登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
三、基于协整理论的电力期货模型实证
(一)实证数据的选取及处理方法
1.期货价格的选取
因为PJM电力合约当前月和下月合约相对比较活跃,因此检验的合约为目前在NYME交易的PJM电力期货的当月和下月合约,数据从2007年4月24日到2008年7月18日,共269个数据,数据来源NYME。
2.现货价格的选取
现货价格为PJM节点与PJM合约高峰对应时段的平均数,数据从电力市场2007年4月24日到2008年7月18日,共269个数据,数据来源PJM。
3.时间间隔的选取
各个合约在进行检验的时候,选取的时间间隔是从小到大依次选取,最大间隔5天。
4.期货价格的贴现处理
即:将期货价格扣除考虑资金成本和仓储成本后,得到与现货价格相对应的价格,也即:
(二)单位根检验
检验变量是否稳定的过程称为单位根检验。平稳序列将围绕一个均值波动,并有向其靠拢的趋势,而非平稳过程则不具有这个性质。美国电力市场比较常用的单位根检验方法DF检验由于不能保证方程中的残差项是白噪声,所以Dickey和Fuller对DF检验法进行了扩充,形成ADF(AugmentedDickey-FullerTest)检验,这是目前普遍应用的单整检验方法。
该检验法的基本原理是通过n次差分的办法将非平稳序列转化为平稳序列,具体方法是估计回归方程式:
其中,α0为常数项,t为时间趋势项,k为滞后阶数(最优滞后项),μt为残差项。该检验的零假设H0∶α2=0,备择假设H1∶α2≠0。如果α2的ADF值大于临界值则拒绝原假设H0,接受H1,说明{Xt}是I(0),即它是平稳序列。否则存在单位根,即它是非平稳序列,需要进一步检验,直至确认它是d阶单整,即I(d)序列。加入k个滞后项是为了使残差项为白噪音。估计结果如下表,其中S表示现货价格,F表示当月期货合约价格,FN表示下月期货合约价格,在检验中对现货价格、当月期货合约价格和下月合约价格分别取对数,取对数后用LNS、LNF、和LNFN表示,取对数后的一阶差分分别用DLNS、DLNF和DLNFN表示。
表(1)说明,水平序列LNS、LNF和LNFN均不能拒绝单位根检验,都是非平稳时间序列,而其一阶差分DLNS、DLNF和DLNFN均拒绝了单位根假设,说明三个变量一阶差分是平稳的。
(三)协整检验
变量序列之间的协整关系是由Engle和Granger首先提出的。其基本思想在于,尽管两个或两个以上的变量序列为非平稳序列,但它们的某种线性组合却可能呈现稳定性,则这两个变量之间便存在长期稳定关系,即协整关系。这一检验的基本内容是如果序X1t,X2t,…,Xkt都是d阶单整,存在一个向量α=(α1,α2,…,αk),使得Zt=αX′t~I(d-b),其中b>0,X′t=(X1t,X2t,…,Xkt)′,则认为序列X1t,X2t,…,Xkt是(d,b)阶协整,记为Xt~CI(d,b),α为协整向量。如果两个变量都是单整变量,只有当它们的单整阶数相同时才可能协整;两个以上变量如果具有不同的单整阶数,有可能经过线性组合构成低阶单整变量。协整的意义在于它揭示了变量之间是否存在一种长期稳定的均衡关系。满足协整的经济变量之间不能相互分离太远,一次冲击只能使它们短时内偏离均衡位置,在长期中会自动恢复到均衡位置。
Engle-Granger(1987)两步法通常用于检验两变量之间的协整关系,而对于多变量之间的协整关系的检验则不适用。Johansen(1988)和Jusel-ius(1990)提出了一种用极大似然法进行检验的方法,通常称为Johansen检验。其基本思路是在多变量向量自回归(VAR)系统回归构造两个残差的积矩阵,计算矩阵的有序特征值(Eigenvalue),根据特征值得出一系列的统计量判断协整关系是否存在以及协整关系的个数。它可用于检验多个变量,同时可以求出它们之间的若干种协整关系,这也是本文采用的方法。
