净利润下滑已成定局永泰能源加快债务处置步伐-北极星火力发电网

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日前，一则《海南省相关部门正抓紧开展赛马规划的研制工作》给股市带来不小搅动，与此相关的永泰能源再次引起关注。有投资者向永泰能源提问此事进展，永泰能源回复，其将结合国家相关政策和实际情况推进相关项目。

永泰能源与海南赛马有何关联？事情还要追溯到2018年5月3日。当日，永泰能源发布公告称，将与海南省最大国有企业海南农垦集团、永泰集团共同出资10亿元成立合资公司，在海南开展赛马等旅游业务，并争取竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票的落地。

虽然海南赛马之事仍悬而未决，但永泰能源在债务处置方面并未松懈。

暂停银行间发债一年

2018年12月29日，中国银行间市场交易商协会发布自律处分，给予永泰能源严重警告处分，暂停银行间市场发债一年，责令其进行全面整改。交易商协会解释，永泰能源作为债务融资工具发行人，在债务融资工具存续期间违反银行间市场相关自律规则，未及时披露多笔重大债务逾期事项。

记者发现，这些未披露事项包括：2015年6月以来超过公司净资产50%以上的资产抵（质）押事项以及2016年11月发生的高管变更事项；2017年8月发生的会计政策和会计估计变更事项以及2017年5月发生的年报更正事项；“15永泰MTN002”2018年的付息兑付公告；公司2016年半年报。

“此处分在银行间债券市场具有强制性。”中央财经大学中国煤炭经济研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷在接受记者采访时表示，永泰能源一年内无法通过在银行间债券市场发债来进行融资，意味着永泰能源融资更加艰难，脱困更难。当然，对于在其他债券市场或其他融资方式不具约束力。

债务处置方式多元化

尽管融资难致使处境“雪上加霜”，但永泰能源面临的并非全是坏消息，相关证券公司已经开始转变之前的“悲观态度”，表示看好永泰能源的未来。

1月4日，国泰君安证券就发布研究报告，认为永泰能源积极推动债务问题解决，且生产经营稳定，财务费用短期有所提升，存在边际向好空间，给予永泰能源“谨慎增持”评级。

这样的市场转机自然来自永泰能源在债务处置方面一直表现出的积极态度。从2018年年中集中爆发债务违约到计划出售资产，再到与京能集团达成重组意向，永泰能源始终未放弃“求生”。

记者日前获悉，针对不同的债权人，永泰能源设置了不同的债务重组方案。有的方案是债务展期，期限为30年，每年偿还3%的本金。有的方案则是进行债转股。

“永泰能源的债权人有银行、证券、基金、信投等不同性质的金融机构，资金来源不同决定了他们对债务重组方式的要求也不同。银行是自有资金，它们要求展期可能性大，而其他一些机构有的希望债转股。”永泰能源相关负责人介绍。

此外，在与京能集团的重组方面，据了解，京能集团选聘的审计、评估、法律、财务顾问等中介机构对包括永泰能源在内的永泰集团及其下属企业现场尽调工作已基本结束，中介机构正在汇总尽调数据。

净利润下滑已成定局

除了债务重组，永泰能源也加快资产出售工作。最新消息显示，其华能延安电厂49%股权转让项目，受让方的相关备案工作已经结束，有望于2019年1月完成交割手续；金融投资类项目已完成审计评估工作，正在与意向投资者接洽；其他项目也正在与意向投资者进行沟通。

此外，永泰能源原本计划在2016年投产的大亚湾石油码头项目目前已处于验收阶段，计划于今年上半年试运营；设计年产600万吨的陕西亿华海则滩煤矿划定矿区范围也已经陕西省自然资源厅厅务会通过，探转采工作正处推进中。

对此，一位不愿具名的业内人士表示，永泰能源深陷债务泥潭最主要的原因是扩张过快，导致投资激进、融资受阻。

永泰能源是A股最大的民营能源企业，主要从事煤炭、电力等综合能源类业务。数据显示，今年前三季度，永泰能源实现发电量252亿千瓦时，较上年同期173亿千瓦时增长46%；原煤产量692万吨，较上年同期672万吨增长3%。

虽然发生债务违约，但公司相关负责人表示，其经营层面并未受到影响，没有出现停顿、歇业情况，预计全年营收不会出现较大幅度波动，但全年净利润肯定会因为财务费用等升高而出现较大波动。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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