通用电气能否度过艰难"寒冬"？通用电气公布2017年第四季度财报未来或将面临更加艰难考验

通用电气电力业务部总裁兼首席执行官罗素˙斯科特斯说，他的部门最近提高了监控客户设备故障的能力，其已经安装的设备的故障可见度从少于30%提高到几乎80%。他还表示，提高设备的效率意味着20亿美元的机会。

通用电气也可以在可再生能源领域发挥作用，但前景也很有挑战性。虽然通用电气正在运送更多兆瓦的风力涡轮机，但其面临着降低价格的压力。公司首席财务官杰米˙米勒表示，该公司预计2018年第一季度利润将大幅下降，因为其在美国的风力涡轮机数量减少，并将继续面临价格压力。

弗兰纳里表示，该公司的“潜在优势和价值”在当前的结构中“受到抑制”。他说：“因此，我们正在积极寻求投资组合的最佳结构，以最大限度地发挥我们企业的潜力，继续向客户提供卓越的产品和服务，同时最大限度地为我们的股东带来价值。”

业内机构称：通用股票在道琼斯表现最差

关键数据：1.2万、15个

数据分析：为了应对运营危机，去年12月，通用电气宣布裁员1.2万人，缩减15个生产基地。但是业内一些分析师们不认为通用电气这一举措会发挥实质性作用。他们不看好通用的股票并列举了原因。

在通用电气即将公布季度业绩之前，一些机构在寻找任何该公司库存情况出现好转的迹象。陷入困境的通用电气的股票已经是2018年道琼斯指数中表现最差的。“谁会想到通用电气，这个道琼斯指数的原始成员，现在变成了道琼斯的‘瘦狗’。”BK资产管理公司的外汇策略总经理鲍里斯˙施洛斯伯格说。他还告诉CNBC的记者，在真正看到收益之前，购买通用电气的股票将是一个错误。

2017年12月，通用电气宣布裁员1.2万人，缩减了15个生产基地。除此之外，业内表示不看好通用电气股票的原因主要有以下几点。第一，现在正值牛市，整个股票市场的平均值飙升至历史新高，与之形成鲜明对比的是，通用电气的股票屡创新低，在1月22日甚至下跌到2011年以来的最低水平。其次，通用电气依然是个知名品牌，全球多个国家都在使用其产品，从这些层面上说，现在进行“抄底”对投资者来说还是有一定诱惑性的。尽管如此，在这个节骨眼上进行投资操作是不明智的，因为像通用电气这种体量大、机构复杂的公司在经历这种下跌之后，很少会出现巨大的反弹。最后，公司本身需要让投资者看到一个基本的复苏信号，股票需要设定一个技术上的“更低的点”，才能确认这只股票确实已经处于底部了。

财报分析：新能源业务表现最佳

关键数据：5%，69%，25%

数据分析：根据公布的财报，2017年第四季度通用电气的整体收入下降了5%。其中表现最好的是新能源业务，收入上涨15%，利润上涨25%。但该业务在通用整体的占比并不高，因此对提振整个企业没有太大意义。

根据2013~2017年的数据，通用电气的财务指标与整个行业相比，可谓表现不佳。无论是每股收益、还是股息，通用电气均低于行业水平，这个趋势在2017年还被放大，通用电气的每股收益首次出现了负数，股息更是连行业水平的一半都不到。2017年已是如此，分析师和通用电气管理部门均承认2018年的情况会比预期更差，这家运营以来有着良好声誉的老牌企业，是否还有翻盘希望?

几天前，通用电气公开了其2017年第四季度的财报。从报表上看，通用电气的整体收入下降了5%。分业务来看，电力、交通运输、照明的收入分别下降了15%、20%、7%;油气、医疗、可再生能源的业务收入分别上升了69%、6%、15%。从收入上看，情况还没有那么糟糕，油气收入的大幅增长似乎可以弥补电力等业务的不佳表现。但是按照利润来看，确实表明通用电气深陷困境之中：电力业务利润下降88%，油气业务下降25%，交通运输业务下降40%。表现最好的可再生能源业务的利润增长为25%，但该业务在通用电气的整体占比并不高，即使处于良好发展态势也可谓杯水车薪。

