华夏储说35丨电解液行业一体化布局寡头效应明显，适应新型正负极应用电解液材料创新迭代加速

储能创造价值，市场牵引发展。历经2023年来行业疯狂“内卷”和价格血拼，我国储能产业逐渐从“卷价格”、“卷产能”，开始走向“卷技术”、“卷价值”的新型竞争轨道。低端劣质产能的市场出清加速，头部与二三线企业的行业分化加剧，电力市场改革推动的储能市场化盈利机制亦正在形成，云计算、AI人工智能等新一代信息技术的深度应用，对储能产业未来的发展形态和运营模式也在发生深刻改变。“回归价值、进化升级”，我国储能产业将走上一条“以价值为本”的健康、可持续良性发展的轨道。华夏基石产业服务集团、黑铁基金及炎黄基石全球储能产业发展研究院推出《回归本质、进化升级——中国储能产业发展白皮书（2024）》，欢迎业内专家、业界朋友提出宝贵意见和建议，共同助力中国储能产业发展！

本文为华夏储说系列第35篇文章

电解液行业一体化布局寡头效应明显，

适应新型正负极应用电解液材料创新迭代加速

锂离子电池电解液的作用是在电池内部正负极之间形成良好的离子导电通道，是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证。我国电解液产业具有产能和规模的优势，但由于电解液企业的疯狂扩产导致的产能过剩，电解液市场价格一路暴跌行业逐渐见底，导致全行业均处于“增产不增收”的状态，长期电解液市场价格仍将保持低位运行。电解液产业较低的技术和资金门槛，导致全行业产能过剩竞争激烈，行业市场集中度高，寡头效应明显，基本形成天赐与比亚迪、新宙邦三家企业“一超两强”的格局。

电解液行业属于轻资产行业，具有行业壁垒较低、价格周期性强的特点，其竞争核心在于对上游原材料的控制能力。向上游重要原料领域延伸实施一体化布局，在增强成本管控能力同时方能建立企业的市场竞争壁垒。随着市场和技术壁垒的提高，电解液行业的集中度将进一步提高，少数几家具备技术实力和市场优势的企业将占据更大的市场份额。

解决现有主流六氟磷酸锂电解液工艺难度高，且资金投入和能耗都都比较高，以及对电池容量衰减并释放有害副产物引发安全隐患等问题，具备更好性能的双氟磺酰亚胺（LiFSI）新一代电解液产品，在突破成本大关后，将迎来电解液行业的新一轮迭代发展。下一步适应新型高能量密度正负极材料在锂电池的应用、固态电池的创新研发，电解液行业将在开发高电压、宽温域电解液方向着力。未来固态电池技术取得突破，有可能对电解液行业产生颠覆性的影响。伴随长时储能技术的更大规模应用，钒液流电池电解液亦将具有十分广阔的市场。

一、我国电解液产业具有产能和规模优势，产能过剩下长期价格仍将保持低位

锂离子电池电解液一般由电解质、高纯度有机溶剂、添加剂等材料在一定条件下，按一定比例配制而成。其中，电解质为电解液核心材料，作为锂离子迁移的介质，使其在正负极之间往返嵌入和脱嵌，实现能量的存储和释放。主要电解质包括六氟磷酸锂、四氟硼酸锂、高氯酸锂等，目前以六氟磷酸锂为主；有机溶剂是电解液的介质，其性能与电解液密切相关，直接影响锂电池的综合性能，其中碳酸二甲酯(DMC)为最主要的溶剂之一。电解液的成本约占锂离子电池生产成本的10%-15%左右。其中电解液溶剂占电解液成本的22%-28%，是电解液的主要原材料。

此外，根据形态与特性的不同，电解液还有用于固态电池的固体电解质，旨在解决液体电解液的安全性问题，通过固态离子导体替代液态溶剂，提高电池的能量密度与安全性，但技术成熟度与成本仍是其商业化进程中的两大障碍；熔盐电解液，主要应用于高温电池领域，具有较高的离子电导率和热稳定性，适用于极端环境条件下的储能需求，但应用场景相对有限。

2022年以来，新能源汽车销量持续增加，储能受政策影响快速发展，带动锂电池出货量增长显著，进而带动国内电解液出货需求大幅提升增长。2023年，我国电解液总出货量为113.8万吨，同比增长27.7%，在全球市场的占比提升至86.7%，总的市场规模达到701.5亿元。2024上半年，我国电解液市场整体增速平稳，据ICC鑫椤资讯数据统计，2024上半年国内电解液总产量为61.76万吨，同比增长29.9%；全球电解液总产量为69.93万吨，同比增长21.8%。