从表2和表3可以看出,原假设在5%显著水平均被拒绝,说明它们具有协整关系,存在一个协整向量。现货价格与当月合约和下月合约价格间均存在长期均衡关系。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
《电力辅助服务市场基本规则》出台全国统一电力市场落下“关键一子”作为全国统一电力市场“1+N”规则体系的关键“一子”,《电力辅助服务市场基本规则》(以下简称《规则》)日前出台,标志电力中长期、现货、辅助服务三大主要交易品种的规则顶层设计基本建立,也标志着我国电力市场改革迈出系统性突
《电力辅助服务市场基本规则》(下文简称《规则》)的出台,标志着我国电力体制改革迈出了重要一步。随着新能源占比不断提高,电力系统对调频、备用等资源的需求大幅增加,需要通过市场化手段优化资源配置,提升电网调节能力,确保电力供应的安全与高效。《规则》的实施不仅有助于完善全国统一电力市场
5月份各地代理购电价格表已发布,一起来看看有哪些变化。(来源:微信公众号“黄师傅说电”)山西辅助服务自2022年11月起,山西在公布代理购电价格表的同时会随附一张自动发电控制(AGC)辅助服务补偿费用价格表。此举延续至2025年5月,该部分补偿费用现已在系统运行费中的辅助服务费中体现。在电力现
供给、消费、技术、制度、国际合作全方位支持民营企业参与新能源建设水电水利规划设计总院新能源院院长辛颂旭今年年初,习近平总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话,明确提出“促进民营经济健康发展、高质量发展”。随后,各相关部委和地方政府积极行动,加快完善鼓励、支持、引导民营经济健康、高质
支持能源领域民营经济高质量发展促进经济社会全面绿色低碳转型北京大学能源研究院高级分析师吴迪副院长杨雷4月28日,《国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》(下称《通知》)公开发布,旨在深入贯彻落实习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神,支持能源领域民营企业加快高
4月29日,国家发展改革委、国家能源局联合印发的《电力辅助服务市场基本规则》(以下简称《基本规则》)正式发布。《基本规则》的制定旨在加快推进全国统一电力市场建设,规范电力辅助服务市场运营管理,维护市场运营主体合法权益。电力辅助服务是指为维持电力系统安全稳定运行,保证电能质量,除正常
4月29日,国电南瑞发布2024年年报。公司全年实现营业收入574.17亿元,较上年同期增长11.15%,实现归属于上市公司股东的净利润76.10亿元,较上年同期增长6.06%,基本每股收益0.95元。报告提到,报告期内抢抓特高压、抽水蓄能发展机遇,中标甘肃-浙江等特高压、辽宁大雅河等抽水蓄能工程。新一代调控中标
4月24日,华东能源监管局组织研究长三角省市间抽蓄容量互济交易有关工作,部分地方政府价格主管部门、电力企业相关负责同志参与。与会人员围绕长三角省市间抽蓄容量互济交易工作,就调峰保供、交易周期、价格机制以及政策衔接等方面展开深入探讨交流。下一步,华东能源监管局将整合各方建议,制定科学可
天津电力积极拓展绿电交易规模。一季度,天津电力市场累计交易绿电达146亿千瓦时,较2024年增长100%。同时,天津市绿电供应占比显著提升,新能源发电装机容量达1121.5万千瓦,占全市发电装机总容量的37.8%。此外,天津分别与甘肃、山西等省份达成多年期省间绿电交易,累计成交绿电电量达264.27亿千瓦时
北极星售电网获悉,4月29日,国家发改委、国家能源局联合印发《电力辅助服务市场基本规则》(以下简称《规则》),与《电力中长期交易基本规则》《电力现货市场基本规则(试行)》共同构筑全国统一电力市场三个主要交易品种,标志着三大交易品种的规则顶层设计基本建立。通知提到,电力现货市场连续运
