煤市进入低迷期 何时迎来反弹？

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第21期）显示，本期（2024.06.06-2024.06.14）CECI曹妃甸指数整体走稳、中低卡现货价格小幅回落。沿海指数中高卡现货价格中枢上移，区间收窄。进口指数到岸标煤单价小幅回落。CECI采购经理人指数处于扩张区间，分项指数中，

受安全环保检查趋严等因素影响，主产地部分煤矿供应收紧；而化工、冶金等终端采购积极，补库需求释放，产地价格较为坚挺。与此同时，环渤海港口市场却不乐观，由于南方气温刚有起色，电厂负荷略有恢复，电煤消费刚刚开始加快，电厂日耗暂未达到高位，库存仍保持高位水平，暂不支撑煤价止跌反弹；预计本

近期，环渤海港口市场交投氛围冷清，贸易商报价整体较为平稳，下游需求疲软，采购积极性较差，成交较少。产地市场相对活跃，市场煤发运依旧倒挂，贸易商对迎峰度夏需求仍有预期，低价不愿出货；但下游需求较差，叠加近期进口煤价格小幅下探，对内贸市场也有一定影响，内贸市场短期或将偏震荡运行。预计

6月以来，我国多地出现极端高温天气，多省份用电负荷创历史新高。国家能源局预计，今年度夏期间，全国用电负荷将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦。作为保障国家能源安全的国有重要骨干企业，中国华能集团有限公司在迎峰度夏期间充分展现央企责任和使命担当，“火”力全开、乘“峰”破浪，全力以

近期，电厂日耗稍有起色，沿海八省电厂日耗回升至180万吨以上位置，但库存上升趋势同样明显，无论是重点电厂，还是沿海电厂，存煤可用天数继续维持在相对高位，补库空间有限。江内和华南地区港口，库存更是不断刷新着年内新高。部分港口甚至面临疏港、下锚船排队等泊位的压力。终端采购动力明显不足，

中国电煤采购价格指数（CECI曹妃甸指数）第1150期

春节过后，由于对今年春季煤市和煤价走势不看好，大部分贸易商保持低库存策略，手里并未囤多少货；而随着市场预期改善和铁路运费下调刺激，四月中下旬开始，贸易商开始主动提前备货、期盼旺季行情上涨的意愿提升。五月份，港口煤价累计上涨了50元/吨。六月上旬，受降雨及降温影响，电厂日耗上升空间有

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第20期）显示，本期（2024.05.30-2024.06.07）CECI曹妃甸指数整体平稳、期末小幅回落。沿海指数中高卡现货价格小幅震荡。进口指数到岸标煤单价小幅上涨。CECI采购经理人指数在连续两期处于扩张区间后下降至收缩区间，分项指

6月11日，中国华电召开煤炭产业安全生产专题会，深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产的重要论述和重要指示批示精神，贯彻落实江毅董事长在公司第4次月度工作会上的工作要求，深刻吸取近期全国煤矿安全事故教训，持续强化安全生产责任落实，坚决守牢安全发展底线，以煤炭产业高水平安全助力集团公司高

近日，满载13万吨澳大利亚优质动力煤的“凯普”轮顺利抵达福建华电可门港，这是浙能采购进口电煤首次靠卸该港口，成功开拓又一个进口煤接卸中转新通道，为打赢迎峰度夏硬仗再添保障。随着今年迎峰度夏能源保供进入关键期，电煤保障再度迎来高压考验。为此，浙能富兴燃料公司早谋划、早部署、早行动，切

为贯彻落实国家能源局、省政府关于电力保供和安全生产工作部署，督促电力企业落实企业主体责任，确保机组稳发满发。6月5日，江苏能源监管办主要负责同志带队赴徐州华润、铜山华润发电有限公司开展督导调研。督导组现场了解企业燃煤采购及煤场存煤情况，实地查看铁路输煤转运站运转情况，并对企业发电机

受安全环保检查趋严等因素影响，主产地部分煤矿供应收紧；而化工、冶金等终端采购积极，补库需求释放，产地价格较为坚挺。与此同时，环渤海港口市场却不乐观，由于南方气温刚有起色，电厂负荷略有恢复，电煤消费刚刚开始加快，电厂日耗暂未达到高位，库存仍保持高位水平，暂不支撑煤价止跌反弹；预计本

