2020年中国智能电网产业链上中下游图谱及投资机会深度剖析（附概念股）

在“工业4.0”、“中国制造2025”等大背景下，利用互联网+、物联网、人工智能、大数据分析、云计算、虚拟现实等新概念和新技术，对传统电网进行系统升级，建设更安全、更高效、更经济、更环保的现代化智能电网。2005年以来，智能电网关注度就逐渐提升，这既是现代电力系统日益复杂的要求，也受益于ICT技术的成熟。

智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成应用新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息通信技术和自动控制技术，形成的具有高度信息化、自动化、互动化特征的新型现代化电网，可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。发展智能电网是实现我国能源生产、消费和技术革命的重要手段，是发展能源互联网的重要基础。从产业链来看，智能电网以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，具有信息化、自动化、互动化特征包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节。中商产业研究院整理了我国智能电网产业链全景图如下：

资料来源：中商产业研究院整理

一、智能电网产业链上游市场分析

智能电网产业链上游主要是各类发电能源，可以分为可再生能源和不可再生能源两大类。其中可再生能源包括风能、水力、太阳能等，不可再生能源则有煤等燃料，两种能源涉及各类不同发电站。

（1）原煤

据国家统计局数据显示，2020上半年我国原煤生产小幅下降。6月份，生产原煤3.3亿吨，同比下降1.2%，降幅比上月扩大1.1个百分点；日均产量1114万吨，环比增加86万吨。2020上半年，生产原煤18.1亿吨，同比增长0.6%，一季度为下降0.5%。

煤炭进口下降。6月份，进口煤炭2529万吨，环比增加323万吨，同比下降6.7%；上半年，进口煤炭1.74亿吨，同比增长12.7%，比一季度回落15.7个百分点。

数据来源：统计局、中商产业研究院整理

从分省区原煤产量看，煤炭产量进一步向主产省集中。2020上半年，山西、内蒙古、陕西、新疆四省区产量过亿吨，四省区产量合计14亿吨，占全国产量的77.6%，比重比上年同期提高1.1个百分点。八省区产量超过5000万吨，合计产量16.16亿吨，占全国产量的89.5%，比重比上年同期提高0.7个百分点。

具体来看，由于内蒙古煤炭产量降幅较大，山西重新成为产煤第一大省，2020上半年山西原煤产量达4.88亿吨，同比增长2.3%；内蒙古煤炭产量全国第二，上半年产量4.73亿吨，同比下降8.8%；陕西、新疆产量增幅最大，分别达到16.8%和16.3%，产量分别为3.12亿吨和1.28亿吨。

数据来源：统计局、中国煤炭工业协会、中商产业研究院整理

（2）天然气

近年来，我国天然气生产保持较快增长。2020年6月份，生产天然气152亿立方米，同比增长11.3%，增速比上月回落1.4个百分点，日均产量5.1亿立方米。上半年，生产天然气940亿立方米，同比增长10.3%，比一季度加快1.2个百分点。

数据来源：统计局、中商产业研究院整理

（3）发电装机

据国家能源局最新数据显示，2020年1-6月我国6000千瓦及以上电厂发电装机容量为193622万千瓦，其中火电装机容量最高，达119906万千瓦；其次是水电，装机容量为31614万千瓦；风电和核电装机容量分别为21659万千瓦和4877万千瓦。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

我国光伏行业于2005年左右受欧洲市场需求拉动起步，目前我国光伏产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列，已形成了从高纯度硅材料、硅锭/硅棒/硅片、电池片/组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到系统集成和光伏产品应用等完整的产业链，并具备向智能光伏迈进的坚实基础。

我国光伏产业发展初期是出口导向型。2011年起，受到欧美光伏双反政策影响，我国光伏产业开始重点转向国内市场。2013年至2018年，中国光伏发电新增装机容量连续六年世界排名第一。2017年，中国光伏发电新增装机53GW，是2016年的1.5倍、2015年的3.5倍、2014年的5倍和2013年的4倍，累计装机130GW，占全球的32%，刷新历史高位。截至2019年，中国光伏累计并网装机连续五年位居世界第一。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

（4）电力生产

2020年电力生产继续加快。6月份，发电量6304亿千瓦时，同比增长6.5%，增速比上月加快2.2个百分点；日均发电量210.1亿千瓦时，环比增加18.7亿千瓦时。上半年，发电量33645亿千瓦时，同比下降1.4%，降幅比一季度收窄5.4个百分点。

分品种看，6月份，火电、太阳能发电、核电增速有所回落，水电增速由负转正，风电快速增长。其中，火电同比增长5.4%，增速比上月回落3.6个百分点；太阳能发电增长5.8%，回落1.3个百分点；核电增长13.6%，回落0.7个百分点；水电增长6.9%，上月为下降16.5%；风电增长15.8%，加快10.6个百分点。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

二、智能电网产业链中游市场分析

（1）特高压

特高压产业作为智能电网产业链中输电环节的核心发展重点，将大幅带动产业链上游分布式能源发电，以及下游“变-配-用电侧”形成能源流、业务流、数据流的电网数字化建设，引导社会资本关注新能源发电、微电网、储能系统接入、巡检无人机、智能电表等市场热点，推动智能电网全产业链的快速发展。

