国际能源转型策略及市场投资趋势分析（2024）

二 国际能源转型市场投资趋势

2023年，全球能源转型投资达到创纪录的1.77万亿美元，其中电气化交通领域投资成为最大驱动因素，中国仍然是能源转型投资的最大贡献者，清洁能源供应链保持激增态势，尽管宏观经济因素降低了能源领域风险投资的热情，但电动汽车和动力电池初创企业仍然是资本追逐的热点。

（一）2023年能源转型投资创历史新高

根据研究机构BloombergNEF的统计数据，2023年全球在能源转型方面的投资激增17%，达到1.77万亿美元，这一金额创下年度能源转型投资新纪录，显示了在地缘政治剧烈动荡、高利率和高成本背景下清洁能源转型的强大韧性。

2023年，全球能源转型投资和支出额度比化石燃料供应领域高出6710亿美元，比2022年5080亿美元的差距上升32%。自2020年来，这一差距在持续扩大。2023年全球能源转型投资增加2580亿美元，远远超过全球化石燃料供应支出增长的950亿美元，而化石燃料供应支出一半以上均是由中东和亚太地区的石油项目推动。

数据来源：IEA

图1 全球清洁能源和化石能源投资对比

2023年，电气化交通领域投资超过可再生能源领域，成为能源转型投资和支出的最大驱动因素，达到6340亿美元，比2022年增长36%。在所有行业中，电气化交通投资的绝对增幅最大，反映了全球电动汽车正在迅猛发展。其次是包括风能、太阳能、生物质燃料和地热能等在内的可再生能源领域投资，2023年同比增长8%，达到6230亿美元。作为推动能源转型的关键领域之一，2023年电网领域投资额度排名第三，达到3100亿美元，未来仍有待大幅增长。新兴领域的投资也出现强劲增长，氢能领域投资同比增长了2倍，达到104亿美元；碳捕集与封存投资几乎翻了一番，达到111亿美元；储能领域投资增长了76%，达到360亿美元。

（二）中国持续引领全球清洁能源投资

中国仍然是能源转型投资的最大贡献者，2023年投资额达6760亿美元，占全球能源转型投资总额的38%。美国《通胀削减法案》效果逐渐显现，2023年能源转型投资强劲增长，达到3030亿美元，相比前几年缩小了与中国之间的差距。欧盟27个成员国的能源转型投资总额超过了美国，达到3400亿美元，在各经济体中德国保持了全球第三位，其能源转型投资集中在电气化交通领域。英国的能源转型投资为740亿美元。巴西、日本和印度的能源转型投资都跻身全球前十位，每个国家的投资都超过了300亿美元。

自2021年以来，清洁能源投资增长的90%以上发生在发达经济体和中国。其他地区也有一些亮点，例如，印度的太阳能投资依然活跃，巴西的太阳能部署呈稳步上升趋势，中东部分国家的投资活动正在加速，尤其是沙特、阿联酋和阿曼。然而，高企的利率、不确定的政策框架和市场设计、紧张的国库资金以及高昂的资本成本，正在阻碍许多国家关于能源转型的投资。在许多发展中国家，薄弱的电网基础设施也是可再生能源投资的一个主要限制因素。

（三）清洁能源供应链投资保持高速增长

全球清洁能源供应链投资在2023年创下1350亿美元（2020年仅为460亿美元）的新高，其中包含了清洁能源技术工厂的制造设备投资、电池金属矿产和冶炼厂投资。BloombergNEF预计，清洁能源供应链投资在未来两年将保持高速增长态势，基于目前各国宣布的投资计划，到2025年该领域投资将达到2590亿美元。

注：电池金属矿产投资资金周转周期长，投资计划会提前较长时间公布，而太阳能组件工厂投资计划一般在开工前几个月公布，因此2026至2027年太阳能组件工厂投资计划无法准确预判。

数据来源：BloombergNEF

图2 清洁能源技术工厂和电池金属投资趋势

需要注意的是，目前太阳能组件供应过剩，预计到2030年将不需要再新建组件工厂，同时，太阳能组件价格在未来几年将继续承压。而各国对锂、钴、镍、铜、锰等关键金属矿产愈发重视，尽管2023年部分关键矿产价格持续走低，但各国继续投资于关键矿产以支持能源转型的决心不减，2023年电池金属投资占清洁能源供应链投资总额的11%，预计到2026年这一占比将上升至18%。

（四）风险投资展现对能源转型的信心

在可再生能源和清洁交通发展带动下，为能源初创企业提供的早期股权融资正在蓬勃兴起。据IEA统计数据，2022年是迄今为止能源初创企业股权融资额度最高的年份，大多数清洁能源技术领域融资都呈正增长态势，特别是可再生能源、二氧化碳捕获、能源效率、核能领域初创企业，2022年资金水平相比2021年几乎翻了一番，远超前10年平均水平。2020—2022年间，全球能源转型相关的风险投资主要流向美国初创企业，而欧洲氢能领域风险投资占据重要地位，中国则在电动汽车、储能和电池领域表现活跃。

2023年宏观经济状况降低了资本对初创企业的热情，削弱了可用资本的数量，清洁能源领域风险投资大幅下降，但资金额度仍高于其他领域，其中电动汽车和动力电池分别以165亿美元、92亿美元占据全球各行业风险投资榜单的第二和第三名，仅次于生成式人工智能。

