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投资要点
金风科技2015年业绩同比增长55.74%,略低于市场预期:公司发布2015年业绩快报,报告期内实现营业收入300.62亿元,同比增长69.80%;实现归属母公司净利润28.49亿元,同比增长55.74%,对应EPS为1.04元。其中第4季度实现营业收入115.18亿元,同比增长62.60%,环比增长26.36%;实现归属母公司净利润7.42亿元,同比增长16.83%,环比下降14.01%。4季度EPS为0.27元,3季度为0.32元。此前,公司三季报中预测全年盈利区间为27.45-36.59亿元,同比增长50%-100%,快报业绩偏向预测下限,略低于市场的预期,主要是因为限电导致风电运营的业绩贡献低于预期。
风机销售火爆支撑收入超预期增长,风电运营短期进展较慢拉低利润增速,2015年经营取得历史最好成绩:受益于国内风电行业的高速强劲增长,公司实现营业收入300.62亿元,同比增长69.80%;实现归属母公司净利润28.49亿元,同比增长55.74%,取得公司成立18年以来的最好经营业绩。分类别来看:1)公司风机出货量预计在6.5-7GW之间,同比增长48%~59%,实现营业收入约260-270亿元,净利润贡献预计20-21亿元,是公司收入和利润高增长的主要动力。其中4季度预计出货2.5~3GW,对应收入约100~110亿元,实现净利润5~6亿元;2)风电场业务方面,考虑到4季度全国风电平均利用小时数为411小时,低于较前三季度的平均439小时有所下降,预计4季度实现发电收入3~4.0亿元,全年实现收入15~18亿元,贡献利润4~5亿元,整体低于年初的计划;3)除风机、风场之外的其他业务投资收益营业外收入预计贡献利润2~4亿元。
2015年风电装机量30.5GW,金风市场份额预计超过25%,公司风机未来出货量有望维持稳定:2015年,得益于政府对新能源(1338.09,29.050,2.22%)推广的扶持以及风电上网电价调整预期导致的抢装效应,我国风电产业继续高歌猛进:据中国风能协会初步统计,全年新增风电装机容量30.50GW,同比增长31.5%,累计并网容量达129GW,占全部发电装机容量的8.6%。受益于行业景气,公司作为风机龙头企业,成功把握机遇,年度新增装机容量超过7.8GW,创历史新高。测算公司新增装机市场份额超25%,较2014年的19%大幅提升,连续五年装机量稳居行业龙头,并首次荣膺全球第一(FTIIntelligence的初步统计)。同时在上网电价下调及海上风电启动背景下,高功率风机受到更多青睐,公司2.0MW新品放量速度超预期,结合海外风机巨头在本土市场40%-50%的市场份额,我们预计未来公司在国内新增装机的市场份额有进一步提升的空间。中长期来看,国内风电“十三五”规划目标上调基本确定,装机规模有望从200GW上调至250GW以上,对应每年新增装机容量超24GW,行业总体需求维持景气。考虑到公司市场份额的稳步提升,以“十三五”期间35%的平均市占率测算,则未来五年公司在国内市场的年平均风机出货量将达到8.47GW,中长期空间打开长期稳定可期。截至2015年三季度末公司有待执行订单7.3GW,中标未签订单4.0GW,将会给公司2016年业绩带来强大支撑,尽管2016年风电行业装机预计为25GW,同比下降18%,我们判断公司2016年风机出货量仍将有较好的增长,且未来有望维持稳定。
风电场布局渐成气候,短期因为限电对业绩增长贡献有限,但是未来有望成为新能源发电巨头:由于2015年底上网电价下调在即,公司将加速沉淀风电场资产,2015年中期权益装机1.65GW,权益在建容量1.30GW;大量风电场项目在下半年开工建设与并网,预计2015年底权益装机规模有望超过2.5GW,但是2015年风电行业的抢装导致以新疆为代表的西部地区风电场限电也较为严重,部分影响了公司风电厂的盈利水平,综合考虑我们预计公司风电场业务(含联营合营风电场)2015年贡献净利润4-5亿元。中长期来看,公司项目资源丰富,融资能力强大,管理能力卓越,三大核心竞争优势皆备,历史数据来看公司风电场项目盈利性显著优于行业平均水平,利用小时数高出10%以上。“十三五”期间公司有望完成8GW风电场权益装机规模,假设按照0.35-0.4元/W(即3.5-4亿元/GW)的盈利水平测算,届时每年可贡献净利润约28-30亿元;公司在成为全球风机霸主的同时,亦将成为国内新能源发电巨头。