在全球能源转型的浪潮中,储能技术作为新型电力系统的“核心引擎”,正经历从“规模扩张”到“价值重塑”的关键跨越。尤其伴随数字化和人工智能等新兴产业发展,工商业储能正在迎来新的增长机遇。据新能安评估,中国工商业储能潜在市场空间超500GWh,但开发渗透率却不足3%。如何让储能“保值”,成为全
近年来,随着新能源电源的快速发展,电网低谷时段保消纳问题突出,同时由于电能替代等因素影响,电网高峰时段保供压力渐增。为了解决保消纳、保供问题,电网调度运行需要大量同时具备上调和下调能力的调节性电源。但是建设抽蓄、电化学储能等常规调节性电源的缺点明显,其一是固定投资大、建设周期长;
如果全国统一电力市场体系不遵循“价格=成本”的原则,不管多层次市场体系如何设计,其资源优化配置效果只能接近政府管制下的分时电价。(来源:微信公众号“电联新媒”作者:叶泽)2022年初,国家发改委、国家能源局联合出台《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》(发改体改〔2022〕118号,
2024年2~4月,受极端寒潮、飓风暴雪等天气影响,美国加利福尼亚州、缅因州、新罕布什尔州等地多次出现大面积停电,累计近140万户家庭和企业受到影响,部分用户最长停电时间超过24小时,严重影响了民众日常生活和经济社会秩序。这是继2020年8月加州大停电、2021年2月得克萨斯州大停电之后,美国再次发生
2023年11月8日,国家发改委、国家能源局联合印发了《关于建立煤电容量电价机制的通知》(发改价格〔2023〕1501号)(简称“通知”),要求自2024年1月1日起在全国建立煤电容量电价机制,实现了我国电价改革从一部制电价向两部制电价的重大突破。《通知》中明确规定了省内容量电费的考核机制,并初步要
建议明确跨省区机组平衡关系归属,落实跨省区机组容量费用的合理分摊。(来源:能源新媒文/冯子珊)2023年11月8日,国家发改委、国家能源局联合印发了《关于建立煤电容量电价机制的通知》(发改价格〔2023〕1501号)(简称“通知”),要求自2024年1月1日起在全国建立煤电容量电价机制,成为我国电价市
译者说该法案的推出将为美国可再生能源制造掀起繁荣时代。毫无疑问,前所未有的政策确定性为这一备受困扰的行业提供了一剂强心针,随着美国和加拿大在未来10年内有望投资多达1.2万亿美元,整个新能源行业的发展将会开足马力。2022年8月16日,美国联邦政府通过了其通胀削减法案:这是一项具有巨大潜力重塑该
北极星售电网获悉,近日我国覆盖面最广的省间电力现货交易系统投运,据了解,该系统已经覆盖国网经营区所有省级电网和蒙西电网,支持28家省级电网内的6000多家经营主体开展省间电力现货交易。我国电力现货市场建设再上新台阶。(来源:北极星售电网作者:七块钱)2023年电力现货市场新进展电力现货市场
自2021年以来,电力现货试点省份陆续开展现货连续结算试运行,其中山西、广东和山东等省现货运行时间已超过一年。现货市场的长周期运行,一方面给发电企业和售电公司等市场主体带来了较高的市场风险;另一方面,也积累了大量的市场运行数据,为量化交易应用于电力现货和中长期交易(现货模式)奠定了基
上月,发改委发布《电力需求侧管理办法》征求意见稿,这是发改委的第三个管理办法。第一版发布于2010年11月。彼时,4万亿落地,项目大上快上,各地用电量大幅增长,如下图所示[1]:第二版发布于2017年9月,能源革命概念深入人心,新一轮电改方兴未艾。本版则是在双碳目标战略决策和新型能源体系规划建
关于“多层次”的认识今年年初,国家发改委、国家能源局正式印发了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》(以下简称《指导意见》),明确提出要健全多层次统一电力市场体系。笔者就多层次统一电力市场体系谈谈个人的一些基本思考。(来源:微信公众号“电联新媒”作者:郑亚先)“多层次”体
