以及重要螺栓的紧固力矩、防松措施等,为水电站提供了科学的检修依
近日,由中国煤科北京中煤承建的广东肇庆浪江抽水蓄能电站反井工程引水主洞竖井顺利贯通,是水电行业首条井深超450m,岩石抗压强度最大超200Mpa的深大竖井反井工程。广东肇庆浪江抽水蓄能电站位于广东省肇庆市广宁县境内,此工程是我国抽水蓄能中长期发展规划“十四五”重点项目,也是国家能源领域首台
北极星水电网获悉,6月18日,国家电投发布关于青海黄河上游水电开发有限责任公司2024年科技创新支持服务项目招标的公告。本项目招标范围是为黄河公司提供科技创新支持服务,主要包含科技项目及技术查新、成果鉴定、科技奖申报、研发费用加计扣除及科技项目辅助管理工作等。详情如下:
广西与东盟国家地缘相近、文化相通,具有独特的区位优势及民族特点。随着中国—东盟自由贸易区3.0版建设的启动,以及《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)生效实施,为全方位的东盟合作尤其是东盟能源合作提供了更多的机遇。广西水利电力职业技术学院主动布局推进职业教育国际交流与合作,发挥壮族地
日前,国家能源局以2023年第4号公告形式,批准发布了310项能源行业标准。其中,包括由水电水利规划设计总院归口管理的29项标准。水电水利规划设计总院可再生能源标准化管理中心组织有关标准化技术委员会对有关重要标准进行解读,以飨读者。本期为第三期,聚焦水电行业第一本后评价标准——《水电工程后
2023年6月5日,由水电水利规划设计总院、中国水力发电工程学会联合主办,“2023年世界环境日水电行业鱼类增殖放流联合行动”开幕式在北京正式举办。本次活动主题为“保护生物多样性,建设人与自然和谐共生的现代化”,开幕式由水电水利规划设计总院副院长顾洪宾主持,来自华能集团、大唐集团、华电集团
水电是可再生能源的重要组成之一。国际可再生能源署(IRENA)总干事弗朗西斯科·拉·卡梅拉在此前的一份声明中表示:“一个多世纪以来,水电一直是清洁发电的有效来源。然而,随着能源格局的迅速变化,重新评估水电未来的作用并利用最新的技术进步,在确保其可持续性和气候适应能力的同时,最大限度地
4月21日,三峡集团董事长雷鸣山在武汉会见来访的国际水电协会(InternationalHydropowerAssociation)主席罗杰·吉尔(RogerGill),双方就进一步深化合作进行深入交流。雷鸣山对罗杰·吉尔一行来访表示欢迎,对国际水电协会长期以来给予三峡集团的关心与支持表示感谢。雷鸣山表示,国际水电协会是水电
1月14日,三峡集团与中交集团水利电力建设资源专业化整合项目签约仪式在北京举行,国资委党委委员、副主任翁杰明出席仪式并讲话。三峡集团董事长、党组书记雷鸣山,中交集团董事长、党委书记王彤宙致辞。中交集团总经理、党委副书记王海怀主持。三峡集团副总经理、党组成员张定明,中交集团副总经理、
水电发展取得成就举世瞩目周建平(中国电力建设集团总工程师)党的十八大以来,我国水电行业坚持贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念,在建设规模、经济效益、规划设计、装备制造等方面均处于世界领先水平,发展取得举世瞩目的辉煌成就,为经济社会发展注入源源不断、绿色清洁的强劲动
北极星电力网整理了2025年3月10日至2025年3月14日一周电力项目:涉及火电、水电、核电项目的核准、开工、并网等。火电项目华能德州电厂2×660MW热电联产项目正式开工3月12日,华能德州电厂举行高灵活性清洁高效2台660MW热电联产项目主厂房浇筑第一方混凝土仪式。据悉,德州电厂四期热电联产项目为2台66