电解液下游应用包括动力电池、储能电池、消费类电池。动力和储能锂电池用电解液占比总体持续提升，工信部数据显示，2023年我国动力型、储能型、消费型锂电池产量分别为675GWh、185GWh、80GWh，市场占比分别为71.8%、19.7%和8.5%。按照生产每GWh锂离子电池需要700-1400吨电解液估算，2022年中国锂离子电池生产所需电解液约为85万吨，2023年约为106万吨。

从需求量来看，2030年之前中国仍然是全球主要的电解液需求市场。随着中国新能源汽车带动动力电池的快速增长、能源转型背景下储能产业的高速发展，以及新兴消费领域的需求和电动工具、电动两轮车等领域的锂电替代市场，未来我国电解液出货量将实现持续增长。预计到2030年，中国电解液总体出货量将达到419.7万吨，年复合增长19.3%。从增速看，欧洲和美国电解液需求市场增长迅速，预计到2030年欧洲和美国市场电解液需求量分别达到103.5万吨和90.7万吨。

从产值来看，2023年全球电解液市场规模为522.1亿元，同比下滑36.7%，主要原因是电解液价格的下滑，导致全行业均处于“增产不增收”的状态。从长期看电解液市场价格仍将保持低位。预计2024年全球电解液的产值将达到649.5亿元，到2030年其产值将达到1703.2亿元。

二、电解液产业较低的技术和资金门槛，导致全行业产能过剩竞争激烈；行业市场集中度高寡头效应明显

近年来，全球范围内新能源汽车和储能产业快速兴起，刺激锂离子电池市场迅速扩张。电解液作为锂离子电池关键材料，需求随之出现爆发式增长，价格也跟随原料碳酸锂价格一路“水涨船高”。

（一）众多产业链上下游企业纷纷布局，缺乏成本端及需求端的强势支撑，产能严重过剩下行业盈利水平逐渐见底

由于电解液在电池材料各环节中介入门槛相对较低。从锂离子电池各环节看，电解液环节每1GWh电池对应的产能投资成本仅是正极材料投资成本的1/50。同时，电解液生产工艺简单、建设周期短，吸引了众多企业进入。众多产业链上下游企业均纷纷布局。

锂电池行业的高速发展直接带动电解液市场需求的爆发式增长，电解液生产企业纷纷扩大产能布局。2022年下半年以来，此轮“高歌猛进”的扩产潮引发的产业链过剩等风险开始显现。2022年国内锂电池电解液产能为144万吨，同比增长217%；到2023年行业迎来产能的集中释放，总产能达到429万吨，同比增长接近300%；2025年产能预计将增至863万吨。但2023年国内电解液的产能与同年113.8万吨的出货量相比，过剩产能也达到近3倍，行业市场开工率（产能利用率）仅维持在3-4成（30-40%）。

从上游三大主材来看：一是六氟磷酸锂，截至2023年年底全行业实际投产产能已经超过30万吨，相比当年16.9万吨的需求量，产能过剩约100%。2024年上半年六氟磷酸锂的产量约为7.8万吨，同比增长34.6%，但相对于过剩的产能来说市场的需求仍是杯水车薪，开工率处于持续的低迷状态。从出货量看，天赐、多氟多、天际三家出货量占到全市场的60%以上，市场集中的趋势在进一步增强。二是碳酸二甲酯溶剂，作为锂电池电解液的关键材料之一，2022年受新能源汽车市场影响产能出现翻倍增长；2023年碳酸二甲酯的产能仍维持成倍增长，导致市场出现严重供需失衡，市场价格持续回落至成本线甚至亏损。其他包括碳酸二乙酯、碳酸甲乙酯溶剂，也都处于产能过剩状态。三是添加剂，碳酸亚乙烯酯（VC）2023年产能持续增加，导致市场价格持续下滑，中国碳酸亚乙烯酯在产能规模、产品质量与销售价格等方面均具有强大的市场竞争力；氟代碳酸乙烯酯（FEC），2023年行业有效产能为3.0万吨，预计到2027年增长至20万吨左右，市场CR3集中度达到75%。1,3-(1-丙烯)磺内酯，万华化学为我国 1,3-(1-丙烯)磺内酯代表企业，2024年3月其成功获得一项名为“一种 1,3-(1-丙烯)磺内酯的制备方法”的专利授权。

