现货背景下电力交易风险有哪些？如何控制？

文／苏克武“风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是：在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷出海时能够风平浪静、满载而归。在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测的危险，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。众所周知，新能源场站的出力具有间歇性、波动性和不可预测性的特点，在此轮电改前新能源的出力特性影响的主要是电力系统的稳定性以及现场的设备。而进入到电力现货市场后，电力曲线的交易模式、交易频次以及复杂性的增加，使得新能源出力特性对市场主体的影响骤增。随着“30·60”战略的不断推进，各省新能源装机激增，项目也朝着集中化、大型化发展。2022年以前，集中式风电项目装机一般不会超过20万千瓦，电力交易业务对项目的收益影响相对较小。未来整装50万千瓦、整装100万千瓦的项目会成为常态，此时电力交易工作对收益影响的金额可能是市场主体无法承受的，单月影响金额可能会超过千万级别。我国首批现货试点省份确定以来，如山西、甘肃、山东等省份已进入现货长周期运行阶段，其他非试点省份现货市场建设进程不断加快，电力市场向“中长期+现货”过渡已是大势所趋，电改逐渐进入深水区。新能源企业电力交易工作的风险越来越大，而部分市场主体风险控制能力尚存在一定缺失，现货市场背景下新能源企业电力交易业务风险控制迫在眉睫。中长期背景下的风险点分析除现货试点省份以外，各省电力市场主要还是以中长期为主。在中长期市场背景下，电力交易业务的风险点主要集中在交易策略的制定、结算数据的核对、偏差电量的控制、安全校核、交易申报、电价的测算等方面。风险点的数量相对较少，交易人员利用传统的管控方式能够对业务风险进行有效管控。

（来源：微信公众号“能见” 作者：苏克武）

以上特点也体现在新能源市场主体的结算电价方面。在中长期背景下，同等条件下的新能源场站，不同交易人员操盘后全口径结算电价差异一般不会超过20元/兆瓦时（实际差异可能更小）。

现货背景下的风险点分析

相比中长期市场，现货市场中的电力交易工作从业务流程、复杂性、控制难度、风险点数量等方面均上了一个台阶。

中长期市场：现货背景下的中长期交易已过渡到电力曲线的交易。电量的交易根据新能源场站历史发电情况、风资源特性以及功率预测相对有据可循。而电力曲线的交易受风光的不可预测性影响，基本不太可能做到与实际发电出力的精准匹配。同时，现货背景下需要结合现货市场电价预判、交易规则的限制等方面制定中长期交易策略。

另一方面，电力曲线交易在用户侧营销、仓位的控制两方面的难度也有很大的提升。

现货市场：目前国内主流采用现货市场模式为集中式市场，集中式市场又分为日前市场和实时市场。

日前现货市场涉及默认报价、日前市场报价、市场出清、短期功率预测等业务环节。

实时现货市场涉及超短期功率预测、自计划调整（甘肃）、偏差考核、TMR电量偏差等业务环节。

同时，现货市场中交易策略也会对市场运营费用产生很大的影响。

现货背景下电力市场包括中长期和现货两个市场，只有在两个市场均作出相对理想的策略，项目的收益才能得到保证。

相比较中长期市场的电量交易，现货场景下不同新能源场站的结算电价相差超过100元/兆瓦时的案例比比皆是，甚至新能源场站发了电，但是电费为负的情况也时有发生。

现货背景下电力交易业务风险控制的难点

针对各省新能源企业参与市场的情况，对现阶段新能源企业电力交易业务风险控制的难点进行了梳理。

1、交易业务环节多

正如上节所述，现货背景下电力交易业务的环节骤增（中长期+现货），而每个环节对最终的收益均会产生很大的影响，需要对所有可能对收益产生影响的业务环节进行把控。

2、人的因素

现阶段仍处于电力市场改革的初级阶段，人的因素仍处于主导阶段。而人又受主观、客观因素的影响，不同交易员对业务的理解、策略的选择均不同，人的交易行为势必产生不一样的结果。

3、风险意识

我国电力市场建设是由“中长期”市场向“中长期+现货”过渡，电力交易员在现货市场运行初期存在“中长期”市场的固有思维，并未完全建立电力曲线交易的思维，风险意识存在一定的欠缺。

