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起底碳市场:一个正在悄悄崛起的巨大金融交易市场

2016-09-05 10:00来源:海通证券研究所关键词:碳市场碳交易节能服务收藏点赞

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目前各试点CCER准入限制集中在三方面:准入比例、准入地域限制和准入类型。各地准入比例分5%和和10%两档;项目地域一般规定本地CCER项目最低占比;准入类型方面,除上海外,各地均排除部分水电项目。

根据各试点CCER限制比例,结合配额分配量,假定覆盖企业排放与配额分配量差别不大,我们测算了各试点CCER市场最大潜在需求量。7个试点年最大潜在需求量总达计达1.12亿吨,但未来实际需求量仍会受配额供给与需求的较大影响。

3.2.4 CCER成交活跃,与碳配额价格呈背离

2015年CCER逐步入市交易,鉴于除北京试点外,其他试点数据公布较少,我们以北京试点为例进行分析。2015年1月至10月,北京试点碳配额成交315万吨,CCER成交445万吨,较配额交易更加活跃;配额成交额13065万元,均价41.48元/吨,CCER成交445万吨,成交额2227万元,均价仅5元/吨。

CCER价格大幅低于配额价格,主要源于:1)CCER供给较大;2)CCER市场尚不成熟,大部分为协议转让交易,价格透明度差。

根据欧盟经验,减排量与配额价格差异性受碳市场供需平衡性和对减排量限制程度影响。碳市场供需较平衡、对减排量使用限制宽松时,价格走势趋于一致。2012年后欧盟碳配额出现严重过剩,且开始对减排量准入进行限制时,双方价格出现严重背离。

从试点到统一碳市场,碳市场建设有序推进

2015年9月,习近平主席提出我国将于2017年开启统一碳交易市场。根据规划,2015年起,统一碳市场分为准备阶段、攻坚阶段、启动阶段和完善阶段。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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