由于电解液企业的疯狂扩产导致的产能过剩，电解液市场价格一路暴跌行业逐渐见底。一是下游锂离子电池企业过度生产导致库存高位，突如其来的去库存周期叠加疫情消费不振，使电解液需求不及预期；二是产业链上下游的激进扩能导致上游以碳酸锂为代表的关键原材料价格出现“腰斩”。电解液价格由于缺乏成本端及需求端的强劲支撑一路暴跌，至今仍未止跌。截至2023年底，我国磷酸铁锂体系电解液均价已跌为2万~2.2万元/吨，行业盈利水平逐渐见底。

电解液行业属于轻资产行业，具有行业壁垒较低、价格周期性强的特点，其竞争核心在于对上游原材料的控制能力。由于行业采取“以原材料价格为中枢”的报价机制，溶质的高成本占比是定价关键要素。六氟磷酸锂作为电解液的核心原材料，其价格下滑极大影响电解液行业盈利水平，电解液企业盈利稳定性受到挑战。产业在线监测数据显示，三元电池用电解液价格自2023年初的6.9万元/吨降至年末3.0万元/吨，降幅达57%；关键电解质六氟磷酸锂价格从21.7万元/吨降至7.5万元/吨，降幅达65%。

2024年电解液价格仍持续下降。行业数据显示，5月下旬国内磷酸铁锂电解液均价为2.22万元/吨，较此前11万元/吨的历史高点已经下跌达80%；三元常规动力型电解液均价为2.97万元/吨，较11.3万元/吨的历史高点跌幅超70％。业内机构指出，电解液价格跌至行业成本，已经处于底部区间。而作为电解液添加剂的碳酸亚乙烯酯（VC），其市场行情更加惨烈，大东时代智库（TD）数据显示，近几个月VC毛利率继续下探，2024年4月毛利率跌至-12.58%。进入9月以来，随着传统需求旺季序幕拉开，电解液市场订单有所推进，价格走势基本止跌大面守稳运行。近日碳酸锂价格有所上涨，成本面支撑有所显现，但供需过剩局面短期难有缓解，终端电芯厂按需拿货为主，即便传统需求旺季大量采购意愿不高，且仍存压价心理，因此预计电解液市场整体仍将保持持稳运行状态。

2023年电解液上市企业业绩出现不同程度的滑落。其中三大龙头企业天赐材料、新宙邦、胜华新材2023年净利润分别同比下降66.92%、42.5%、97.9%。2024年电解液行业仍将处于调整期，行业内的头部企业天赐材料、新宙邦在正积极开拓海外市场（新宙邦已投产），以寻求新的增长点。

（二）电解液市场竞争激烈，市场集中度不断提高寡头效应明显，基本形成“一超两强”的格局

在行业竞争加剧、电解液产业链渠道利润大幅压缩的背景下，原料自供率高、产品性能突出、客户优势明显的企业在市场竞争中将更具优势。当前我国电解液市场集中度较高，龙头企业占市场绝大部分份额。天赐材料、新宙邦、多氟多等龙头企业稳步推进“一体化”与“全球化”战略布局，行业集中度持续提升。

统计显示，我国锂电池电解液主要上市企业包括天赐材料、比亚迪、新宙邦、多氟多、瑞泰新材和天际股份。2023年天赐材料电解液销量39.6万吨，同比增长24%，位于行业第一；比亚迪出货量同比增长86.3%，国内市场份额提升至16.7%；新宙邦电解液出货量13万吨以上，同比增长20%以上。

就我国电解液前10企业的排名来看，2023年较2022年出现了较大变化。龙头企业天赐材料的市场份额稍有下滑，但仍以三分之一强的市场份额保持绝对龙头地位；比亚迪取代新宙邦进入行业前二；昆仑新材市场份额首次超过5%冲刺第一梯队。中国电解液行业CR10超过90%；CR3达到65.1%，接近三分之二的市场份额；CR5达到78.3%。天赐材料更是占据了36.8%的市场份额，为第二名比亚迪（16.7%）的2倍以上，寡头效应明显，基本形成天赐与比亚迪、新宙邦三家企业“一超两强”的格局。与此同时，各龙头企业持续深化产业链“一体化”及“国际化”战略布局，持续开展产品及技术创新，掌握锂离子电池电解液及相关材料的核心生产技术，有利于市场份额稳步提升。