特高压电网可分为±1000kV交流变电网和±800kV直流电网两类。其中，特高压直流电网在点对点长距离传输、海底电缆、大电网联接与隔绝等领域优势突出；特高压交流输变网在构成交流环网和短距离传输领域优势突出。截至2019年6月，国家电网特高压已建成“九交十直”，此外还有核准在建“三交一直”工程。目前，除了新开工的陕北—湖北±800千伏特高压直流工程，国家电网其他已经开工建设的项目也已全面复工。

根据2020年2月份国家电网发布的《2020年重点工作任务》，国家电网2020年年内将核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙、荆门-武汉特高压交流，以及白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江特高压直流等七条特高压工程，并开工建设白鹤滩~江苏特高压直流、华中特高压交流环网等工程。2019-2020年，特高压工程进入交付高峰。

数据来源：国家电网、中商产业研究院整理

根据赛迪数据显示，2020年我国特高压产业及其产业链上下游相关配套环节所带动的总投资规模超3000亿元，其中特高压产业投资规模近1000亿元，带动社会投资超2000亿元。到2022年，中国特高压产业及其产业链上下游相关配套环节所带动的总投资规模将达到4140亿元；到2025年，特高压产业与其带动产业整体投资规模将达5870亿元。

数据来源：赛迪、中商产业研究院整理

（2）变压器

作为电力传输的基础设施，电力设备的制造和建设对一个国家来说也是至关重要的。变压器是借助于电磁感应，以相同的频率，在两个或更多的绕组之间，变换交流电压和电流而传输电能的一种静止电器。其基本原理是：电磁感应原理。中国变压器产品按电压等级一般可分为特高压(1000KV及以上)、超高压(330KV及以上，1000KV以下)变压器、110(66)-220KV变压器、35KV及以下变压器。

数据显示，近年来我国变压器产量波动幅度较大，行业销售收入波动变化，自2017年起，我国变压器行业销售收入呈负增长。2018年，受中美贸易摩擦加剧、经济下行压力加大等因素的影响，变压器市场需求萎缩。随着我国电力布局的不断推进，我国变压器行业的市场需求将有所扩大。

数据来源：中商产业研究院整理

据中商产业研究院数据库显示，2015-2018年中国变压器出口量有所增长，2019年中国变压器出口量下降；2019年1-12月中国变压器出口量为285473万个，同比下降2.3%。

数据来源：中商产业研究院数据库

从金额方面来看，2019年1-12月中国变压器出口金额为3337.21百万美元，同比增长3.3%。

数据来源：中商产业研究院数据库

（3）电网投资

从国内智能电网中游各环节投资结构来看：配电环节占智能化投资比重较大，占23.2%，变电环节占19.5%，主要由于配电自动化、智能变电站新建和改造等项目的建设规模大。

数据来源：国家电网公司、中商产业研究院整理

三、智能电网产业链下游市场分析

根据国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量6350亿千瓦时，同比增长6.1%。分产业看，第一产业用电量76亿千瓦时，同比增长12.9%；第二产业用电量4412亿千瓦时，同比增长4.3%；第三产业用电量1037亿千瓦时，同比增长7.0%；城乡居民生活用电量825亿千瓦时，同比增长14.3%。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

累计方面，1-6月全社会用电量累计33547亿千瓦时，同比下降1.3%。分产业看，第一产业用电量373亿千瓦时，同比增长8.2%；第二产业用电量22510亿千瓦时，同比下降2.5%；第三产业用电量5333亿千瓦时，同比下降4.0%；城乡居民生活用电量5331亿千瓦时，同比增长6.6%。

（1）工业用电

2020年1-6月，全国工业用电量22116亿千瓦时，同比下降2.4%，增速比上年同期回落5.3个百分点，占全社会用电量的比重为65.9%。6月份，全国工业用电量4334亿千瓦时，同比增长4.2%，增速比上年同期回落0.6个百分点，占全社会用电量的比重为68.2%。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

（2）居民用电

数据显示，2020年1-6月，全国城乡居民生活用电量5331亿千瓦时，同比增长6.6%，占全社会用电量的比重为15.89%。6月份，全国居民用电量825亿千瓦时，同比增长14.3%，占全社会用电量的比重为12.99%。

数据来源：国家能源局、中商产业研究院整理

四、智能电网投资及概念企业一览

从智能电网投资情况来看：2009-2020年国家电网总投资3.45万亿元，其中智能化投资3841亿元，占电网总投资的11.1%。第一阶段2009-2010年的电网总投资为5510亿元，智能化投资为341亿元，占电网总投资的6.2%；第二阶段电网总投资为15000亿元，智能化投资为1750亿元，占总投资的11.7%；第三阶段电网总投资为14000亿元，智能化投资为1750亿元，占总投资的12.5%。

数据来源：国家电网公司、中商产业研究院整理

中商产业研究院整理了目前智能电网概念企业如下，以供参考：