近期，环渤海港口市场交投氛围冷清，贸易商报价整体较为平稳，下游需求疲软，采购积极性较差，成交较少。产地市场相对活跃，市场煤发运依旧倒挂，贸易商对迎峰度夏需求仍有预期，低价不愿出货；但下游需求较差，叠加近期进口煤价格小幅下探，对内贸市场也有一定影响，内贸市场短期或将偏震荡运行。预计

近期，电厂日耗稍有起色，沿海八省电厂日耗回升至180万吨以上位置，但库存上升趋势同样明显，无论是重点电厂，还是沿海电厂，存煤可用天数继续维持在相对高位，补库空间有限。江内和华南地区港口，库存更是不断刷新着年内新高。部分港口甚至面临疏港、下锚船排队等泊位的压力。终端采购动力明显不足，

春节过后，由于对今年春季煤市和煤价走势不看好，大部分贸易商保持低库存策略，手里并未囤多少货；而随着市场预期改善和铁路运费下调刺激，四月中下旬开始，贸易商开始主动提前备货、期盼旺季行情上涨的意愿提升。五月份，港口煤价累计上涨了50元/吨。六月上旬，受降雨及降温影响，电厂日耗上升空间有

本月上旬，沿海电厂日耗处于低位，煤价保持低位震荡，几乎纹丝不动，出现“涨不动，跌不下来”的走势。主要原因如下：首先，南方阴雨连绵，气温较往年同期偏低，且水电出力保持增长；其次，宏观经济运行仍存压力，需求不足和地产拖累的问题较为明显，一定程度上抑制了工业用电量的提升；再次，在电厂库

海关总署6月7日公布的数据显示，2024年5月份，我国进口煤炭4381.6万吨，较去年同期的3958.4万吨增加423.2万吨，增长10.69%；较4月份的4525.2万吨减少143.6万吨，下降3.17%。2024年1-5月份，我国共进口煤炭20496.9万吨，同比增长12.6%。

近两周来，南方持续降雨，水电利好，电厂负荷较低，冲淡了市场对今夏高温发展预期。煤价走势延续弱稳态势，终端观望情绪浓厚，采购需求整体较差，环渤海港口锚地船舶数量降至历史低位。那么，后期市场走势如何呢？下周，我国华东、华南地区气温明显回升，民用电负荷将有所提高，电厂日耗增加是大概率的

用煤淡季基本已经结束，市场在旺季预期下心态较好，挺价惜售意愿较强。但下游短期采购压力不大，对高价煤抵制意愿强烈，在阶段性需求释放后再度转向观望。下游用户需求欠佳，询货问价有限，采购仍以压价为主，贸易商低价出货意愿较低，市场实际成交有限。新能源发电持续向好，火电负荷一般，部分电厂厂

今年1-4月份，排名前10家企业原煤产量合计为7.4亿吨，占规模以上企业原煤产量的50%，同比减少4163万吨。产地供给不及预期，但是需求却有所改善，定价话语权逐渐向矿方（卖家）倾斜。五月份，在铁路运费优惠、大秦线恢复运输、非电开工率上升等因素影响下，主产地需求稳中有增，坑口库存由中上水平快速

上个星期，电煤价格由涨转跌，市场对煤价走势出现分歧。今日智库还是维持之前的判断，由于市场优质煤源或仍处于紧缺状态，一旦下游需求启动，其对市场情绪的带动将是支撑煤价上涨的重要因素，六月份迎峰度夏电煤价格能涨！（来源：今日智库）应该说，上个星期电煤价格和航运价格下跌，具体原因只是阶段

迎峰度夏前奏煤价先涨为敬或后劲不足——煤炭市场研报（2024年5月）（来源：中能传媒研究院作者：刘纯丽）核心观点4月，制造业采购经理指数（制造业PMI）为50.4，制造业景气水平连续两月处于扩张区间。另据相关统计数据，受益于宏观政策持续协同发力，加上出口拉动，4月工业生产、进出口、投资等指标都