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对于刚性需求,即使分水期采购价格更优,却依旧选择购买价格高昂且有价无市的全年均衡电量。探其原因,大概率是无法接受枯期批零价格倒挂而需要支付的资金成本,不得不以并不理想的价格去求购均衡电量。而对于弹性需求部分,通过交易对手及策略的变化,购电成本会低于通过第二轮平台集中交易采购的全年均衡电量价格,更低的成本当然会促使这部分主体主动退出全年均衡电量的求购,转投其余方案。
待采购需求去向何处
均衡交易需求的买方主体未能达成交易已成事实,那么下一步工作必然是调整交易策略,寻找新的出路,继续奋战接下来的交易。未来的转让交易、拍卖交易、月度交易中也必将出现它们的身影,而需求的核心则建立在丰、平、枯各水期电量交易基础之上。
策略调整与未来行情
在刚结束的第二轮平台集中交易中,平水期电量对买方来讲总体以一个较为合理的价位成交,且成交量能较大。若上述均衡需求交易策略提前调整,则是一次建仓的好时机,也能为后续平水期月度交易提前释放价格波动的风险。从3场交易的成交过程中,还可以发现装机较大的卖方对于远期平水期价格预期不高,一方面可能是年度交易经营指标完成较好所致,另外还可能预示该流域上游来水较为充沛,卖方提前锁定平水期收益。果真如此,那么到了平水期的月度交易买方也能顺利交易。
对于枯期需求来说,在整个年度交易中,枯期买电难已成为买方的“切肤之痛”。转让交易受各种限制影响,预计单独能释放出的枯期电量较少,难以满足全部待采购需求。结合枯期“买电难”和“1~4月市场结算考核调整”的影响,枯水期电量今年进入拍卖交易可能性微乎其微。
“1~4月市场结算考核调整”让4月的月度交易成为了有效解决枯水期前三个月需求的有效途经,届时卖方电量不再受指标所束缚,在昨天刚刚公布的优先计划调整的加持下,这部分释放的产能才是填补需求的主力军。但若遇上游来水不足、指标变化幅度不够、用电需求持续大幅增加,那么枯期月度交易价格依旧不容乐观。而无论结果如何,枯水期月度价格倒挂将是必然。
年度转让交易是补足丰水期需求的一个途径,一方面转让交易有着40%的交易限制,另外大多数双边转让交易其实早在年度双边期间就已经提前锁定。因此,只有为数不多、提前“战略布局”的丰水期电量才是可能存在的供给,不过这部分供给无论在年度还是在月度的双边协商将是受让方面临的挑战。
接下来不设置最低限价的拍卖交易是在年度的最后交易窗口,操作逻辑比较简单,价高者得。以往的拍卖交易显示,被拍电量较多,且成交价格极低,这本是用电侧主体建仓的好时机。但也因此,今年的年度拍卖交易竞价会比以往更加激烈,往年拍卖出现的”超低价格“在今年的交易背景下大概率会成为”昨日黄花”。而进入到丰水期月度增量交易,买方不仅需要勤劳的双手实现”秒杀“,还得依靠”天时、地利、人和“的多重加持才能实现相对合理的价格预期。
【小硕观察、仅供参考】
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