与去年四季度财报一起公布的，还有通用电气管理层这样一段话：“显然，本季度的问题主要集中在电力业务上，电力市场持续充满了挑战性。我们正在经历一个重要的时期，充满困难。我们的团队正在以惊人的奉献精神和坚韧毅力工作，得到了整个通用电气公司的支持。”

【相关链接】

通用电气遭证券诉讼公司调查

中国电力新闻网讯 据1月24日美通社消息，一个代表全美股民的证券诉讼公司正在调查通用电气(纽约证券交易所代码：GE)。原因是1月17日通用电气公布的财报中有一项62亿美元的税后费用，以及计划花费150亿美元支持北美生活和健康再保险业务(据称该业务长期遭受重大损失)。

通用电气首席财务官杰米˙米勒在财报后的电话会议上说，美国证券交易委员会(SEC)正在调查通用电气发布公告的过程以及公司对长期服务协议收入的确认和控制。新闻稿中还为购买了通用电气股票的投资者们留下了律师的联系方式，以便第一时间获取调查信息和结果。据悉，该诉讼团队总部位于美国波士顿，代理个人和机构投资者诉讼证券案件达50年之久，并为他们追回数十亿美元。(以上未署名信息均为本版编辑编译)

【投资者观点】

油气业务加重通用电气负担

通用电气为何走到今天这个地步?

首先，在1994年收购了意大利国有能源集团Nuivo Pignone公司后，通用电气进入了石油服务业务，并且收入份额占比也逐年增长，在去年12月达到10.12%。但由于油价下跌，通用电气的利润受到重创，能源市场的不景气让该公司陷入了困境。其次，在市场时机方面，通用电气似乎想打造一个具有长期承诺的形象，于是基于对石油价格的预期，结束了与贝克休斯公司(美国著名石油开发与加工工业服务公司)的协议。然而，就在新任首席执行官约翰˙弗兰纳里含糊地宣布要退出与贝克休斯的合作时，事情发生了迅速变化。现在，油价达到了三年以来的最高点，每桶接近70美元，管理层可能再次面临同样的困境：是退出还是不退出?当市场情况良好时，管理团队必须保持足够投入，以实施严格的操作，确保资产负债表的良好状态。此外，收购阿尔斯通也是一个危险的决定，因为其他能源行业玩家都在转向可再生能源领域。

——Henry Sun(投资人)

投资者可关注通用优质资产

通用电气股票已经度过了可怕的12个月，而更糟糕的情况还没有到来。虽然快速一瞥，这些股票似乎很便宜，是一个投资机会;然而当你深入、详细地进行分析会发现，考虑到所涉及的风险，它们是昂贵的。因此，我认为投资者们，尤其是以收益为中心的投资者们，应该考虑其他更高质量的业务，如通用动力。

——Daniel Thurecht(投资人)

虽然业绩糟糕，但实力依然强劲

通用电气是去年整个标普500指数中最令人失望的股票之一。在过去的一年里，已经损失了近一半的价值。这已经够糟糕的了，公司还要削减一半的股息，因为其营业能力正在恶化。但不可忽视，通用电气在工业方面的实力依然很强。这家公司有着悠久的历史，运营以来面临数次像今天这样的艰难时期。通用电气拥有超过100年的运营历史，该股的股价为16美元，股息收益率为3%——100年以上的运营历史和3%的股息率足以将通用电气列入“绩优股”名单，而这个名单里只有几十只股票。

假如通用电气的股价跌到16美元以下，那么通用不仅拥有3%的股息率，还有诱人的估值。因为这对通用电气来说无疑是一个具有挑战性的时刻，但这家公司并非注定会失败。

——Bob Ciura(投资人)

看到管理层有明确目标后

再投资是明智选择

2017年，通用电气度过了可怕的一年，2018年能发生转折吗?

这家公司的航空业务显示出强劲的潜力，但是业绩不佳的板块(如电力)继续拖累着通用电气。考虑到公司的困境，目前一些分析师对其估值是合理的，但管理不善的决定可能为股价下跌铺平了道路。虽然通用电气可能在重大改革中恢复元气，但我建议还是先推迟投资，直到我们看到管理层明确的目标或者其改革已经明显起到作用。

自2017年年初以来，通用电气已经损失了将近一半的价值，许多投资者认为其股价已经跌到底部。虽然我们相信通用电气将来会卷土重来，但在此之前，我们需要的是耐心等待有迹象表明其进入恢复期。

——Gainsboro Capital(投资机构)