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多元发展营收增长

细看上述企业半年报，营业收入实现同比正增长的只有中国电建和国投电力。

唯一实现营收净利双增的中国电建，上半年非水利电力业务比重不断加大，这意味着中国电建在业务结构上出现了转变。数据显示，中国电建上半年新签合同中，新签水利电力类合同额888.33亿元(同比-13.38%)；新签水利电力类合同占新签合同总额的比例为32.29%，去年同期水利电力类合同额占比为52.18%。

虽然水电类项目新签合同额同比下降，但中国电建在水利电力工程一体化服务的综合性建设的领导地位并未改变。中国电建上半年成功中标、签约了一批国内外重大水利水电项目。目前，国内抽水蓄能电站EPC招标的三个项目均由中国电建承建。

在电力投资运营领域，中国电建进一步调整运营电力结构，稳步推进以水电、风电、光伏等清洁能源为核心的电力投资业务。2017年上半年，该公司新增控股运营装机容量19万千瓦，控股运营电站总装机容量达到1124万千瓦，其中水电526万千瓦、风电372万千瓦、火电161万千瓦、光伏65万千瓦，清洁能源占比达到85.7%。

多元发展的还有国投电力，从装机结构来看，该公司是一家以水电为主、水火并济、风光互补的综合电力上市公司。从业务分布来看，又是一家国内为主、开拓海外的电力上市公司，境内项目主要分布在四川、云南、天津、福建、广西、安徽、甘肃等十多个省区。

主要水电上市公司2017年上半年发电量

国投电力半年报显示，其火电以大机组为主，运营指标优良，无30万千瓦以下机组。国投北疆二期、湄洲湾二期共4台百万千瓦超超临界机组投产以后，公司百万千瓦装机将占到控股火电装机容量的一半。此外，通过资产注入，国投电力取得了雅砻江水电、国投大朝山等核心资产，实现了快速做强做大。

记者手记：除了靠天吃饭，水电更要靠市场吃饭

不像煤炭和油气行业的较大波动，水电上市公司近两年的业绩总体呈现平稳，有的公司业绩增长率还相当可观。分析其盈利能力，电改是主因。

与火电、风电、太阳能等电源相比，水电的发电成本相对较低，具有天然的成本优势。上网电量和上网电价是影响水电盈利水平的关键，电改初期，尤其短期内水电的电价水平会出现下降，但以成本优势为基础，随着电改推进深化，尤其是电力市场不断成熟，竞价上网按照市场规则展开，相关配套政策完善和实施后，水电的价格优势将更为明显。长期来看，只要售电市场充分竞争，水电企业的上网电量必将大幅提升，水电企业受益于电改的优势将更加显著。

跟随新一轮电改推进的步伐，水电企业已经在积极布局各地配售电市场。目前，已有多家上市水电公司参与售电侧改革，桂冠电力与广西电网公司联合组建了全国首家厂网合资的售电公司、三峡水利以自有资金4000万元设立全资子公司重庆三峡兴能售电有限公司、长江电力与葡萄牙电力公司在配售电等领域开展深入合作……这些为公司延伸产业链、培育新的效益增长点搭建了平台。

再以重庆为例，仅9月3日公布该省2017年电力市场化交易试点拟准入新增水、风电企业名单中，8家新增电力直接交易的“生力军”中，7家是水电企业。参与电力直接交易，对成本相对较低的水电企业而言是一个良机，不仅有利于提高电力销售量，还可以降低供电环节提高的售电价格。

靠天吃饭、更要靠市场吃饭，积极参与电改，进一步发挥成本优势，应对水枯、消纳等外在挑战，水电企业的日子才会好过。

原标题：水枯影响主要水电上市公司上半年业绩，记者：“靠天之外更要靠市场”

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