2016年能源界梳理（含火电、风光、核电、煤炭、石油等）-北极星火力发电网

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2016年，原油30美元可以定投，煤炭等待神华煤炭全板块亏损可以定投，火电回避，风光已过群雄逐鹿阶段，需甄选龙头;政策倾斜的水电、核电应积极布局。

1.化石能源：

已进入L型底部区域，供给严重过剩，需求快速下滑。而且随着碳排放峰值的倒逼，可再生能源技术的飞速发展，能源结构不断转型，化石能源长期需求下降的趋势已经出现。要知道，100多年前，终结纽约街头马粪问题的不是扫把而是汽车。中期而言，化石能源占比下降的趋势取决于我国能源体制改革的进程，阻力重重。

石油：能源转型背景下的产能过剩

不同于1986年和2008年的前两次下跌，这一轮油价下跌主要是由能源转型引发的，常规油气和非常规油气的生产总量大于消费量，加上经济依然疲软，特别是包括中国在内的新兴经济体欲振乏力的世界经济预期下，下行压力被进一步放大。30美元的油价是否便宜?取决于是否减产。目前，全球每天都有高达194万桶的石油过剩，什么概念，2015年4月份中国石油进口达到每日740万桶，超过美国成为世界最大石油进口国，这一年中国石油需求占全球近11%，原油依存度达60.6%，石油战略储备库还能再存放3.6亿桶石油。但与此同时，石油生产方面，北美和拉美增长4%，俄罗斯和里海地区国家增长1%，大西洋北海地区增长2%，欧佩克增长3%，石油期货一度超级溢价已经说明了一切。

煤炭：去产能进程不会像大家想象那么悲观

2015年全国煤炭产量36.8亿吨，行业亏损面超90%。近10年来，煤炭采选行业固定资产投资，累计投入3.67万亿，形成了巨大的规模。煤炭协会公布的国内煤炭产能57亿吨让很多人都乐观不起来，但这57亿吨是含在建煤矿，而且就算生产矿井而言，很多省份即使放开干，出煤量也就产能的60%左右。煤炭主要是品种过剩和区域过剩，品种上是焦煤和动力煤，焦煤受制于钢铁行业，动力煤仅进口量去年就下滑32%;区域上主要是晋陕蒙宁大概有6亿吨过剩。当下，很多煤矿依旧在扛，就是维持现金流给工人发工资，但受制于三个因素，一个是需求持续下降，煤价2016年大概率会下破350，逼近300;第二个银行惜贷，黄金十年里，煤炭全行业净赚2200亿元，但现在全行业在银行体系贷款额已近4000亿元;第三个是煤田装备，煤矿设备一般使用周期5年左右，13年至今已近3年。目前，国发供给侧改革意见已出，国资委及各省市也都在准备化解过剩产能初步方案，意见中提出的3-5年退出产能和减产近10亿吨不是随便拍的。

2.电力：

2015年，全社会用电量同比增长0.5%，增速为1974年以来年度最低水平。全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3969小时，同比减少349小时。其中，水电设备平均利用小时为3621小时，同比减少48小时;火电设备平均利用小时为4329小时，同比减少410小时。2015年，全国电源新增生产能力12974万千瓦，其中，水电1608万千瓦，火电6400万千瓦。中电联预计2016年全国电力供需形势宽松，用电需求增长在1-2%，从供给侧看，预计全年新增发电装机1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机5200万千瓦左右;年底全国发电装机达到16.1亿千瓦，同比增长6.5%左右;非化石能源发电装机比重提高到36%左右。

从2009年至2014年，全球电力消费增加了17%，中国增加了52%，美国增加4%。2011年中国发电量已经超过美国，成为世界上最大的电力生产国。目前，中国人均电力消费量(458W/人)高于世界平均水平(313W/人)，但美国比中国高出3倍半。在全球一次能源消费中增长速度最快的是原煤，而不是天然气。据IEA统计，燃煤发电一直保持在40%左右，燃油发电逐年降低，燃气发电维持在21%左右。2014年再生能源发电新增容量超过燃煤发电和燃气发电新增容量的总和，占据约59%的全球净电力新增装机份额。截止2014年全球再生能源发电占电力总量的22.8%，其中水力发电最高，占16.6%，风电3.1%，光伏0.9%。

2014年，中国电力构成中，化石燃料、水力、再生能源和核能占总装机容量分别为67.3%、22.2%、9%和1.5%;按发电来源比例的世界排名分别是第119、88、42和32位。

原标题：2016 能源（石油、煤炭、火水风光核电）梳理

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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