长城电工：2018年净利润1157万元 同比下降30.2%降幅超营收

2018年度，兰州长城电工股份有限公司（下简称“长城电工”）完成营业收入17.84亿元，同比下降6.31%；实现利润总额2,781.66万元，同比下降31.44%，归属于上市公司股东的净利润1,157.48万元，同比下降30.20%，经营指标下降的主要原因是本期合并范围发生变更，长城果汁本期不纳入合并，导致收入、成本、费用、利润总额及归属于上市公司股东的净利润均下降。

报告期内，非经常性损益对公司业绩影响较大，合计4159.1万元，其中政府补助为4847.6万元。扣除非经常性损益后归母净利润为-3001.6万元，较上年-3700.2万元的亏损小幅收窄，主要系期间费用率较去年下降2.3个百分点所致。同时，投资收益同比降低70.4%，影响利润的增长。

从业务结构来看，“接触器、断路器等”、“中、高压开关设备类”、“中低压控制电器”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “接触器、断路器等”营业收入为4.7亿，营收占比为27.2%。“中、高压开关设备类”营业收入为4.3亿，营收占比为25.1%。“中低压控制电器”营业收入为3.9亿，营收占比为22.4%。

利润贡献角度，“接触器、断路器等”毛利贡献最大。报告期内，企业综合毛利率为22.8%，同比下降2.5个百分点。其中，“接触器、断路器等”、“中、高压开关设备类”、“中低压控制电器”毛利贡献占比分别为31.6%、26.4%、22%，“接触器、断路器等”贡献较大毛利。“接触器、断路器等”、“中、高压开关设备类”、“中低压控制电器”毛利率分别为26.5%、24%、22.4%。

近三年主要会计数据和财务指标

主要会计数据

单位：元 币种：人民币

主要财务指标

2018年分季度主要财务数据

单位：元 币种：人民币

主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

收入和成本分析

2018年，公司实现营业收入178,413.67万元，同比下降6.31%；营业成本137,773.23万元，同比下降3.18%。

(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:元 币种:人民币

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

天水长城果汁集团有限公司由于股权变更不再纳入公司合并报表范围，本报告期不再列示长城果汁的收入、成本数据。分析数据不含长城果汁上期数据。

公司全资子公司长城电工天水物流有限公司主要从事公司内部大宗物资集中采购，同时进行自营商贸销售，贸易额逐年攀升，报告期内，物流公司自营商贸销售收入1.95亿元，占公司主营业收入11.30%。予以列示。

产销量情况分析表

产销量情况说明

中高压开关柜、自动化装置、低压控制柜产品以销定产，产销基本平衡，年末库存数为正常有效库存。电器元件产品以客户订单为基础，结合市场预测安排生产。

成本分析表

单位：元

费用

研发投入

研发投入情况表

单位：元

重大的股权投资

1.2017年12月27日公司第六届董事会第八次会议审议通过了《关于对全资子公司追加注册资本的议案》(具体详见公司2017年12月28日在披露的临时公告2017-40号），拟将给全资子公司兰州长城电工电力装备有限公司专项投资借款中的5000万元转增为对该公司的股权投资，对该公司追加注册资本5000万元。2018年11月，兰州长城电工电力装备有限公司完成工商变更，注册资本由3000万元增加至8000万元。

2.2018年5月24日，长城电工总经理办公会依据公司章程规定的权限审议通过《兰州长城电工西北销售有限公司组建实施方案》。2018年11月，兰州长城电工西北销售有限公司运行，注册资本480万元。

主要控股参股公司分析

报告期内核心竞争力分析

公司竞争优势主要体现在以下五个方面：

1.技术及研发优势。公司拥有1个国家重点实验室，1个国家地方联合实验室，2个国家级企业技术中心，1个国家级国家地方联合工程研究中心，11个省级企业技术中心、工程技术研究中心、重点实验室和工程实验室。公司高中压开关产品技术处于行业领先水平，通过自主创新和引进、消化、吸收部分国外先进技术，公司研制开发出一批在国内颇具影响力、科技含量和技术水平较高，深受用户青睐的中高压开关产品，小型智能化开关设备、高可靠性EVH系列真空断路器产品技术达到国际先进水平，大参数开关设备、高原专用中压开关设备产品技术为国内领先水平。低压电器元件中交流接触器产品具备技术领先优势，公司低压电器已形成“优、精、专、全”的产品体系。公司石油钻机电传动系统和高精度大容量特种电源产品技术优势显著，光伏发电并网逆变系统、高低压变频器等新能源、节能环保电工产品积累了技术基础，具备产业化运营条件。