智能电网项目接连并网,商业化微网行业先锋:公司与2010年开始挖掘市场潜在需求,布局“智能微网”项目开发,近年来,智能电网业务取得突破,多个项目接连并网:1)2014年5月自助研发的包含风、光、储的3.1MW北京智能微网成功实现上网售电,成为北京首家自发自用、余电上网企业;2)2015年3月江苏省首套智能微网项目在江苏大丰顺利并网发电,成为我国目前技术含量高、盈利水平领先的分布式并网型智能微网;3)2016年2月,宁夏首个MW级智能微电网项目也顺利并网,专门开发了暂态稳控系统实现风、光、储多能互补,并网与孤岛双模运行。凭借在北京、江苏大丰、宁夏吴忠等多地智慧能效解决方案的实践,公司成为商业化微网的行业先锋。结合公司搭建的监控预警、运营管理、快速响应3大类信息化平台,以及在物联网、大数据挖掘、云计算技术等高新技术的应用,加上公司庞大的风机风场基础资产,公司完全具备打造能源互联网的潜力。
国际化战略再度提速,践行国家“一路一带”发展战略:作为全球最大的直驱永磁风机制造商,公司积极推进国际化战略的实施,以国家能源体制改革为契机,成功践行国家“一路一带”发展战略,2015年上半年实现海外销售11.43亿元,同比大幅增长82.31%;公司董事长武钢还于2015年10月当选世界风能协会副主席,国际竞争力凸显。公司已在美洲、澳洲、欧洲等重点目标市场取得多项突破,同时在非洲、亚洲等新兴市场积极布局参与国际市场竞争。随着国家“一路一带”发展战略的实施,公司在海外将迎来更大的发展机遇。
投资建议:考虑到风电行业2016年的情况及风电厂限电情况,我们适当下调盈利预测,预计2016-2017年EPS分别为1.22元、1.43元(原预测为1.41元、1.75元),对应PE分别为12.5倍、10.7倍,维持公司“买入”的投资评级,目标价20元,对应于2016年16倍PE。
风险提示:风电行业需求不达预期;风机价格竞争超预期;公司风电场业务不达预期;能源互联网布局不达预期。
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3月13日，金风科技与中国农业银行签署战略合作协议。中国农业银行党委委员、副行长刘洪，中国农业银行新疆分行、兵团分行党委书记、行长刘明尧，农银国际董事长黄海琴，农银金租党委书记、董事长王以刚。金风科技董事长武钢、首席财务官王宏岩、资金总监张静等嘉宾出席签约仪式。此次战略合作协议的达
近日，“第四届风电运维技改研讨会”在北京圆满举行。由金风慧能和环欧智能合资成立的江苏慧环传动科技有限公司（以下简称“慧环传动”）总经理钱毅泽发表《风电机组传动链系统的全生命周期技术探索与展望》主题演讲。钱毅泽指出，传动系统是风电机组的关键部件之一，然而市场上的修复标准参差不齐，容
北极星风力发电网获悉，近日，邵阳金风风电设备有限公司成立。法定代表人为李军，注册资本100万元。据悉，该公司由金风科技有限公司旗下的北京金风科创风电设备有限公司全资持股。经营范围：发电机及发电机组制造;风力发电机组及零部件销售;风力发电技术服务等。
近日，金风科技与ENGIEChile达成合作，为其Pemuco风电场提供22台GWH182-7.5MW风电机组。该项目位于智利Chillán市以南47公里处，总装机容量达165MW，是智利Ñuble地区的首个风电场。据测算，项目投运后所产生的绿色电力将满足智利南部10万户家庭的生活用电，并每年减少二氧化碳排放4万吨。智利已经制定
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中广核新能源黑龙江五大连池市300MW陆上风电项目二期风力发电机组（含塔筒+吊装）采购项目（第一、二标段）此前两个标段招标详情如下：
3月7日，内蒙古电力集团党委书记、董事长张海峰，分别与到访的金风科技股份有限公司党委书记、董事长武钢，北京双杰电气股份有限公司董事长赵志宏，中国建设银行内蒙古分行党委书记、行长丁俊等一行，进行了交流座谈。集团公司党委副书记、总经理张晓虎，党委委员、总会计师张卫江，以及相关部门、单位