关于“多层次”的认识今年年初,国家发改委、国家能源局正式印发了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》(以下简称《指导意见》),明确提出要健全多层次统一电力市场体系。笔者就多层次统一电力市场体系谈谈个人的一些基本思考。“多层次”体现的是“多层次统一市场”的运营架构,其设计的
4月29日-30日,第八届数字中国建设峰会在福建福州举办。在国家“双碳”战略持续推动的背景下,城市绿色高质量发展成为社会广泛关注的重要议题。4月30日,以“共建绿色城市新生态”为主题的城市绿色高质量发展峰会在福州市海峡国际会展中心5号馆成功举办。本次峰会聚焦“源网荷储一体化”建设路径等重点
4月30日,江苏电力交易中心发布关于收集《江苏省电力现货市场运营规则(V2.0版)》意见的公告,计划自5月份起,参考新版规则开展调电验证。经营主体包括发电企业、一类用户、售电公司、电网侧储能、虚拟电厂、微电网等。电网企业代理购电根据国家政策参与现货市场交易。其中,参与中长期交易的公用燃煤
近期,多座储能电站获最新进展,北极星储能网特将2025年4月27日-2025年4月30日期间发布的储能项目动态整理如下:65MW/100MWh!广东韶关市浈江区首个电网侧独立储能站开工4月25日上午,广东韶关浈江独立储能项目开工奠基仪式在国粤(韶关)电力有限公司举行。该项目由广东电网能源投资有限公司与国粤(
《电力辅助服务市场基本规则》出台全国统一电力市场落下“关键一子”作为全国统一电力市场“1+N”规则体系的关键“一子”,《电力辅助服务市场基本规则》(以下简称《规则》)日前出台,标志电力中长期、现货、辅助服务三大主要交易品种的规则顶层设计基本建立,也标志着我国电力市场改革迈出系统性突
《电力辅助服务市场基本规则》(下文简称《规则》)的出台,标志着我国电力体制改革迈出了重要一步。随着新能源占比不断提高,电力系统对调频、备用等资源的需求大幅增加,需要通过市场化手段优化资源配置,提升电网调节能力,确保电力供应的安全与高效。《规则》的实施不仅有助于完善全国统一电力市场
北极星售电网获悉,4月30日,陕西电力交易中心发布2025年3月省间交易结算情况、市场化发电企业预结算情况、用户侧交易结算情况。详情如下:省间交易结算情况2025年3月,主网外送交易结算电量51.13亿千瓦时,同比增加29.31%;主网外购交易结算电量26.48亿千瓦时,同比增加220.97%。2025年截至3月底,主
贵州电力交易中心发布2025年4月市场化交易加权均价,价格为397.7元/兆瓦时。
北极星售电网获悉,内蒙古电力(集团)有限责任公司发布2025年5月工商业电力客户代理购电价格,价格为:335.6元/兆瓦时。详情如下:
5月份各地代理购电价格表已发布,一起来看看有哪些变化。(来源:微信公众号“黄师傅说电”)山西辅助服务自2022年11月起,山西在公布代理购电价格表的同时会随附一张自动发电控制(AGC)辅助服务补偿费用价格表。此举延续至2025年5月,该部分补偿费用现已在系统运行费中的辅助服务费中体现。在电力现
近日,从宁夏电力交易中心有限公司获悉,截至3月底,宁夏工商业用户结算度电均价同比下降2.5分,国网宁夏电力有限公司今年一季度帮助企业降低用电成本共计约5.6亿元。今年以来,宁夏电力认真贯彻宁夏回族自治区党委、政府关于降低企业用电成本、推动绿电园区建设、优化市场交易规则、提高交易智能化水
在全球能源转型的浪潮中,储能技术作为新型电力系统的“核心引擎”,正经历从“规模扩张”到“价值重塑”的关键跨越。尤其伴随数字化和人工智能等新兴产业发展,工商业储能正在迎来新的增长机遇。据新能安评估,中国工商业储能潜在市场空间超500GWh,但开发渗透率却不足3%。如何让储能“保值”,成为全
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!