分析｜特高压设备市场怎么分？资本开支通常怎么花？

二次设备市场格局

二次设备主要完成对于一次设备的故障保护、操作控制和运行监测等任务，从而保证整个电力系统的安全稳定运行。市场主要参与者为国电南瑞、国电南自、许继电气、四方股份和深圳南瑞等公司。2019年国网招标的特高压变电工程控制及保护系统采购总额为6.46亿元，按照中标包数统计，国电南瑞拥有绝对主导地位，获得超过60%的市场份额。四方股份紧随其后，获得20%的市场份额，南自和深圳南瑞则位列第三，分别获得8%的份额。

特高压设备的盈利能力电力一次设备中变压器和开关产品的主要成本是取向硅钢片、变压器油、铜、铝、普通钢材等原材料，其中开关产品的原材料占成本比例为70%以上，变压器为80%以上；换流阀的主要原材料为铝、晶闸管和进口器件。各类型产品由于技术门槛和竞争格局的差异，毛利率也有所不同。我们选取几家上市企业不同输配电产品的毛利率作为参考。由下表可见，二次设备的毛利率通常高于一次设备，一次设备中换流阀的毛利率偏高，可达到30%左右，开关类和变压器的毛利率在10-20%之间波动。电容器的毛利率在25-35%之间。

特高压设备行业主要企业介绍

我国特高压设备输配电产业的技术和资金密集程度高、研发和制造产能投入巨大，由于设备稳定安全关系到大电网的平稳运行和电力供应保障，因此技术壁垒高、各项测试要求严格。由于质量成本极高，因此历史运行纪录对市场份额影响较大，品牌粘性强。行业集中度因此较高，各个细分品牌的市场竞争格局稳定，龙头企业份额领先地位突出。而未来随着输配电装备产业逐步向整体解决方案的发展，各家企业也在努力完善自身的产品结构，一次设备龙头如中国西电等，增加二次设备业务；而二次龙头如国电南瑞，也切入直流输电换流阀等一次设备领域。

特高压一次设备主要企业介绍

1、中国西电：我国输配电设备制造行业占主导地位的最大的生产和销售商，是国内首家销售额最大的输配电设备制造企业。公司拥有行业领先的设备研究开发、生产制造和试验检测能力。本公司是国内惟一能够为交直流输配电工程提供成套输配电一次设备的集团企业，可以为客户提供全套一次设备的设计、制造、安装和后期维护等全方位服务，业务范畴涵盖了行业价值链的各主要环节。曾为我国第一条1000kV特高压交流输变电项目、第一条±100kV直流输电线路、第一条±500kV超高压直流输电工程、第一条±800kV特高压直流输电工程、第一个西北—华北联网背靠背直流输电工程、三峡工程以及“西电东送”等国家重点工程项目提供了大量成套输配电一次设备。

2、特变电工：公司是中国变压器行业首家上市公司，中国重大装备制造业的核心骨干企业，也是中国重要的变压器、电线电缆、高压电子铝箔新材料、太阳能系统工程实施及太阳能核心控制部件的研发、制造和出口企业。公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大产业的开拓与协同发展，公司是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业，特别是超高压和直流变压器的核心技术已经达到了国际水平。

3、平高电气：公司是国家电网控股企业，是全国高压开关行业首家通过中科院、科技部“双高”认证的高新技术企业，主要从事研制和生产高压、超高压、特高压开关及电站成套设备研发、制造。公司产品定位于高端、多层次高压开关，覆盖输变电、输配电所有电压等级，自主研发和制造72.5～1100kVSF6气体绝缘封闭式组合电器(GIS)/敞开式SF6断路器/高压隔离开关和接地开关。/打破了国际上少数几家企业对特高压开关设备制造的垄断局面，为我国特高压输变电线路建设提供了经济可靠的自主设备保障。

4、保变电气：公司是中国兵器装备集团公司的控股企业，是国内输变电设备专业制造领先企业，主营变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零售部件的制造与销售。

5、新东北电气是中外合资（中资控股）企业，公司吸纳了日本日立公司和瑞士ABB公司的生产技术及管理经验，具有较强的输配电高压开关设备研发能力和生产制造能力，主要产品包括GIS、GCB、高压隔离开关等。公司在国内高压开关行业处于领先地位，组合电器（GIS）是公司收入和利润的主要来源，公司是与中国西电、平高电气齐名的国内三大高压开关生产基地之一，处于行业领先地位。从产品结构上来看，公司具备全部型号GIS产品的生产能力，并在各细分电压等级GIS产品上均具有一定竞争优势。