进入2024年电解液行业市场格局出现较明显的变化。一是电解液头部企业的市场集中度有小幅下降，CR3占比为60.9%较2023年下降4个百分点；二是新进入企业异军突起，主要挤占了二梯队企业的市场份额，一梯队企业的份额也有一定的挤占，包括石大胜华、永太科技、威海财金、国轩等，其出货量增长明显，均超过1万吨。这些新进入企业的竞争能力不断增强，对现有竞争者无疑是较大的挑战。预计新进入者将继续挤占现有者市场份额，二梯队未来竞争格局或将继续变化。三是一梯队三家企业仍保持了TOP3的市场地位，包括天赐、比亚迪和新宙邦，天赐材料市占率有小幅下降为34.7%，天赐的龙头地位短期内很难被撼动。瑞泰新材和昆仑新材这两家企业也在2023年的电解液市场中表现出色，出货量超过5万吨，与天赐材料、比亚迪、新宙邦一起，构成电解液市场的主要竞争者。四是二梯队企业之间的距离缩小，其市场占比差距极小，其中香河昆仑与珠海赛纬并列第五。

电解液领域石化企业参与者也较多。中石化上海院已开发了电池级碳酸乙烯酯、碳酸甲酯等溶剂，以及氟代碳酸乙烯酯等功能添加剂的先进合成精制技术，14万吨/年电池级碳酸乙烯酯合成技术已实现工业化应用；同时还开发了针对三元正极材料、石墨和硅碳等负极材料的系列耐高电压、长循环、阻燃等功能电解液，并已开展固态电解质、锂金属电池电解液技术的研发。

三、降本增效成为头部企业打赢生存战的关键，技术创新和产业链一体化布局方能提高企业的市场竞争力

电解液的成本是影响其市场竞争力的重要因素。为应对激烈的市场竞争，降本增效成为头部企业打赢生存之战的关键。未来，企业需要通过持续的技术创新和产业链一体化建设来降低生产成本，提高市场竞争力。

（一）向上游重要原料领域延伸实施一体化布局，在增强成本管控能力同时方能建立企业的市场竞争壁垒

电解液80%以上的成本是原材料成本，原材料价格会直接影响企业盈利能力，因此针对上游核心原材料有布局，或议价能力更强的企业往往拥有更强的竞争力。作为锂盐产品的六氟磷酸锂在电解液中具有十分重要的地位，电解液行业发展趋势之一，是进军上游六氟磷酸锂等重要原料领域布局，实施产业链一体化发展以增强竞争力。电解液企业进入上游原材料领域布局符合行业产业链延伸的发展趋势，有助于提升公司成本管控能力、产品竞争力和盈利水平。天赐材料、天津金牛等多家企业均已掌握电解液核心电解质六氟磷酸锂制备技术。比亚迪从下游整车业务逐渐向锂离子电池，乃至上游电解液等关键原材料纵向布局，截至2023年底，比亚迪电解液出货量已排名全国第二。

更为重要的是，由于电解液本身的制备技术与工艺并不复杂，行业壁垒不高，但其作为主流锂盐的六氟磷酸锂则完全不同，工艺繁琐且技术难度较高。当前六氟磷酸锂最主流的制备工艺为HF（氟化氢）溶剂法。但HF溶剂法的综合生产难度、资金投入和能耗都比较高，导致其生产制造成本控制方面不够理想，材料价格偏高。电解液企业拥有六氟磷酸锂以及包括溶剂、功能添加剂等重要原料的制备技术与能力，将成为其在电解液市场参与竞争的重要利器，能更有利地获取市场份额从而战胜竞争对手。

（二）通过定制化产品与下游客户深度绑定，可抵御部分原材料价格波动的风险

溶质锂盐、添加剂，以及电解液整体的配方，是决定电解液性能的核心所在。配方直接决定了电解液的具体成分配比和产品的最终性能，即产品的竞争力。目前配方的来源主要有：电解液厂商独立研发、与电池厂商合作研发、由电池厂商提供三种方式。电解液属于非标产品，其产品开发一般需要与下游电池企业高度协作，对客户反馈的快速反应尤为重要。此外，电池下游应用领域需求差异化，也导致电解液配方个性化明显，电解液生产企业往往通过定制化产品与下游电池生产商进行深度绑定，因此拥有固定下游合作客户或自研能力强的电解液企业竞争力更为突出。目前电解液头部企业都多是与下游生产商签订长期订单，这些长期订单一般具有针对成本波动的调控手段，可以抵御部分原材料价格波动的风险，保证电解液生产企业相关业务的利润。