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1月27日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。这一政策的颁布，旨在推动新能源从“政策引导”转向“自主发展”，从而形成健康、可持续的行业生态。清洁电力是新能源行业的“硕果”，而电力交易是通过市场化手段，将这些清洁的电力分配
北极星风力发电网获悉，近日，国家金融监督管理总局新疆监管局公布相关批复，同意新疆金风科技集团财务有限公司(简称“新疆金风科技财务公司”)将中文名称变更为“金风科技集团财务有限公司(简称”金风科技财务公司“)”，英文名称变更为“GoldwindFinanceCo.,Ltd.”。详情如下：
近日，江苏慧环传动科技有限公司（以下简称“慧环传动”）在江苏淮安正式开业，该公司由金风科技全资子公司金风慧能和双环传动控股子公司环欧智能共同投资，将为行业打造风电齿轮箱全生命周期服务平台。双方领导嘉宾参与剪彩仪式国家能源局数据显示，截至2024年12月底，全国累计风电装机容量约5.2亿千
北极星风力发电网讯：日前，中国中车发布签订合同公告，2023年1-5月期间签订了若干项合同，合计金额约242.5亿元人民币，其中包括27.7亿元风电机组销售合同：全资子公司中车株洲所与华润风电（清远清新）有限公司、华能河南清洁能源有限公司社旗分公司、江苏科能电力工程咨询有限公司、中国水利电力物资
自2021年1月1日中国陆上风电电价政策执行平价政策以来，中国风电市场迎来了前所未有的竞争：风机价格也是持续走低。
远景能源2019年持续保持高成长势头，预计全年风机交付将超过6.3GW，同比增长47%，全年销售额将会达到230亿元，增长42%。据经德勤会计师事务所审计过的财务报告，远景能源上半年风机销售达到60亿元;风机交付量增长40%，利润增长45%。中国风能协会的数据显示，2018年，远景能源新增装机4.18GW，多年位居
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北极星风力发电网获悉：金风科技上周五(10月24日)披露第三季度季报。无论是前三季度还是第三季度，金风科技的营收业绩增长都十分明显，而这也与整个风电行业的快速上扬形成了一致。不过金风科技第三季度的净利润与去年同期相比，基本持平。季报显示，金风科技公司第三季度的营收为91.2亿元，同比上扬32
维斯塔斯捷报频传，包括但远远不限于以下各项。6月29日，丹麦，12台3.3兆瓦风机，及15年的运维服务[$NewPage$]6月28日，智利，56台3.3兆瓦风机，及运维服务6月26日，英国苏格兰，22台3兆瓦风机，及5年的运维服务[$NewPage$]6月25日，美国德州，75台2兆瓦风机，及3年的运维服务6月4日，意大利，12台3.3
昨日，A股市场再度暴涨，沪指上涨119点，逼近2900点关口，3000点指日可待。在大象起舞的引领下，中小盘股票也有所躁动，有望接过红旗，推动下一轮行情。金风科技，开盘12.06元，最高12.35元，最低12元，收盘12.31元，涨幅2.16%。就基本面而言，该股在2009年成为新能源概念的两大龙头股之一，2014年三季报显示，公司前三季度实现营业收入106.2亿元，同比增长49.2%;实现归属于上市公司股东的净利润12亿元，同比增长535.8%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润11.4亿元，同比增长991.7%;实现EPS为0.44元，三季度业绩超
2010年，华仪电气实现营业收入17.14亿元，同比增长42.95%；实现营业利润1.37亿元，同比增长19.04%，实现归属于母公司所有者净利润1.17亿元，同比增长36.43%；实现摊薄每股收益0.33元。2010年分配预案为每10股派发现金红利0.5元（含税），转增5股。 风机销售快速增长，出口亦有收获 华仪电气780KV机组已在内蒙古宇峰、金州百灵庙、苍南霞关等项目相继并网发电，1.5MW风电机组已实现批量生产，并出口智利、白俄罗斯。2010年风机收入8.72亿元，同比增长了76.42%。 资源换市场，风机销售放量中 华仪电气依靠区位优势，通过