6、山东电工电气集团是按照国家电网公司下属全资子公司，2012年优化重组山东电力设备有限公司和中电装备山东电工电气有限公司等企业正式成立。公司下属山东电力设备有限公司、北京国网富达科技发展有限公司、中电装备青岛豪迈钢结构有限公司、重庆泰山电缆有限公司等13家全资、控股公司和常州东芝变压器公司、山东电工电气日立高压开关有限公司等2家合资企业。公司在特高压变压器及换流变技术方面，自主研发1100kV特高压变压器，处于国内领先水平，公司拥有国内最大的变压器及电抗器生产制造基地，拥有强大的产品配套和集成能力。

7、山东泰开高压开关有限公司是泰开集团的全资子公司，是专业研制、开发和生产1100kV及以下户外高压六氟化硫断路器、全封闭组合电器、复合绝缘组合电器、预装式变电站、带电作业装备的大型专业化企业，多年来综合经济指标列全国高压开关行业前三名，生产的72.5kV~1100kV组合电器和12kV~1100kV断路器。

8、ABB：超过130年的发展历史，公司拥有全球领先的四大业务——电气、工业自动化、运动控制、机器人及离散自动化，以及ABBAbility™数字化平台。总部位于瑞士苏黎世。ABB集团业务遍布全球100多个国家和地区。中国是ABB集团全球第二大市场，在输配电设备领域，ABB在华业务包括生产完整系列的电力变压器；高、中、低压开关应用，电气传动系统和电机，在中国拥有20余家独资和合资企业，从事主要输配电设备产品包括变压器、电抗器、并联电容器、避雷器等。

9、德国西门子：创立于1847年，是全球电子电气工程领域的领先企业。西门子自1872年进入中国，西门子是全球领先的输配电网络产品供应商、系统集成商和服务提供商，主要产品包括变压器、电抗器、高压开关、高压断路器、互感器产品、套管产品等。

特高压二次设备主要企业介绍

电力系统二次设备制造行业以电力系统运行和故障分析理论为基础，涉及继电保护技术、微处理机技术、计算机网络和控制技术、现代通信技术、系统集成技术、电力系统故障诊断技术、电力自动化技术、嵌入式开发技术、机电一体化制造技术、电磁兼容技术、发电厂运行与控制技术、过程自动化技术、现场总线控制技术等多个技术领域的交叉发展，因此制造商不仅需要具备极高的专业系统的研发实力，产品安全稳定性能还要通过行业验证部门严格的认定和测试。目前国内比较活跃的特高压继电保护系统供应商有以下几家：

1、国电南瑞：公司是国家电网旗下控股子公司，作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商，主要从事电网调度自动化、变电站自动化、火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务。2017年公司通过重大资产重组,控股普瑞特高压、设计公司、南瑞继保等公司，新增继电保护及柔性输电、电力信息通信等领域的业务，业务布局进一步完善。南瑞继保是特高压系统保护和控制领域的龙头企业，细分市场份额超过50%。

2、国电南自：是中国华电集团公司控股的高科技上市企业，主要从事高低压输配电线路保护、电力主设备保护、变电站综合自动化系统、电网调度自动化系统等的研发和生产，其产品广泛应用于电力、交通、水利、石化、煤炭、冶金、建筑等领域。

3、许继电气：公司是国家电网旗下控股子公司，聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，业务范围主要为生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压开关及开关柜、变压器、箱式变电站和电缆桥架等。

4、四方股份：公司作为中国电气及工业自动化行业的领军企业，专注于智能发电、智能输配电、智能交通、智慧船舶、智慧岛屿等多个领域的产品设计、软件开发、系统解决方案及技术咨询等；主营产品包括电站自动化系统、继电保护、船舶电气综合自动化系统、调度自动化系统、发电厂自动控制系统、电力安全稳定控制系统、微电网控制系统、储能控制系统、电能质量管理系统、电气仿真培训系统(含船舶)、集控监管系统、能源管理系统、轨道交通自动化系统、工业控制系统等。

5、长园深瑞继保自动化有限公司：是上市公司长园集团控股的国家级高新技术企业，1994年由国网电科院创办，主要从事电力系统自动化产品的研发、生产、销售以及相关的工程设计与服务，是国家电网公司和南方电网公司主要的自动化设备和系统技术供应商，也是目前华南最大的电力系统自动化专业公司。