（三）持续的技术进步+商业模式创新构建行业共生生态，是山东亘元异军突起的重要经验

2024年山东亘元旗下子公司威海财金一年时间不到，其市占率就跃升到电解液行业TOP5。在商业模式上，据山东亘元负责人介绍，该公司将过去行业直接生产和销售碳酸亚乙烯酯（VC）添加剂成品模式，调整为向友商销售VC半成品，更好地将自己前道工序上的技术与工艺优势与下游合作企业在后道工序的技术工艺优势相结合。这种合作模式既为下游企业增加了利润来源，也由此更加巩固了与客户的生态合作关系，实现优势互补、互利共赢、合作共生、共同发展。

在技术创新上，山东亘元不断加大研发投入，并与青岛科技大学、华中科技大学、华南理工大学签署技术合作协议，聘请中国工程院瞿金平院士为公司首席科学家，并担任联合实验室主任。率先突破副产物分离技术和超高纯产品纯化技术，实现99.999%超高纯产品的工业化生产，拥有完善的CEC生产技术和三乙胺盐酸盐、DMC回收技术。基于构建产业良好发展生态的理念，山东亘元也愿意把技术红利跟行业共享，共同推动行业进步。

在客户资源方面，山东亘元已与下游端众多著名企业达成战略合作关系，已成为全球知名的锂电池电解液添加剂生产商。公司与宁德时代、比亚迪、中创新航等建立深度战略合作关系。据消息，山东亘元与宁德时代签订有长期战略合作关系，且在技术研发上，亦有宁德时代的投资介入。

（四）随着市场技术壁垒的提高电解液行业的集中度将进一步提高，少数几家具备技术实力和市场优势的企业将占据更大的市场份额

在当前市场形势下，那些以产品质量为核心，拥有雄厚研发实力，生产规模可观且原材料供应稳定可靠的电解液企业，更受下游行业头部企业的青睐。这些企业往往能够赢得大批量采购订单，并与下游客户建立起长期稳固的战略合作关系。随着在成本控制、规模效益和研发技术等方面的持续优化和升级，其市场竞争力将不断增强，从而有望推动动力电池电解液行业的集中度实现进一步提升。

四、新一代双氟磺酰亚胺电解液产品在突破成本大关后，将迎来行业的新一轮迭代发展

目前最主流的电解液为六氟磷酸锂（LiPF6）。其在非水溶剂中具有合适的溶解度和较高的电导率、良好的离子迁移数、较强的电化学稳定性以及耐氧化性，且可在碳负极上形成适当的 SEI 膜以及可有效钝化正极铝箔；且成熟的规模化生产也凸显其成本优势。

但六氟磷酸锂不仅在制备工艺上难度较高，且资金投入和能耗都比较突出，成本方面不够理想。工业级碳酸锂是制备LiPF6的重要原材料之一，2021年起工业级碳酸锂价格持续飙升，挤压了行业利润，使得行业毛利持续下跌。而且六氟磷酸锂热稳定较差，易水解的特点，也导致在使用过程中一旦温度过高或者水分含量过高就会快速分解，造成电池容量迅速降低并释放有害副产物，引发安全隐患。这种缺陷在下游电池厂商与车企对锂电池各项指标要求越来越高的大背景下，已经促使电解液生产商转向寻找性能更为优秀的新型锂盐。

新型锂盐主要包括双氟磺酰亚胺锂、双氟磺酰亚胺锂、四氟硼酸锂、双草酸硼酸锂等，其中双氟磺酰亚胺（LiFSI）未来的商业化确定性最高，被视为下一代主流锂盐有力竞争者。随着新能源汽车、储能系统等领域对电池性能要求的不断提高，LiFSI的市场需求将持续增长。