2.品牌优势。经过多年的发展，公司在行业内已具有较高的知名度。公司拥有的“长城”牌开关、“二一三”牌电器均获“中国驰名商标”，主导产品和商标均为甘肃名牌产品和甘肃著名商标，获得2014年度省政府质量奖。公司产品具有技术含量高、性价比高、质量可靠性高的特点，先后为三峡工程、载人航天、奥运鸟巢、青藏铁路等多项国家重点工程提供优质产品，产品广泛应用于电力、石油、化工、建材、冶金、煤炭、水利、铁路、城市基础设施建设等领域，产品覆盖全国，并远销欧、亚、非等62个国家和地区，客户对公司品牌、产品和服务的信任度持续提高。

3.营销网络优势。公司建立了完善的营销服务网络，已在国内设立146个营销服务机构，在西北市场开展集中统一销售模式试点并尽快在全国范围内推广。在印度、新加坡、越南等南亚国家设立了办事处并有效开展工作，开始在 “一带一路”沿线国家布局网络，加快推进海外营销网络体系建设。近年来，公司在营销渠道建设、营销人员人员的激励和约束政策、品牌推广、加强售前售中和售后服务进行了完善和创新，公司整体市场营销服务能力和水平持续提升。

4.管理优势。为持续提高公司整体管理运营效率，公司根据现代企业集团化管理的发展方向，建立、完善了母子公司集团管控体系，对内部资源进行整合，实施了公司技术资源、销售资源、生产资源、资金资源的内部共享，建立了子公司专业化分工协作体系，发挥资源的协同效应，公司整体管理效能得到持续提升。公司在加大管理体制、机制创新的同时，把信息化建设作为企业重点战略之一，充分借助信息化手段，深入推进两化融合发展，使信息化与企业的管理变革、流程优化相结合，稳步提高公司管理效能和水平。

5.装备优势。随着电工电器产业园区基地项目建设持续推进实施，一期项目已经陆续建成投产并支撑公司产业、产品、工艺、管理全面转型升级取得实效，公司制造装备能力、产品加工监测工艺装备水平位居国内电工电器行业前列，达到国际先进水平，其中检测及试验设备达国际一流，能够最大程度适应和保障市场需求。

公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业格局和趋势

近年来我国电气机械及器材制造业产业规模不断扩大，综合实力显著提升，随着供给侧结构性改革的持续推进，行业市场结构、产品结构适应性调整将随之走向深入，在强化基础应用技术标准化的同时，推进产品技术向差异化、智能化、节能绿色环保方向发展。随着外部经济紧缩压力加大，行业增速逐步放缓，行业面临转型升级要求迫切。

(二) 公司发展战略

依据国家宏观经济政策的不断调整，供给侧结构性改革及国资国企改革的深入推进，国家经济环境、行业及市场等外部环境发生了显著变化的情况，以及公司内部经营管理、改革发展进程及公司规划执行情况，内部经营环境发生显著变化的情况，公司对发展定位、战略、发展措施进行了适应性调整和补充，公司将聚焦电工电气输配电和工业自动化产业系统集成，打造产业发展生态圈，实现主导产业集群发展和战略性新兴产业、生产性服务业产业多元协同发展。优化产业布局；优化产品结构；优化资源配置。由要素驱动向创新驱动转变；由传统制造向智能绿色制造转变；由产品供应商向系统集成服务商转变；由内生发展向合作发展模式转变。推进实现市场、产业、产品、配套、装备、管理的全面升级。坚持创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，主动适应和引领经济发展新常态，以提高企业核心竞争力为中心，整合提升优势产业，补充拓展产业链，促进企业做强、做优、做大，推动公司高质量发展。

(三) 经营计划

公司2019年计划实现营业收入20.02亿元。为确保完成年度经营计划，公司坚持围绕发展目标，持续推进管理体制运行机制改革、供给侧结构性改革两项改革；突出党的建设、资本运作、技术创新三大重点；强化队伍建设、对外合作、风险防控、对标管理、项目建设、安全环保六项保障，制定专项工作计划，推进目标实现。主要做好以下几方面工作：