3月10日,广东肇庆浪江抽水蓄能电站机电安装工程迎来重要建设节点—1号机组座环蜗壳实现精准吊装,为项目首台机组混凝土浇筑完成奠定坚实基础。座环蜗壳作为水轮发电机组核心部件,由主机厂在工厂内整体焊接成套,分两瓣到货并在安装间进行组装焊接。1号机组座环蜗壳重达105吨,在安装间经过29天的组装
近日,水利部印发了《2025年农村水利水电工作要点》。全文如下。2025年农村水利水电工作要点2025年农村水利水电工作的总体思路是:坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神,积极践行习近平总书记“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”
3月12日,中央企业产业兴疆重点项目2025年投资推进会在北京举行。新疆维吾尔自治区党委书记、兵团党委第一书记、第一政委马兴瑞出席会议并讲话,自治区党委副书记、自治区主席艾尔肯·吐尼亚孜主持会议,自治区党委副书记、兵团政委何忠友出席会议。中国电建党委书记、董事长丁焰章参加会议,并见证公
3月13日,广东省人民政府发布关于禁止在广东新丰抽水蓄能电站工程占地及淹没区范围内新增建设项目和迁入人口的通告,详情如下:广东省人民政府关于禁止在广东新丰抽水蓄能电站工程占地及淹没区范围内新增建设项目和迁入人口的通告粤府函〔2025〕26号为做好广东新丰抽水蓄能电站工程征地补偿和移民安置
近日,由中国电建设计施工的海南天角潭水利枢纽工程最后一台机组完成72小时试运行,正式投产发电,将为海南绿色能源供应注入新的“水动力”。海南天角潭水利枢纽工程是国务院确定的172项节水供水重大水利工程之一,也是完善海岛型水利基础设施的骨干水源工程,以工业供水、农业灌溉为主,兼顾发电等综
3月10日8点58分,随着起重指挥员一声哨响,广东梅州抽水蓄能电站二期6号机组转子一次落位顺利完成吊装,梅蓄二期机电安装取得又一重大进展。梅蓄二期6号机组转子主要由支架、磁轭和磁极三大部分组成,外径5.96米,最大高度为3.095米,装配后起吊总重量约420吨(含50t吊具),通过桥机采用平衡粱套轴的方
3月12日11时38分28秒,随着交流42千伏电压耐受1分钟的计时铃声结束,天台抽蓄电站首台机组定子一次性通过整体耐压试验,标志着定子组装工作圆满结束,具备整体吊入机坑的条件,为2025年底首台机组投产发电打下坚实基础。天台抽蓄电站共安装4台可逆式抽水蓄能机组,单机容量425兆瓦、为国内第一。定子绕
3月8日,随着起重指挥一声哨响,整体组焊完成后重约250吨的拉哇水电站首台机组座环精准就位,标志着该电站机电安装工程取得关键进展。拉哇水电站是金沙江上游规划13级开发方案中的第8级,电站装机总容量200万千瓦,首台机组座环直径达9.48米。作为水轮发电机组的核心部件之一,其安装精度直接影响机组
3月7日,水电四局抽蓄市场再传佳讯,中标河北邢台抽水蓄能电站筹建期道路工程(XT/Q3标)项目。邢台抽水蓄能电站位于河北省邢台市信都区境内,工程区距邢台市中心40km,距石家庄市110km,距北京市直线距离约400km,装机4台,总装机容量为1200MW。本工程等别为一等,工程规模为大(1)型,电站枢纽建筑
北极星电力网获悉,3月12日,黔源电力公告称,公司于2024年10月25日召开了第十届董事会第十八次会议,审议通过了《关于对贵州北源电力股份有限公司同比例增资暨关联交易的议案》,同意公司与贵州乌江水电开发有限责任公司对公司控股子公司贵州北源电力股份有限公司(以下简称北源公司)同比例增资合计8
北极星储能网从企查查获悉,1月20日,渝电源网荷储(赤峰)能源有限公司注册成立,法定代表人为颜中述,注册资本1亿元,企业注册地址位于内蒙古自治区赤峰市。经营范围包含:合同能源管理;风力发电技术服务;太阳能发电技术服务;储能技术服务等。企查查股权穿透显示,该公司由三峡水利间接全资持股。