三 启示

实现碳达峰碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，我国能源转型发展应以保障能源安全为前提，持续拓展新能源产业优势，深化能源领域应对气候变化国际合作，为全球能源绿色低碳转型和应对气候变化贡献力量。

（一）在保障能源安全稳定供应前提下稳妥有序推进能源转型

能源转型不仅是能源产业供需两端的本质性变革，还会引发本国社会、经济乃至国际地缘政治格局的变化。我国是世界上最大的能源生产国和消费国，如何确保国家能源安全、保障经济社会发展，始终是能源事业发展面临的首要问题。目前我国石油和天然气对外采买度仍比较高，2023年分别超过70%和40%，新能源技术成熟度和应用普及度虽取得较大进步，但其供应仍存在不稳定风险。

2022年欧盟经历的能源危机警示着我们，在能源转型过程中应设置合理的转型目标，尤其注意防范传统化石能源断供带来的风险，要确保有足够的能源储备，在保障能源多元供应前提下持续推进绿色转型，防止对单一能源的过度依赖。需立足我国富煤贫油少气的能源资源禀赋，坚持先立后破，在新能源快速增长、各类新型储能等灵活调节能力还无法有效支撑阶段，增强煤炭供给弹性，发挥好煤炭煤电安全托底保障作用。深入推进油气增储上产“七年行动计划”，加大深海、深层和页岩油、页岩气、煤层气等非常规油气资源勘探开发力度，加快储备能力建设，切实提高油气自主保障能力。加快发展风电、太阳能发电，因地制宜开发水电，积极安全有序发展核电，以保障国家能源安全和经济发展为底线，有计划分步骤实现清洁低碳能源对高碳化石能源的逐步替代，推动能源绿色低碳转型平稳过渡。

（二）完善适应能源绿色低碳转型的体制机制和政策体系

推进能源绿色低碳转型是一个长期的、立体协同的动态过程，需要将“有为政府”和“有效市场”相结合，发挥我国特有的制度优势，不断完善适应能源绿色低碳转型的体制机制和政策体系。

一方面，体制机制顺畅是促进能源转型的关键因素。需加快推进《中华人民共和国可再生能源法》修订，鼓励各地方因地制宜出台可再生能源发展相关的行政规章或实施细则。健全能源供给保障机制，加强新能源发电监测预测与预警，提高突发事件的应对能力，保障极端天气和异常气候下的能源供给安全。完善能耗控制制度和非化石能源目标制度的落实机制，强化能耗强度降低约束性指标管理，合理确定各省级区域能耗强度降低目标，研究建立可再生能源消费比重目标分解落实机制，按照各省级区域经济发展水平和资源状况，将全国可再生能源占能源消费比重目标分解至各省级区域落实。加快推进绿色电力交易，鼓励电力用户或售电公司与可再生能源发电主体签订长期购售电协议，推动微电网、分布式电源、储能和负荷聚合商等新兴主体独立参与电力交易的机制，同时推动绿证交易与碳排放权交易市场、电力市场之间更好衔接，通过市场化方式促进绿色能源消费。

另一方面，丰富健全的政策工具是能源转型的有力保障。发挥财政、税收工具对能源转型的引领作用，对相关领域高新技术企业实施税收优惠和政策奖补，激发企业科研活力，同时建立政府前期支持和孵化的财政出资模式，助力科研成果转化。发挥价格工具对能源转型的要素分配作用，依托碳排放权交易市场推进碳减排和能源转型，倒逼传统能源行业实现清洁高效利用。发挥金融工具对能源转型的融资支撑作用，建立完善绿色金融体系，鼓励创新型能源企业上市融资，开展新能源企业研发专项股票增发和债券发行试点工作，发挥碳减排再贷款、再贴现金融工具的补贴和撬动作用。

（三）围绕能源转型相关技术和产业持续深化能源国际合作

实现气候目标是全球性问题，在能源绿色低碳转型过程中强化国际合作是必经之路。然而纵观全球，随着地缘政治动荡和大国博弈加剧，单边主义和保护主义在能源转型相关产业领域也不断抬头。美欧不时采用反倾销、反补贴、反规避等手段，力图将我国排除在绿色能源供应链之外。面对复杂的国际形势，我国唯有坚持“开放、包容、普惠、平衡、共赢”,践行多边主义，持续深化能源转型相关产业国际合作，推动全球低碳经济转型和能源结构调整。

如对欧盟国家方面，在欧盟能源转型进入新阶段的背景下，宜统筹中欧关系及其他利益相关方，把握其开展绿色外交和在全球气候治理中的政策偏好，促进欧盟各国正确认识我国绿色能源技术和关键原材料产业在全球的重要地位，充分展示我国对气候金融的重大贡献，同时加大力度吸引发达经济体来华投资绿色产业。

又如对中东国家，我国与中东国家都面临加快经济绿色发展的共同任务，深化能源转型合作符合双方共同愿景。中东国家太阳能、氢能等资源禀赋优势突出，而我国新能源技术与设备生产在全球领先，双方在新能源开发利用上可形成优势互补，合作前景广阔。与此同时，能源系统数字化也是碳中和背景下我国与中东国家能源转型合作的重要领域，我国可利用技术优势，加强与中东国家在智能传感、大数据、云计算、物联网等方面能源数字化合作，将数字技术应用到油气领域，提高碳排放数据的收集、存储与分析能力，用数字技术赋能能源系统转型升级。此外，我国的电动汽车、锂电池技术也能极大程度降低中东国家能源转型成本。

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