1、适应竞争环境，坚持要素驱动，全面完成年度经营目标。

坚持要素驱动，强化生产保障，促进企业生产经营上规模。调整优化市场结构，实现市场转型升级。加快资源共享平台的建设，提高资源利用效率。坚持问题导向，推进精细管理，促进企业经济效益上台阶。提升合同质量，狠抓货款清收。强化精细管理，严控两金占用。优化资源配置，有效控制杠杆，促进企业发展质量上水平。强化企业财务杠杆约束，形成稳健的资产负债结构。强化内部管理，持续开展瘦身健体提质增效工作，通过强化成本费用对标和精细化管理，努力降低成本，不断提高盈利能力。盘活存量资产，减少无效资源占用。

2、强化创新驱动，提升管理效能，全面深化企业内部改革。

深化科技创新体系改革，推进科技资源共享，提升科技创新能力。深化营销创新体系改革，推进营销资源共享，提升市场开拓能力。深化内部资源优化改革，推进生产资源共享，提升资源利用效率。转变财务管理运营模式，推进资金资源共享，提升财务对战略决策与业务支持的价值。

3、推进供给侧结构性改革，提高企业综合竞争能力 。

坚持供给侧结构性改革不动摇，贯彻落实中央“巩固、增强、提升、通畅”的总体要求，以建立四个产业链系统集成为主，通过聚焦主导产业系统集成发展和优化资源配置，降低成本费用，提高资源利用效率，提升企业发展效能及发展质量。推动电工电气输配电产业、工业自动化系统集成发展。推动新能源汽车产业、专业配套及生产性服务业产业多元协同发展。持续完善电工电气输配电产业、工业自动化产业系统集成领域全业务链研发能力和工程项目总承包能力。推进各领域重点产品研发，开展智能电网、船舶电力系统产品、军民融合产品、智慧城市系统产品、新能源汽车电气控制系统产品的研究与开发。

4、推进强基固本，优化发展环境，保障企业健康快速发展。

实施人才优先发展战略，加快推进人才发展体制和制度创新，提高人才质量，优化人才结构。通过三项制度改革，进一步强化激励约束机制建设，持续建立健全并有效落实职工薪酬正常增长机制和正常福利制度，分享企业改革发展红利，着力解决好职工群众反映强烈的突出问题和需求，努力使职工获得感、幸福感、安全感更加充实、更有保障、更可持续，充分调动人才的积极性、主动性和创造性，激发企业发展活力。加强法治体系建设，实施全面风险管理，推进监督体系建设，持续开展对标管理。

5、持续推进项目建设。

围绕市场、产业、产品、配套、装备、管理全面升级和集群发展，按计划有序推进产业园二期首批项目建设，早日建成投产运营。围绕系统集成能力提升，补充完善产业链，积极储备弥补公司产业短板，逐步完善产业链条项目，使公司具备提供发、变、配电及控制的完整电气系统解决方案能力，大力发展现代制造服务业。持续推进基地的改造升级，持续推进信息化建设，完善集团信息化管控手段和应用水平，实现物资流、信息流、资金流的统一。

6、强化环保安全生产。

牢固树立红线意识和底线思维，继续建立健全企业安全生产责任体系，完善安全生产管理制度，夯实安全生产基础工作，提升安全生产管理工作的规范化、科学化水平，有效防范各类生产安全事故，为企业安全、和谐、快速发展提供有力保障。

(四)可能面对的风险

1.市场风险

电气机械及器材制造业受宏观经济环境、行业发展等因素影响较大，国际政治经济环境复杂多变，2019年国家经济增长面临下行压力，行业产能相对过剩及市场竞争加剧的状况仍然未能得到根本性扭转，行业传统市场下滑趋势未得到根本缓解，新兴市场有效需求仍然存在不确定性，给公司生产经营带来诸多挑战。

2.资金风险

公司处于完全竞争环境的行业市场，资金供给萎缩制约回款回现率不高，应收帐款居高不下，导致流动资金紧张，项目建设资金需求等存在不确定性风险。

3.原材料及产品价格波动风险

公司所处基础性装备制造行业产业链的中端，受上游钢铁、有色金属等原材料产业去产能、调结构等因素影响，可能导致企业原材料价格波动，同时需求侧市场仍然以最低价中标为竞争的主要特点，导致产品价格出现波动。

4.费用增长风险

公司产业园项目陆续建成投产，深化改革处于攻坚关键期，运营管理费用增长，设备计提折旧增加，人工成本增加，导致期间费用增高。