双氟磺酰亚胺（LiFSI）具有更高的导电率、化学稳定性和热稳定性，能显著提升电池的低温性能、 循环寿命和耐高温性能等指标。现阶段LiFSI的工艺仍然过于复杂，成本也太高导致经济性不强，主要作为一种添加剂而非溶质使用。LiFSI 早期主要应用于三元电池体系，随着相关技术的成熟、材料成本的降低以及磷酸铁锂电池性能要求的提高，LiFSI 在磷酸铁锂电池中的应用目前也已逐步普及。随着未来LiFSI 商业化的进一步成熟及成本的进一步优化，LiFSI 在磷酸铁锂电池中的应用有望快速增加。

前期受限于双氟磺酰亚胺（LiFSI）合成难度较高、成本较高，LiFSI 主要作为锂盐添加剂配合六氟磷酸锂（LiPF6）使用。在作为锂盐添加剂使用时，LiFSI 的添加比例介于0.5%-3%之间。近年来随着LiFSI 合成工艺的突破以及生产规模的扩大，LiFSI 在主流电解液配方中的添加比例逐渐增加。2020 年9 月特斯拉公开发布了4680 电池，其电解液中LiFSI 的添加比例可以达到15%。目前，各大电池厂纷纷跟进布局以4680 电池为代表的大圆柱电池，预计在未来几年将迎来快速发展期，双氟磺酰亚胺（LiFSI）电解液市场将会迎来较大规模的发展。

数据显示，近年来国内多家企业布局双氟磺酰亚胺锂。2023年第三季度LIFSI添加比例已超过2%，带动2023年LiFSI出货量为14794吨。截至2023年底，合计产能达到46.1吨，规划新增产能近34万吨，LiFSI产业化进程加速，提前布局并且尽早实现技术突破的企业有望充分受益。

从价格来看，LiFSI价格过高是制约其产业化的因素之一。目前，随着LiFSI技术不断成熟和进步，产能规模逐步扩大，成本逐渐下降，价格也逐渐回落，从2016年的100万元/吨下降至2023的21万元/吨左右，为LiFSI的商业化应用创造了条件。随着未来产能释放，其在电解液中的应用将进一步推广。

目前国内已有大量锂电材料企业入局LiFSI领域，并规划了上万吨级的产能。预计未来几年内，这些产能将陆续投产，进一步满足市场需求。随着产能扩张、技术突破和生产成本降低，LiFSI在锂盐领域的市场渗透率将持续提升,这将有助于推动其在新能源电池领域的广泛应用。

据相关机构数据显示，预计至2025 年全球锂离子电池电解液需求量为260 万吨，相应对电解液锂盐主盐的需求量为34 万吨。随着LiFSI 商业化的快速推进，未来LiFSI 的市场渗透率有望快速提高，若未来LiFSI 市场渗透率达到50%，则2025 年LiFSI 的市场需求将达到17 万吨。同时根据财通证券的测算，仅考虑动力电池领域，2025 年LiFSI 的市场需求量即有望达到16 万吨。

五、适应新型高能量密度正负极材料在锂电池的应用、固态电池的创新研发，电解液行业需加强技术创新实现跨越

（一）开发高电压电解液适应新型正负极材料未来的应用发展

近年来，镍锰酸锂、层状富锂锰基材料等新型高压正极材料逐渐被开发，其放电电压可达5V（伏特）以上，但仍未得到商业化应用。当工作电压大于4.3V时，传统电解液通常会发生分解，当前商用电解液的工作电压无法匹配这些新的材料，包括现今正在加速应用的高镍三元材料、硅碳负极材料、磷酸锰铁锂正极材料等。通过对传统电解液的溶剂和添加剂进行改进或者改变电解液体系，包括使用耐高压溶剂、高压添加剂及高浓度电解液，可实现电解液的耐高电压性。相比于耐高压溶剂，电解液耐高压型添加剂因用量少、效果明显、成本低而更受青睐，目前研究较多的主要有硼类添加剂、苯衍生物及杂环类添加剂、亚磷酸盐类添加剂等。

目前，4680大圆柱电池电解液和快充高压电解液备受业内关注。一般大圆柱电池搭配高镍三元和硅基负极等材料组合，配套相应的高压电解液成为大圆柱电池新产品的研发方向。特斯拉开发的4680大圆柱电池，正成为新一代动力电池产品的迭代方向，伴随大圆柱电池批量交付，且市场占比有望进一步提升，目前高压电解液的开发已显得十分紧迫。同时，受下游快充市场技术普及，三元电池、磷酸铁锂电池已具备 4C 能力，快充高压电解液将受关注，有望拉动双氟磺酰亚胺（LiFSI）新型电解液产品的出货水平。

