亿纬锂能：动力储能业务可能提前盈利、2020-2021将是开始收获之年-北极星储能网

投稿

我要投稿

随着公司铁锂业务盈利持续增长，以及软包电池开始批量出货，预计公司今年动力储能业务有望提前扭亏。明年公司铁锂电池产能投产，以及3GWh软包电池产线在2020年爬坡上量，预计公司2020年动力板块有望开始盈利。

本文来源：微信公众号电新产业研究 ID：jiaxun-you

在万物互联的大趋势下，物联网的电池需求更丰富和强劲，而公司锂原电池规模已跃居世界第一，有最全面的电池解决方案和优秀的快速定制与响应能力，公司锂原电池业务可能在物联网大发展中实现大的跨越。公司培育的“金豆”微型锂离子电池，适合可穿戴等市场的需要，目前已成功拓展到TWS应用中，未来有望在新的更多的应用中得到突破。总体来看，公司小电池业务可能达到更高的高度。同时，公司近5年持续战略投入的动力电池板块，正在逐步进入收获期。

一、“金豆”电池成功应用到TWS领域，微型电池有望在可穿戴领域获得更多的应用

三星发布新款TWS耳机，续航能力大幅提升。2月12日三星发布新款TWS耳机Buds+。该款耳机单次充电续航达11小时，加上充电盒达22小时，分别超过上一代5和9个小时。售价149.99美元，较上一代提升20.99美元。

电池性能提升助力续航提升。Bud+续航大幅度提升得益于电池容量的提升，其中耳塞和充电盒电池容量分别为85和270mAh，较上一代提升46.6%和7.1%，而耳塞电池重量仅提升5%。

亿纬锂能“金豆”电池迎来收获。公司5年前就开始布局豆式电池，已经形成专利群，同时公司主打产品质量能量密度已经超过120wh/kg，最高的产品超过200wh/kg，媲美海外龙头企业。2019年底公司已经开始启动产业化，并切入海外主流TWS耳机品牌供应链。根据公司业务发展与行业态势，我们估算公司Q1单月产出可能达到400万颗水平，全年有望实现5000万颗以上的金豆电池交付。由于产品制备壁垒、专利壁垒，预计该产品将有较强的利润率贡献。

TWS是公司微型电池在可穿戴领域的一个成功应用，未来有望在新的丰富多彩的应用中获得更多的应用。

二、锂原业务如期爆发，后续将在物联网大发展下上大台阶

公司锂原电池具有领先的竞争力。公司锂原过去10年毛利率都在33%以上，近年已达到40%，2019年上半年毛利率提升0.8个ppt达到40.55%，公司有一定的定价权，其中1）锂亚电池出货量规模超过法国SAFT，规模已经全球第一。2）锂锰电池：规模国内第一，但在全球占有率不高，公司计划投资近5亿元建设的湖北新产能预计2019年下半年逐步达产。3）SPC电池性能介于锂原与锂离子之间，公司规模居前，综合优势也领先。

锂原业务将保持优异的发展。在万物互联的大趋势下，各类物联网应用中电源需求将随之井喷，除了去年的ETC以外，包括智能电表、智能交通等需求形势中期向好，同时，其他物联网的零碎市场也在逐步出现，如家庭智能监控、烟雾报警、车辆维修报警等量大且比较容易标准化的市场。而长期看，锂原电池、小型锂离子电池将是主要电源供应方式。

三、戴姆勒电动化加速，动力软包电池开始上量

2020年戴姆勒计划将电动化渗透率提升至6%。根据戴姆勒近期公布的2019年年报，公司计划在今年秋季推出EQA，该车型为A级纯电SUV，其燃油版GLA的年销量约15万辆左右。同时，还计划推出纯电商用车EQV。

此外，公司计划在今年将其电动车型份额提升3倍，对应2020年约6%。若假设戴姆勒今年销量增长5%，则对应18.8万辆电动车销量，同比增长320%。

公司动力软包已经开始批量出货。公司动力软包通过自身培育与战略合作模式并行，连续进入戴姆勒和现代起亚供应体系。2019年Q3公司第一批1.5GWh产能已经转固，由于公司产线在惠州，目前生产经营保持正常。随着产线优化与爬坡，以及客户需求的提升，预计2020年动力软包有望实现15-20亿元以上收入贡献。

公司方形三元电池产线目前还在装备调试阶段，其客户定位仍然是国际标杆客户。

动力储能业务可能提前盈利，2020-2021将是开始收获之年。随着公司铁锂业务盈利持续增长，以及软包电池开始批量出货，预计公司今年动力储能业务有望提前扭亏。明年公司铁锂电池产能投产，以及3GWh软包电池产线在2020年爬坡上量，预计公司2020年动力板块有望开始盈利。

估算2020年公司整个动力板块有望有30亿元以上的收入增量贡献和一定的利润贡献，2021年有望实现较显著的业绩贡献，未来几年就是动力板块开始收获的时期。

四、盈利预测

原标题：亿纬锂能：小电池业务可能达到更高的高度，动力板块将迎来收获

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

订阅北极星周刊，精彩内容不再错过！

特别声明：北极星转载其他网站内容，出于传递更多信息而非盈利之目的，同时并不代表赞成其观点或证实其描述，内容仅供参考。版权归原作者所有，若有侵权，请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创，转载需获授权。

阅读下一篇

储能的五个步骤——创新洞见简述2020

亿纬锂能查看更多>储能查看更多>软包电池查看更多>

姓名：
性别：
出生日期：
邮箱：
所在地区：
行业类别：
工作经验：
学历：
公司名称：
任职岗位：

亿纬锂能：动力储能业务可能提前盈利、2020-2021将是开始收获之年

储能的五个步骤——创新洞见简述2020

登录注册

绑定账号

想要获取更精准资讯推荐？建议您完善以下信息~

订阅成功

想要获取更精准资讯推荐？建议您
完善以下信息~