4、交易行为结果难量化

电力交易工作不同于传统的生产运行业务，交易策略的结果反馈相对滞后，影响持续时间长，同时交易行为产生的结果很难去进行量化，这就会导致如何评估交易策略、交易能力成为“老大难”。

5、风险控制工具不足

交易辅助决策系统仍处于起步阶段，受市场规则、起步时间短等因素的影响，交易辅助决策系统对新能源交易业务风险控制的支撑有待加强。

应对措施有哪些

现阶段电力市场建设处于积极推进的阶段，市场规则、交易方式也是处于动态调整的过程，电力交易业务风险点很难通过单一的措施进行管控。对新能源企业电力交易业务全流程进行梳理，发现业务中既有可控的风险，也有不可控的风险。因此，需要通过相应的风险控制方法对全过程进行管控，不断沉淀风险控制能力。

本文结合现货市场新能源交易业务实践，提出几种相对有效、可落地的风险控制方法。

1、梳理风险点，建立风险点清单及案例库

现货市场作为相对新的业务场景，市场参与方对规则的理解、策略的把握需要一个逐渐积累和沉淀的过程，需要在不断的试错过程中寻找规则的底层逻辑以及每个场站最优的交易策略、运营方式。而在此过程中，每次的试错反馈都是一次能力成长的机会，可以建立企业自身风险点清单以及案例库，防止错误重复出现。

2、优化交易业务流程

随着市场建设进入现货阶段，新能源电力交易业务涉及到的流程、节点越来越多。同一笔交易可能涉及多个交易员、中长期交易与现货操盘为不同的交易人员、新能源与储能联合运行、生产与运行间的协同关系等方面均对交易业务流程的调整提出了要求。业务流程运行是否流畅直接决定交易工作的效率和结果。因此，新能源企业需要结合企业的现状、市场的变化、规则的调整持续优化交易业务流程。

3、上线数字化平台

现货背景下，电力交易业务的数据分析难度呈现指数级的增长，而数据分析工作又会影响交易员的决策。新能源企业应积极上线交易辅助决策系统，提高数据分析的准确度，将交易员从数据分析海洋中解放出来。另一方面，可设置交易申报提醒、异常数据提示等功能，利用数字化工具将交易策略的结果尽可能快的反馈给交易员。

4、集体决策，减少单人出错概率

市场进程的加快以及新能源爆发式的增长，部分新能源企业交易人员存在一定的短缺，可能存在单人负责多个场站、多个省的情况，一旦某个方面未考虑周全就会造成企业的损失。基于此种情况，可考虑采用集体决策的方式，通过“人多力量大”的方法减少单人出错的概率。

5、加强人员培训，提高交易能力

组织能力建设是每个企业的重中之重，培训工作又是组织能力建设很好的抓手。但培训工作往往会出现花了时间、投了精力、没有效果的情况，导致很多培训难以长时间持续下去。基于此，交易业务的培训一定不能浮于形式，要制定切实有效的计划，并依靠流程、制度提高培训的效果。

6、提高交易人员内驱力

电力交易员在一定程度上能够决定企业的“钱袋子”，但是高频次的交易行为、高强度的心理压力可能会使交易人员变得“麻木”。外在的制度约束不能解决根本层面的问题，需要通过可行的措施不断提高交易人员的内驱力，保持对交易业务的责任心和敬畏感。

小结

在此轮电改以前、在中长期背景下，“风”意味着电量、意味着收益。而进入到现货市场后，新能源的间歇性、波动性和不可预测性，使得“风”一定程度上意味着“险”。如何控制新能源企业电力交易业务中的风险，需要市场主体在实践的过程中，不断的进行管理机制、流程设置、数字化等方面的投入，通过事前、事中、事后的控制方法，将“风”带来的“险”控制在可接受范围内。电力市场是一个实时变化的市场，新能源出力受资源因素无法预测、无法控制，市场规则在现阶段也处于不断调整优化的阶段。新能源企业需要利用好现货市场初级阶段这个机会，提高企业的风险控制能力，迎接成熟的现货市场、乃至未来电力金融市场的挑战。