（二）开发宽温域电解液解决锂电池高低温下性能衰减及安全性问题

锂电池低温条件下，电解液的高黏度、电荷转移阻抗的增加和锂离子在电极中的缓慢迁移，是电池性能下降的主因。低温电解液的改进包括使用低熔点共溶剂、混合锂盐体系和成膜添加剂。

而在高温条件下，LiPF6和碳酸酯类溶剂的不稳定性则会导致副反应和热失控风险增加。宽温电解液的研究不仅关注电池在极端温度下的性能，也涵盖了电解液成分的合理设计、安全性和电池的整体稳定性。通过这些策略的实施，未来锂离子电池有望在更广泛的应用领域，如电动汽车和能源储存系统中发挥更大的作用。

日本企业旭化成近日研发的含乙腈的电解液，拥有传统电解液难以实现的高离子导电性，并以旭化成研发的电解液配制技术和电极/电解液界面控制技术，助力解决当前锂离子电池面临的两个课题：即“提高低温输出和高温耐久性”。

（三）固态电池作为未来的电池技术，未来可能会在一定程度上颠覆传统的电解液行业

相比于传统的液体电解液，固态电解质具有更高的能量密度、更好的安全性和更长的循环寿命。为了满足更高能量密度的需求，采用比容量为3860mAh/g的金属锂替代石墨作为锂电池负极更符合未来发展需求。然而在液态电池中锂负极在循环过程中会发生不可控的锂枝晶生长，带来严重安全隐患，而固态电解质具有较强的机械性能可以抑制锂枝晶生长。因此固态电解质可实现锂金属负极的应用，形成能量密度较高的固态电池。固态电池作为未来的电池技术，可能会在一定程度上颠覆传统的电解液行业。

固态电池技术已经被普遍视为未来电池技术的关键趋势，但其最终的产品形态仍存在不确定性。尽管如此，固态电池作为未来的电池技术，可能会在一定程度上颠覆传统的电解液行业。这要求电解液企业不断适应技术变革，以应对可能出现的市场变化和技术挑战，保持行业竞争力。

六、突破国内行业产能过剩的困境，电解液企业正在积极拓展海外市场

全球电解液市场，中国作为主要需求市场，欧洲和美国市场的增长迅速。预计到2030，年欧洲和美国电解液需求量将达到103.5万吨和90.7万吨。为减少对国内单一市场的依赖，突破国内行业产能过剩的困境，中国企业正在积极拓展海外市场。

当前，中国企业的海外电解液产能布局主要集中在欧洲国家。通过在关键地区的投资和生产，中国企业不仅扩大了其市场份额，还提升了自身的技术水平和全球竞争力。目前中国企业的海外电解液产能布局，在波兰的电解液产能较高，并处于产能爬坡阶段。主要针对德国、意大利等汽车工业国家。

天赐新材：在德国拥有10.3万吨/年的电解液产能，并计划在比利时扩展7.0万吨/年的产能。美国得克萨斯州的新项目将新增20万吨/年的产能，预计建设周期为30个月。在非洲西北部的摩洛哥，投资额近2.8亿美元，年产30万吨电解液、六氟磷酸锂等产品的工厂正在进行建设的前期准备。

新宙邦：波兰的电解液工厂已投产，产能为4.0万吨/年。荷兰的项目计划建设年产5万吨锂离子电池电解液和10万吨碳酸酯溶剂，预计2024年下半年逐步投产。新宙邦在美国路易斯安那州与 IVOX 公司共同合资，拟建设年10万吨/年的碳酸酯溶剂和 5万吨/年电解液，联产 5万吨/年的乙二醇。总额约3.5亿美元，

江苏瑞泰新材：在波兰建设年产4万吨/年的电解液项目，已于2022年8月投产。

国泰华荣早在2017年即开始在波兰投资建设锂电池电解液项目，目前年产能达4万吨，未来产能规划有望达到30万吨，以满足欧洲市场对新能源汽车动力电池电解液的需求。

业内分析指出，目前国内只有少数电解液厂商具备海外建厂能力，成功实现出海的企业也将获得更有竞争力的市场地位。从电解液行业历史周期来看，企业能够穿越周期成长的关键是一体化布局降本，以及绑定头部客户提升市占率，新一轮周期中亦是如此，而出海也将是新的角力点。