中国第二大风电设备生产商---金风科技周五表示,预计到2015年末时,公司海外风电机组销售将占其总营收的20-25%,若加上服务业务,其海外市场营收比重将达30%.金风科技集团战略及全球发展总监周彤在接受路透专访时并称,得益于此前的海外项目布局,预计金风有望于2012年底形成"非常不错"的风电机组商业运行记录.这是在海外开发风力电场时,籍以向银行申请货款的关键材料.金风科技称,即将宣布与美国两家业主签订协议,在美国两个州销售共计五台1.5MW直驱永磁机组;业主分别为俄亥俄州的V.H. Cooper and Company和罗得岛州的Gil
随着新能源上网电价市场化改革的逐步深化，电力交易市场进一步完善，风功率预测已成为提升新能源消纳效率、实现风电场收益最大化的关键。中车株洲所全新升级的“风功率预测技术”凭借其高精度、高可靠性和高灵活性，运用先进的算法和模型，成为了风电场运营和电网调度的得力助手。实现风能的高效利用，
北极星风力发电网获悉，近期，国e平台发布《灯楼角风电场台风“摩羯”损坏风机叶片采购项目公告》。据悉，灯楼角风电场位于广东省湛江市徐闻县角尾乡沿岸，风电场总装机容量为49.5MW，共装备25台维斯塔斯V90-2.0双馈型风机，风机单支叶片长度44米，重量6750kg（含运输框架HJ在内7950kg）。配备一座110k
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北极星风力发电网获悉，近期，国家能源局资质和信用信息系统公示部分公司的行政处罚，其中共有3家公司被处罚事由涉及风电项目，分别是康泰风电场项目和利泰风电场项目。中机国能(上海)新能源技术有限公司处罚事由：该单位未取得承装（修、试）电力设施许可证承揽利泰、康泰风电场涉网电气设备预防性试
3月14日，内蒙古自治区能源局发布关于公开征求《内蒙古自治区风电场改造升级和退役管理实施细则（征求意见稿）》意见的公告。内容指出，本细则所称风电场改造升级，是指对风电场内风电机组、配套变电站开关站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造，分为增容改造和等容改造两种。本细则所称风电场退
三峡能源云南分公司部分风电场3年（2025-2028年）风电机组大部件维修项目中标结果公示倒计时4天！为加强产业上下游交流合作，助力风场高效运维技改，北极星电力网、北极星风力发电网联合中国电力设备管理协会新能源运维专委会，将于2025年3月18-19日在北京举办第四届风电运维技改研讨会，会议将针对目
3月12日，华润漳州诏安A-3区35万千瓦海上风电场项目前期咨询技术服务招标。公告显示，华润新能源漳州诏安A-3区35万千瓦海上风电场项目位于福建省漳州市诏安县东山陈城镇东南侧海域，项目规模35万千瓦。招标内容和范围：按照国家及行业规程、规范技术标准完成华润漳州诏安A-3区35万千瓦海上风电场项目前
近日，在长春市总工会年度评选活动中，吉林大安检修基地“万顺风电场创新工作室”成功获评“长春市（副省级）职工创新工作室”荣誉称号，并获拨1万元创新启动资金。坚持党建引领，聚焦全员创新。吉林大安检修基地“万顺风电场创新工作室”共有成员14人，其中党员2人、高级工程师2人、中级工程师2人。在
华润汕头潮南成田沙陇风电场改造升级项目勘察设计技术服务中标结果公告项目基本情况招标人：华润电力风能（汕头潮南）有限公司项目地点：广东省汕头市潮南区项目规模：234.5MW项目名称：华润汕头潮南成田沙陇风电场改造升级项目标段名称：勘察设计技术服务招标内容和范围：华润汕头潮南成田沙陇风电场
华能江苏公司清能分公司所属各陆上风电场大部件更换框架协议项目招标公告(招标编号：HNZB2025-03-1-106)项目所在地区：江苏省1.招标条件本华能江苏公司清能分公司所属各陆上风电场大部件更换框架协议项目已由项目审批机关批准，项目资金为企业自筹,招标人为华能国际电力江苏能源开发有限公司清洁能源分
北极星风力发电网获悉，2025年3月5日，云南省发改委发布三个风电场扩建项目核准批复，分别为：红河州弥勒西风电场扩建项目、红河州开远市大黑山风电场扩建项目、红河州开远市仙人洞坡风电场扩建项目。总装机容量935MW。详情如下：
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