北极星售电网获悉,三峡水利1月14日晚间公布了2024年全年发电量、上网电量及售电量完成情况。2024年,公司完成售电量142.4648亿千瓦时,同比增长1.94%;售电均价为0.4883元/千瓦时,同比微降0.08%。三峡水利表示,售电量同比上升主要系客户用电量增加所致。截至2024年12月31日,公司下属及控股公司水电
北极星售电网获悉,12月16日,三峡水利披露11月机构调研会议记录汇总。记录披露了今年前三季度发电、售电、综合能源、储能、虚拟电厂等不同业务的发展情况。文件显示,三峡水利前三季度累计发电量19.19亿千瓦时,累计上网电量18.97亿千瓦时。前三季度完成配售电量106.9153亿千瓦时,售电均价0.4864元/
北极星储能网获悉,12月16日,重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司披露机构调研会议记录,回答调研机构有关公司综合能源开拓、储能项目成果和虚拟电厂建设情况。三峡水利表示,对于公司综合能源和储能情况,同步开展综合能源已决策项目建设及新业务开拓工作,全力推进中标总价为11.18亿元的本钢板材
北极星电力网获悉,10月24日,三峡水利发布三季度业绩公告称,2024年前三季度营收约81.02亿元,同比减少3.45%;归属于上市公司股东的净利润约3.83亿元,同比增加13.57%;基本每股收益0.2元,同比增加11.11%。
为改善万州白羊镇、长滩镇等10个乡镇农村电网供电质量和供电可靠性,重庆市发改委同意实施三峡水利电力公司2025年农村电网巩固提升工程。二、项目代码:2408-500101-04-01-758514。三、项目单位:重庆三峡水利电力(集团)股份有限公司。四、建设地点:万州区白羊镇、瀼渡镇、长滩镇、长岭镇、白土镇、
北极星电力网获悉,三峡水利公告称,董事会于近日收到独立董事孙佳提交的书面辞职函。孙佳女士自2018年9月13日起任公司独立董事,因连续任职时间已届满6年,根据《上市公司独立董事管理办法》等有关规定,决定申请辞去公司第十届董事会独立董事、第十届董事会薪酬与考核委员会主任委员、第十届董事会战
北极星储能网获悉,8月14日,三峡水利在投资者互动平台表示,截至2023年底,公司开发落地新型独立共享储能及用户侧储能项目规模超1吉瓦时。
北极星电力网获悉,三峡水利披露2024年上半年发电量、上网电量及售电量完成情况,截至2024年6月30日,公司下属全资及控股公司水电站累计完成发电量12.7118亿千瓦时,同比上升48.55%;其中:重庆地区12.6522亿千瓦时,同比上升48.25%;芒牙河二级电站所处云南地区0.0596亿千瓦时,同比上升156.90%。公司
北极星电力网获悉,三峡水利7月8日晚间公告,公司预计2024年半年度实现净利润2.08亿元到2.46亿元,同比上升564.55%到684.36%。上半年公司电力业务净利润同比增加约1.6亿元,一是上年同期公司水电站流域来水量严重偏枯的影响,本期来水较好,公司完成自发水电上网电量约12.56亿千瓦时,同比增加4.11亿千
6月20日,三峡水利召开第十届董事会第二十四次会议,审议通过《关于取消投资九江诺贝尔濂溪工厂屋顶分布式光伏二期以及广东中迅等7个用户侧储能项目的议案》。三峡水利表示,由于投资边界、合作方战略及外部政策环境的变化,为强化投资管理,防范投资风险,会议决定取消对九江诺贝尔濂溪工厂屋顶分布式
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